中滬網了解到，創業板上市委2022年第39次審議會議定于7月14日召開，屆時將審議太倉展新膠粘材料股份有限公司（以下簡稱“展新股份”）的首發申請。
據悉，展新股份是一家致力于研發、生產、銷售LCD觸控顯示、AMOLED柔性顯示、半導體制造等行業用膠膜材料的高新技術企業。公司產品包括OCA光學膠膜、AMOLED柔性顯示器件、半導體制造用膠膜及其它膠膜、膠帶等，其中以OCA光學膠精密無塵模切為主，模切后的OCA光學膠膜廣泛應用于LCD觸控顯示屏、AMOLED柔性顯示屏等產品。
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據招股書顯示，展新股份本次擬募集資金61,800.00萬元，募集資金扣除發行費用后將用于太倉展新柔性顯示材料擴產升級項目、四川展新柔性顯示材料擴產升級項目、半導體制造用膠膜材料產業化項目、新建研發中心項目以及補充流動資金項目。
中滬網查閱相關資料后，發現展新股份還存在以下問題，業績大幅下滑，持續盈利能力或不足；募資補流比例超監管要求，或有“圈錢”之嫌；獨董對外兼職和投資選擇性披露，或遺漏關聯方。
業績大幅下滑，持續盈利能力或不足
據招股書財務數據顯示，2019年、2020年、2021年（以下簡稱“報告期”），展新股份實現營業收入分別為53,798.85萬元、77,844.09萬元和71,673.93萬元；同期扣非后歸母凈利潤分別為4,424.68萬元、7,822.05萬元、5,243.16萬元。公司在2021年營業收入和利潤均雙雙出現下滑，其中營業收入同比下滑7.93%，扣非后歸母凈利潤同比下滑32.97%，而且扣非后歸母凈利潤下滑幅度遠遠超過營業收入的下降幅度。
另外，展新股份預計2022年全年業績將進一步下滑。公司2022年1-6月預計實現營業收入29,000至31,000萬元，預計同比下降15.33%至20.80%，預計實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤1,700至2,000萬元，預計同比下降27.84%至38.67%。
報告期各期末，展新股份應收賬款凈值分別21,680.21萬元、28,900.66萬元和20,567.34萬元，占流動資產的比例分別為72.84%、64.54%和45.19%，占當期營業收入的比例分別為40.29%、37.13%和28.70%，占比較高。一般而言公司應收賬款占同期營業收入的收入比例過高，這相當于部分收入是“紙上富貴”，實際貢獻給業績的收入十分有限。
募資補流比例超監管要求，或有“圈錢”之嫌
據2020年2月14日證監會修訂發布的《發行監管問答——關于引導規范上市公司融資行為的監管要求》明確，為規范和引導上市公司聚焦主業、理性融資、合理確定融資規模、提高募集資金使用效率，防止將募集資金變相用于財務性投資，再融資審核按以下要求把握：上市公司應綜合考慮現有貨幣資金、資產負債結構、經營規模及變動趨勢、未來流動資金需求，合理確定募集資金中用于補充流動資金和償還債務的規模。通過配股、發行優先股或董事會確定發行對象的非公開發行股票方式募集資金的，可以將募集資金全部用于補充流動資金和償還債務。通過其他方式募集資金的，用于補充流動資金和償還債務的比例不得超過募集資金總額的30%；對于具有輕資產、高研發投入特點的企業，補充流動資金和償還債務超過上述比例的，應充分論證其合理性。
而展新股份本次最大募投項目就為“補充流動資金”項目，占募資總額的比例為32.36%。而截至報告期末，公司資產總額為54,237.07萬元，報告期內，公司研發費用分別為2,167.49萬元、3,407.03萬元和3,750.38萬元，占當期營業收入的比重分別為4.03%、4.38%和5.23%。可以看出，展新股份并不屬于輕資產、高研發投入特點的企業。也就是說，展新股份募資資金用于補充流動資金的金額占募資總額的比例已經超出了證監會規定的30%的監管要求上限。
還需引起注意的是，報告期內，展新股份還進行了兩次現金分紅，2019年度分紅696.00萬元，2020年度分紅1,087.50萬元。如此看來，展新股份一邊在進行現金分紅，另一邊又來募資大額資金補充流動資金，這不免讓人懷疑昆船智能本次上市是否存在“圈錢”的嫌疑。
獨董對外兼職和投資選擇性披露，或遺漏關聯方
根據《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第28號——創業板公司招股說明書》第四十三條規定，發行人應披露董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的簡要情況，主要業務經歷及實際負責的業務活動；對發行人設立、發展有重要影響的董事、監事、高級管理人員及其他核心人員，還應披露其創業或從業歷程；同時，發行人還應說明董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的兼職情況及所兼職單位與發行人的關聯關系。
據招股書顯示，王俊女士于2020年12月開始任展新股份獨立董事；目前同時擔任新萊應材（股票代碼300260）、江蘇博云塑業股份有限公司（股票代碼301003）、昆山東威科技股份有限公司（股票代碼688700）的獨立董事。
據天眼查顯示，布瑞克（蘇州）農業互聯網股份有限公司（以下簡稱“布瑞克”）成立于2014年4月28日，主要負責布瑞克集團旗下針對中國縣域的農業大數據平臺建設運營業務。而天眼查還顯示，王俊一直擔任布瑞克董事一職，至今未發生變更，而且布瑞克董事與展新股份獨立董事王俊為同一人。
據天眼查顯示，息烽鑫駿捷財務咨詢有限公司（以下簡稱“鑫駿捷”）成立于2021年8月25日，鑫駿捷成立至今王俊一直擔任其監事一職，至今未發生變更，同樣天眼查還顯示，鑫駿捷監事王俊也與展新股份獨立董事王俊為同一人。
值得注意的是，展新股份招股書對王俊擔任布瑞克董事以及鑫駿捷監事卻只字未提，此舉或有違深交所披露規則。另外，根據《深交所創業板規則關于關聯方及關聯交易的認定》，控股股東及公司的董事、監事和高級管理人員及其關系密切的家庭成員控制或擔任董事（獨立董事除外）、高級管理人員或重大影響的除公司以外的其他企業為本公司的關聯法人。也就是說，布瑞克應該為展新股份一關聯方，但展新股份招股書關聯方列表中也未出現布瑞克的身影。那么展新股份此舉是否有涉嫌遺漏關聯方呢？
據招股書顯示，范益波先生于2020年12月開始任展新股份獨立董事。此外，范益波對外還兼職和投資多家企業。
據天眼查顯示，杭州富陽雄壯股權投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“雄壯股權”）成立于2021年1月20日，據雄壯股權變更記錄顯示，2021年11月18日，雄壯股權合伙人信息備案顯示，新增范益波為股東，范益波認繳了雄壯股權26.5萬元的出資額，對應出資比例為5.52083%，至今未發生變更。而天眼查還顯示，雄壯股權股東范益波與展新股份獨立董事范益波也為同一人。同樣展新股份對范益波對外持有雄壯股權股權也未做任何提及。