“這是以前從未發(fā)生過的！”瑞士《財經(jīng)報》20日報道，中國工程機械巨頭三一重工等三家上市公司近日紛紛宣布，擬境外發(fā)行全球存托憑證（GDR）并在瑞士證券交易所二次上市。三家公司將成為首批在瑞士交易的中國公司。瑞士證交所(SIX)已做好了準備。
中瑞合作緊密。
三一重工周二宣布，企業(yè)股票將以全球存托憑證(GDR)的形式在瑞士證券交易所(SIX)發(fā)行。三一重工總部設在長沙，位于中國中部省份湖南。但三一重工未公布財務細節(jié)及上市時間，只表示發(fā)行計劃不會改變企業(yè)主要股東的持股份額。
3月16日，三一重工在上海證交所的股票上漲了4%，企業(yè)市場價值因此漲至約1450億元人民幣。這使三一重工在市值方面大致與瑞士再保險(Swiss Re)或衛(wèi)浴技術企業(yè)吉博力(Geberit)持平。
國軒高科和樂普醫(yī)療周三緊隨其后宣布類似決定。前者專注于鋰電池和動力傳輸系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。樂普醫(yī)療生產(chǎn)快速抗原檢測試劑盒等醫(yī)療器械。后者公告稱，由于海外臨床試驗和產(chǎn)品注冊成本較高、程序繁瑣且周期較長，隨著公司研發(fā)管線的不斷豐富，需要持續(xù)的海外資金等各方面的資源投入。
三一重工。
青木認為，三家中國企業(yè)赴瑞士上市，向市場傳遞了“四大信號”
首先，中國正在吸引更多外國資本進入市場。“中國想要瑞士資本”，瑞士發(fā)行量最大的報紙《一瞥報》說，全球存托憑證是按照美國存托憑證(ADR)開發(fā)的存托憑證，用于證明股份的所有權(quán)。?GDR?可以涉及一個、幾個或只是一小部分股份。?GDR?在全球交易所交易，作為原始股票的代理。中國正在借此擴大其在歐洲的跨境上市計劃。
其二，中國證券監(jiān)管機構(gòu)計劃的寬松政策使這一步成為可能。二月中旬，中國證監(jiān)會發(fā)布修訂草案，將瑞士、德國納入“滬倫通”，為中資公司海外上市“另辟蹊徑”。交易所層面的規(guī)則也在去年底就開始征求意見，這件事已經(jīng)醞釀有一段時間了。“滬倫通“自2018年正式發(fā)布以來迄今共有四家上交所上市公司完成全球存托憑證發(fā)行并在倫交所上市。
瑞士證券交易所。
其三，中國和歐洲加強金融合作。“瑞士證券交易所準備就緒！”瑞士SRF電視臺稱，瑞士證交所(SIX)已做好準備，證交所發(fā)言人于爾格·施耐德對瑞士財經(jīng)新聞機構(gòu)AWP表示：“我們已經(jīng)做好了一切準備。”但在上市準備就緒前，中國證券監(jiān)督管理委員會的計劃仍須得到當?shù)夭块T批準。
瑞士證交所甚至根本不用為三一重工設立新的交易部門，發(fā)言人說：“全球存托憑證上市部門自2007年來就一直存在-只是迄今從未被使用過。我們現(xiàn)在可以說的是雙方的興趣都很高。”
路透社指出，在瑞士交易所上市的外國公司比例相較歐洲其他交易所都更高，且其在投資者保護和監(jiān)管上都相對公允，避開了很多政治敏感，這都吸引中資企業(yè)，未來也很可能有越來越多中國企業(yè)去瑞士上市。作為歐洲前五大上市公司中三家的所在地，瑞士和瑞士證券交易所為有意向在此上市的公司提供了政治穩(wěn)定性和監(jiān)管可預測性，從而使其在這個以市場為導向的監(jiān)管環(huán)境中獲利。
中企有望吸引瑞士資本。
其四，中國企業(yè)海外上市大門仍是敞開的。歐洲短期內(nèi)可能不會成為像美港股一樣的主要境外上市地，GDR還是相對小眾的品種，這與公司本身融資需求和市場偏好有關。不過，在市場擔心北上資金連續(xù)流出、海外市場中概股持續(xù)大跌影響市場情緒環(huán)境下，無疑有助于大幅提振A股信心。這也傳遞出重要市場信號，即目前政策內(nèi)涵并不是打壓限制中國企業(yè)境外上市，而是彌補監(jiān)管空白。