ETF04
5節(jié)課，掌握巴菲特推薦的投資神器。
歡迎來到ETF的世界。
主編Cynthia審核Austin價(jià)值君出品
眾所周知，反向ETF/杠桿ETF跟一般的ETF有很明顯的不同，前面的課程我們稍微有提及過這幾類ETF的概念和種類，這期課程我們就來好好跟大家聊聊反向ETF/杠桿ETF與傳統(tǒng)ETF、衍生品的區(qū)別。
與傳統(tǒng)ETF對(duì)比
在這里我們能看到杠反類ETF的主要特點(diǎn)：
?是戰(zhàn)術(shù)型投資工具，并不適合買入并長(zhǎng)持（必須每天監(jiān)控）
?給了解"使用獨(dú)特的獲利思路以強(qiáng)化投資組合效率"的專業(yè)投資者使用
?它是合成ETF，使用衍生性金融產(chǎn)品，存在信用風(fēng)險(xiǎn)
?不太可能長(zhǎng)期貼近追蹤指數(shù)，也并非是追蹤誤差
?杠反ETF需要每日重新平衡
Q：每日重新平衡是什么？
A：通常情況下，管理人會(huì)在每日進(jìn)行倉(cāng)位再平衡（利用買賣資產(chǎn)交換等，重新平衡其投資組合）以確保ETF能每天維持應(yīng)有表現(xiàn)。
與衍生品（窩輪牛熊證、期貨）的對(duì)比
（1）與窩輪、牛熊證對(duì)比
窩輪牛熊杠桿雖然高，但風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大，這是他們的自身特征決定的，包括引伸波幅、時(shí)間值耗損，強(qiáng)制收回機(jī)制等等。這些特征使得投資者即使看對(duì)了方向，買對(duì)了產(chǎn)品，仍然有可能賺不到錢，甚至是賠錢。
比如，假設(shè)追蹤指數(shù)的價(jià)格不變，窩輪的價(jià)格會(huì)隨著時(shí)間的流逝貶值，并且越臨近到期日就貶的越快，而杠反類產(chǎn)品就不會(huì)有這個(gè)問題。
（2）與港美股期貨對(duì)比
和期貨相比，杠反類ETF具有入場(chǎng)費(fèi)低、損失可控、沒有斬倉(cāng)（最多退市）等風(fēng)險(xiǎn)，更能滿足大家的交易需求。而且，現(xiàn)有市場(chǎng)上，期貨所需保證金以及杠桿會(huì)大于ETF本身，即期貨面臨的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比ETF大，比如恒指和國(guó)企指期貨的杠桿倍數(shù)（15倍）都遠(yuǎn)高于杠反類ETF（至多3倍）。
認(rèn)識(shí)了這么多ETF，下一期，我們終于要來學(xué)習(xí)懶人投資攻略啦~
我們的風(fēng)險(xiǎn)小Tips
雖然桿反類ETF可以買漲也可以買跌，看對(duì)方向就可以掙錢，漲的時(shí)候回報(bào)高，也可以對(duì)沖下跌風(fēng)險(xiǎn)。但畢竟這類產(chǎn)品也帶了杠桿，還是有一定的風(fēng)險(xiǎn)的，比如：
1、判斷失誤
以恒生指數(shù)為例，如果判斷錯(cuò)了指數(shù)的走勢(shì)，加上杠桿效應(yīng)，投資者會(huì)面臨較大虧損。
我們需要知道，在單邊（趨勢(shì)）市況，復(fù)利效應(yīng)突顯，有利杠反類ETF的表現(xiàn)；而在震蕩性市況，不適合買入并持有杠反ETF。
2、跟蹤誤差風(fēng)險(xiǎn)
雖然目前來看跟蹤誤差不大，但依然不能排除該類產(chǎn)品由于各種原因可能產(chǎn)生較大跟蹤誤差，投資者可能會(huì)受到損失。
回顧
本節(jié)課我們首先講述了杠反類ETF與傳統(tǒng)ETF、衍生品的區(qū)別。
其次，我們?cè)賮碚J(rèn)識(shí)一些杠反類ETF可能會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，比如在單邊行情中或是震蕩行情中。最后大家記住，風(fēng)險(xiǎn)和收益是相對(duì)的，杠反類ETF給了投資者放大收益的同時(shí)，也有可能帶來放大的風(fēng)險(xiǎn)，在我們靈活配置資產(chǎn)的時(shí)候，一定要注意合理分配倉(cāng)位哦。
下一期，也是本次課程的最后一期，終于要來學(xué)習(xí)ETF的懶人投資攻略~
最后強(qiáng)調(diào)一句，風(fēng)險(xiǎn)防范不能忘，理性投資記心中。
本門課程僅為知識(shí)普及，不構(gòu)成任何投資建議。
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我們下期再見！