靴子落地
【資料圖】
今天凌晨，美聯儲加息靴子終于落地，看點有幾個。
1、本次加息75個基點，基準利率到了2.25%-2.50%區間，這也是美聯儲年內第四次加息，今年預計還有三次，下一次是9月份了。
這個75個基點的加息復蘇基本上是符合預期的，甚至有些低于預期。因為前面數據顯示，美國通脹到了歷史最高值，普遍預計是加息100個基點。
看來，美聯儲也是在通脹和保經濟上做出了一定的權衡。
2、鮑威爾表示后期會放慢加息的可能，這也導致昨晚美股的大漲。這種言論已經司空見慣，只是影響短期情緒。
具體加息節奏還需要看美國的經濟數據和就業情況，如果通脹繼續抬頭，更進一步的加息都是有可能的。
至少現在看，美聯儲這輪加息的靴子已經落地，短期內這個干擾因素已經消化。
為什么需要關注美聯儲的加息動作，因為全球資產美元定價下，其加息直接關系到資產價格的變動。尤其是一些高估值的科技品種。
今年以來，A股科技半導體持續低迷，甚至不少企業業績大好下股價依然起不來，一個重要因素就是美聯儲加息的壓制。
對于半導體，目前可以側重兩個方向。
一個是業績大好的設備類企業，有業績抵御殺估值是必然，盡管短期比較低迷。
一個就是含車量的半導體企業，也就是業務涉足新能源的半導體企業，業務占比越高確定性越強，比如我們跟蹤的斯達半導今天大漲8%，再創反彈新高，要遠遠強于別的半導體企業，充分受益于IGBT需求端的旺盛。
……
隨著月底靴子的逐步落地，資金情緒開始升溫，但在經濟預期差下，還是震蕩為主，知道看到更明確的措施信號。
從市場方向看，還是新能源主線，這個是疊加景氣度和確定性的地方，近期相關刺激持續加碼。
比如昨天，能源局相關會議強調，要大力發展非化石能源，繼續推動新型儲能的試點和示范，抓緊開展第二批風光大基地項目。
規模上看，第一批大基地在100GW左右，第二批大基地將超過400GW，可見下半年新能源的釋放空間會有多大。
而在市場表現上，主要是圍繞新能源的幾個新技術路線在輪動。
光伏HJT：這是N型電池技術的一個分支，我們昨天文章深度解讀過，這里不再展開。
光伏TOPcon：這也是N型電池技術的一個分支，昨天文章深度解讀過，預計2022年產能落地40GW。
光伏的這兩個N型電池技術是目前降本增效的主要手段，這里需要注意的是，這2個技術路徑不是炒概念，是已經相對成熟，并且下半年就能開始釋放，明年大規模裝機的技術路徑。
光伏鈣鈦礦：這個是薄膜電池，又是一款新的技術方向，制備成本低，但轉換效率低，目前更多的是炒作。
磷酸錳鐵鋰電池：是相對于磷酸鐵鋰電池的一個新的技術升級，能大大提高電池效能，寧德計劃今年年底和明年推出產品。這一技術也不是概念炒作，是很快就能落地并且大規模應用的技術。
釩電池：這一電池技術主要用于儲能，為了降低成本而生，不是單純的概念，今年有少量裝機，預計2025年裝機有望達到2.3GW。鈉電池：這一技術也主要用于儲能，寧德時代明年大概會落地，也開始小規模商業化。
這里需要注意一點，鈉電池和釩電池盡管有一定的優勢，但是要想大規模落地或者說占比超鋰電池，三五年內是根本不可能的，所有這一塊投資上也沒有大的想象空間。
一體化壓鑄：汽車輕量化的一個重要技術方向，能大幅降低重量和成本，這個在特斯拉上已經得到了驗證。正是優勢明顯，現在整車企業都在積極布局。
目前一體化壓鑄只在特斯拉上有應用，下半年部分造車新勢力會有所應用，明年大概會進入應用爆發階段。所以這個不是炒作，是完全有想象空間的新技術方向。空氣懸架：汽車底盤智能化的核心部件，也是新能源汽車適應消費需求的必要部件，這不是新技術，只不過是加速滲透而已。目前造車新勢力基本上都在搭載空氣懸架，單車含金量較高，也具備一定想象空間。
激光雷達：汽車智能化的核心部件，受益于新能源汽車智能化以及自動駕駛需求而出現的爆發式增長，單車裝配量不斷提升。
……
最后再說一下消費復蘇方面。
我們前面說過，消費類企業的半年報業績基本上也能預期的到，畢竟上半年口罩對消費的影響是巨大的
這個時候是擔心會出現業績殺的，昨天中國中免公布半年報預告，2022年半年凈利潤39.38億元，同比下滑26.49%。
但是從今天股價表現看，市場資金對這個業績還是認可的，因為最壞的時候已經過去了。
所以，接下來，對于一些消費龍頭的業績，不用過分擔憂，有情緒波動可以擇機抓彈性。
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來源：飛鯨投研