在白酒行業高速發展期，資本成為酒企們實力比拼的重要一環。
昨日，據媒體報道，貴州金沙窖酒酒業有限公司（以下簡稱：金沙酒業）引入戰投高瓴資本計劃生變，該筆股權投資交易已經終止。高瓴資本首度染醬以失敗告終。
投資了江小白、光良以及開山等酒類品牌的高瓴資本為何拿不下金沙酒？另外，有可靠消息稱，金沙酒業現在與新的合作方進展順利，新的投資方或是剛剛拿下金種子酒的華潤系。
與資本的不斷接觸，與金沙酒業上市的目標亦不無聯系。與郎酒、國臺等一致，金沙酒業作為醬酒隊伍的組成部分，亦在為爭奪“醬酒第二股”牟足了勁。
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營收激增但競爭力有限
從2018年的不足6億營收，到2021年的60多億營收，四年之間，金沙酒業的營收便翻了十倍，且在2022年提出了營收百億的目標，其增長速度令業內感嘆。
除金沙酒業外，作為“醬酒第二股”的競爭者國臺、郎酒等亦不容小覷。數據顯示，2017年到2020年，國臺酒業營業收入分別為5.7億元、11.8億元、18.9億元和40.1億元，另外，國臺方面稱2021年公司含稅營收已超過百億。
郎酒股份公司2020年營收是93.37億元，郎酒集團應早超過百億；據習酒全國經銷商大會消息，其2021年營收超過130億元，2022年的目標是177億元。
由此來看，在醬酒市場蓬勃發展，醬酒企業出現集體式增長的同時，金沙酒的業績增長優勢并不顯著。
值得關注的是，為實現“百億金沙”目標，金沙酒業黨委書記、董事長張道紅曾發布《百億金沙戰略規劃》（以下簡稱“《規劃》”）。根據《規劃》顯示，金沙酒業為實現百億將施行三步走戰略，即2020年夯基礎，優品牌，建標準；2021-2024年耕市場，調結構，樹文化；2025-2028年達目標，強管理，國際化。且通過三步走的方式，金沙酒業有意在2024年實現IPO主板上市。不同的是，金沙酒業原定計劃2028年實現百億目標，提前至2022年。
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摘要帶動金沙營收？
眼下，2022年第一季度即將結束，除了資本“轉向”的消息，金沙酒業亦連發兩道重要文件，一是3月14日下發的暫停珍品版摘要酒發貨的通知，另一個是3月18日下發的暫停開發專屬摘要的通知。
年報顯示，摘要酒在金沙酒業的整體營收中占據重要位置。2021年，金沙酒業實現營收60.66億元，其中摘要酒品牌實現營收37.6億元，繼續保持翻倍以上的增長速度。從結構上來看，摘要酒在金沙酒業的銷售體系中占比已經達到62％，成為金沙酒業的發展支撐。
對此，有業內人士表示，2022年是金沙酒業向百億沖刺的關鍵之年，在這樣的背景下，摘要酒選擇“主動降速”，背后也能看出金沙酒業的戰略意圖。在相關人士看來，金沙酒業此舉，對于進一步提升摘要酒的稀缺價值和品牌影響力將起到重要的影響。
另外，從產能來看，2021年10月，金沙酒業3萬噸基酒擴能項目一期5000噸項目竣工投產后，金沙酒業年產能提升至2.4萬噸。隨即，在企業“十四五”規劃中，3萬噸擴能項目又至。公司還表示，到十四五末，實現5萬噸的基酒產能和20萬噸的基酒儲能規模。
不過，業績目標與上市的雙重壓力下，金沙酒業為何與高瓴資本談崩了呢？
2021年7月，國家市場監督管理總局發布的經營者集中簡易案件公示顯示，珠海高瓴巖恒股權投資合伙企業（有限合伙）及其關聯方擬對金沙酒業進行投資。交易完成后，高瓴方面將合計持有金沙酒業25.791%的股權（成為金沙二股東）。
關于最后合作破裂，有專家表示，業績的激增帶動了金沙酒業身價提升。金沙能排貴州前三，按照白酒上市公司這樣的營收，與今世緣不分伯仲，最新市值接近600億。另外，金沙酒業緋聞對象曾經也有央企中糧酒業等優質追求者。
還有人亦表示，高瓴“疲”了。或因價格談不攏，且醬酒熱度值在去年下半年有所調整，高瓴怕折在高點。可能雙方邁入了“互相試探，互不主動”階段。
如今看來，金沙酒雖有沖勁，但未來仍具極大不確定性。
內容來源：?中食財經