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當前，我國步入構建現代能源體系的新階段。《“十四五”現代能源體系規劃》指出，加快構建現代能源體系是保障國家能源安全，力爭如期實現碳達峰、碳中和的內在要求，也是推動實現經濟社會高質量發展的重要支撐。央企作為國民經濟的“壓艙石”和能源革命的主力軍，以能源保供為底線、低碳轉型為方向，有序推進高質量改革，在能源保供和綠色低碳轉型方向上不斷發力突圍。在“國企改革＋中特估”的雙重背景下，央企有望迎來價值重估窗口期。由工銀瑞信重磅打造的工銀瑞信中證國新央企現代能源交易型開放式指數證券投資基金（以下簡稱：能源ETF，基金代碼：561260）將于7月17日起正式發行。
長期以來，我國能源稟賦的一般特征是“富煤貧油少氣”。國家統計局數據顯示，截至2022年底，我國煤炭占能源消費總量的56.2%。在此背景下，我國持續貫徹新發展理念，大力開發利用非化石能源，實現能源結構的持續優化，打開了化石能源、清潔能源互為支撐，有序替代的新局面。《“十四五”現代能源體系規劃》明確能源安全的總目標，即2025年標準煤年產量46億噸以上，原油年產量回升并穩定在2億噸水平，天然氣年產量達到2300億立方米以上，發電裝機總容量達到約30億千瓦。
此外，國家統計局數據顯示，2022年我國原油對外依存度為71.2%，天然氣對外依存度為40.2%。國內能源安全受地緣局勢、雙邊關系、運輸條件等多重因素影響，存在較強的不確定性。央國企在保障能源安全穩定供應、持續推動能源高質量發展方面責任重大，承擔著建立能源強國的重任。隨著新一輪國改啟動、考核標準更重視ROE和流動性等多重因素催化下，央企有望取得價值重估。
據悉，能源ETF以“1+N”系列央企指數中的中證國新央企現代能源指數為跟蹤標的，后者由國新投資有限公司定制，主要精選50只國資委下屬現代能源優質企業，覆蓋綠色能源、化石能源、能源輸配三大產業，實現傳統電力與新能源概念全方位布局。能源ETF擬任基金經理為史寶珖，將采用完全復制策略，通過緊密跟蹤標的指數的表現，助力投資者分享央企能源領域估值重塑及高質量發展紅利。
相較于主流寬基指數，中證國新央企現代能源指數表現優異。Wind數據顯示，截至6月30日，中證國新央企現代能源指數近三年、五年區間漲跌幅分別為58.04%、45.41%，均高于同期滬深300、中證500、中證1000。回撤風險方面，中證國新央企現代能源指數近五年最大回撤為25.61%，優于滬深300、中證500、中證1000。此外，中證國新央企現代能源指數目前估值水平較低，具有一定的估值優勢。Wind數據顯示，截至6月30日，該指數市盈率為11.73倍，處于指數上市以來5.96%的歷史分位數水平。
行業分布上，中證國新央企現代能源指數覆蓋綠色能源、化石能源和能源輸配三大產業，既包含傳統能源行業成份股，也包含新能源行業上市公司，從行業維度來看，兼具周期性與成長性。Wind數據顯示，截至2023年6月30日，中證國新央企現代能源指數前三大行業為“電力及公用事業”“石油石化”“電力設備及新能源”，成分個數占比分別為38%、18%、12%。在目前經濟復蘇的宏觀環境下，周期性提供邏輯支撐，成長性或將充實盈利空間，央企現代能源指數為較好的投資標的。
注：中證國新央企現代能源指數2018-2022各年度漲跌幅：-21.94%、8.04%、2.16%、47.39%、-13.68%。指數歷史數據不預示未來基金表現，不構成基金產品的業績保證。觀點僅供參考，不構成投資建議或收益承諾。能源ETF屬于股票型基金，風險與收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金；為指數基金，主要采用完全復制策略，跟蹤標的指數市場表現，具有與標的指數、以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特征。投資ETF將面臨標的指數波動的風險、基金投資組合回報與標的指數回報偏離的風險等特有風險。投資于權益類基金存在較大收益波動風險。基金有風險，投資須謹慎，詳閱產品文件。