潛在利好疊加特斯拉在投資組合中的權(quán)重可能上升將給空頭帶來(lái)麻煩。所有看跌特斯拉(TSLA)的人都應(yīng)該思考這樣一個(gè)問題：特斯拉在不少投資組合里所占的權(quán)重還比較小，一旦這種情況發(fā)生變化，可能會(huì)引發(fā)買盤，進(jìn)而推高該公司的股價(jià)。
3月8日，富國(guó)銀行(Wells Fargo)股票策略師克里斯托弗·哈維(Christopher Harvey)在研報(bào)中指出，現(xiàn)在是投資組合經(jīng)理考慮提高特斯拉股票權(quán)重的時(shí)候了。哈維稱，從目前情況來(lái)看，一些投資者選擇避開特斯拉股票的做法是有道理的，因?yàn)楦咄?、加息前景以及俄烏沖突這些因素打擊了投資者對(duì)包括特斯拉在內(nèi)的高成長(zhǎng)股票的熱情。 這些因素的影響顯而易見。2022年迄今，羅素1000價(jià)值指數(shù)跑贏羅素1000成長(zhǎng)指數(shù)12個(gè)百分點(diǎn)以上，特斯拉股價(jià)下跌了約21%，標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)均下跌了10%。不過，在俄烏沖突影響下，油價(jià)大幅上漲，哈維說(shuō)：“歐洲必須減少對(duì)俄羅斯能源的依賴，但這一轉(zhuǎn)變要花很長(zhǎng)時(shí)間，也不容易做到，可能會(huì)令油價(jià)維持高位，而特斯拉可能因此成為贏家。”有兩個(gè)因素會(huì)推動(dòng)特斯拉股價(jià)上漲。首先，高油價(jià)會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)放緩，進(jìn)而減輕美聯(lián)儲(chǔ)加息的壓力，這樣一來(lái)，成長(zhǎng)型股票面臨的利率大幅上升的威脅就會(huì)大大下降。其次，哈維認(rèn)為油價(jià)將繼續(xù)高企，這有利于電動(dòng)汽車的普及。高油價(jià)推高了汽油價(jià)格，拉大了特斯拉生產(chǎn)的電動(dòng)汽車和傳統(tǒng)汽車的運(yùn)營(yíng)成本差距。這些潛在的利好因素疊加特斯拉在投資組合中權(quán)重上升將給空頭帶來(lái)麻煩。哈維說(shuō)：“我們提醒投資者，在許多機(jī)構(gòu)的投資組合里，目前特斯拉的權(quán)重還非常低。現(xiàn)在的情況有點(diǎn)類似于兩到三年前我們提醒投資者蘋果(AAPL)在投資組合中的權(quán)重過低那樣。” 當(dāng)時(shí)蘋果股價(jià)約為50美元，哈維當(dāng)時(shí)指出，投資組合經(jīng)理持有的蘋果股票的比例低于其跟蹤的指數(shù)中蘋果所占的權(quán)重。那會(huì)兒蘋果的預(yù)期市盈率約為14倍，現(xiàn)在蘋果股價(jià)超過160美元，基于2022年預(yù)期利潤(rùn)的市盈率超過25倍。當(dāng)然，在俄烏沖突還為化解的情況下，投資組合經(jīng)理是否會(huì)突然涌入特斯拉的股票還說(shuō)不好。而且特斯拉的股票也比蘋果貴，基于2022年預(yù)期利潤(rùn)的市盈率高達(dá)78倍左右。不過，哈維提出的上述可能性值得投資者思考。特斯拉的股價(jià)應(yīng)該會(huì)在某個(gè)水平找到支撐，截至周四收盤，特斯拉較去年11月超1243美元的52周高點(diǎn)下跌了33%。文 |《巴倫周刊》撰稿人阿爾·魯特(Al Root)編輯 | 郭力群翻譯 | 小彩版權(quán)聲明：《巴倫周刊》(barronschina)原創(chuàng)文章，未經(jīng)許可，不得轉(zhuǎn)載。英文版見2022年3月9日?qǐng)?bào)道“Tesla Bears, Watch Out. How the Stock Could Rise Like Apple’s Did.”。（本文僅供讀者參考，并不構(gòu)成提供或賴以作為投資、會(huì)計(jì)、法律或稅務(wù)建議。）