今年5月底的時候，科創50ETF的總規模已經突破千億大關！
也就是說，這只“硬科技”指數在不到三年的時間里，就實現了“從0到1000億”的跨越。
(資料圖片僅供參考)
今年以來，A股市場雖然整體表現并不太好，但資金仍在持續流入科創50ETF，有機構甚至將科創50類比為十年前的創業板。
是什么原因，讓資金如此青睞科創50？
是時候全面認識一下這只指數了。
01
簡單認識一下科創50指數
科創50指數（000688）是由科創板中市值大、流動性好的50只股票組成，反映最具市場代表性的一批科創企業的整體表現。
指數最大的特點就是“硬科技”，可以說是打包了市場上最具代表性的一批科技創新龍頭企業。
比如來看看它的行業分布。
數據來源：Wind，截至20230615
我特地找了一張申萬二級行業的行業分類圖，這樣更能發現科創50指數的行業特征：
第一大行業就是半導體（47.6%），其次是光伏設備（10.9%），軟件開發（9.8%），電池（5%），消費電子（4.1%）。
再看一個數據，從持倉行業個股數量來看，前三大行業分別是：
半導體17只個股，光伏設備6只，電池5只。
這樣是不是就清晰了？
不僅“硬科技”含量十足，而且都是關鍵核心技術攻關的重點領域：光伏設備與電池行業關系到綠色低碳發展的時代要求，軟件開發行業是經濟社會實現數字化轉型升級的重要支撐，均聚焦在科技前沿發展方向。
02
科創50指數投資機會如何？
最近的市場真的是：人心思漲！
但是看著市場漲起來，有的小伙伴又開始糾結：到底還能不能買？
比如科創50指數，今年起起伏伏的，但也漲了7個多點，還有機會嗎？
人性嘛，主打一個糾結。不過沒關系，我找了幾張圖，我們通過客觀數據一起研究研究，看看當前科創50性價比怎么樣。
①看表現：先漲為敬
表：今年以來核心指數漲跌幅
數據來源：Wind，截至20230615
由于近兩年市場持續調整，科創50走勢并不理想，但從2022年10月份觸底之后，該指數一路震蕩向上，區間最大漲幅超過30%。
今年以來，科創50雖然也有波動，但整體上還是一路領跑，截至6月15日，累計漲幅為7.7%，在一眾核心指數中，漲幅僅次于主打中特估的紅利指數。（注：市場有風險，投資需謹慎）
表：成分股表現
數據來源：Wind，截至20230615
科創50為什么今年能領漲？因為成分股的表現還是相當給力的，有不少個股都是今年市場中的大牛股。
②看估值：處于底部區間
小伙伴們最擔心的則是：已經漲了，現在買會不會追在高位？
首先，來看看價格方面。
截至2023年6月15日，科創50收盤價為1033.85點，年初至今漲幅為7.7%，但如果把K線拉長，可以發現，從上市至今整體來看，指數價格仍然處于底部區間。
數據來源：Wind，截至20230615
當然，性價比高不高，還得結合估值來看。
數據來源：Wind，截至20230615
經過近兩年市場的調整，科創50指數雖然今年以來漲了，但整體估值仍然不高。截至6月15日，市盈率PE-TTM為43.51X，從2020年年初至今均值為60.65X，遠低于均值，處于低位區間。
總體來看，科創50估值與價格均處于底部區間，當前還是一個比較好的配置時點。
③看盈利：類比2013年的創業板？
從一季報的數據來看，科創50指數的各項業績指標表現還是優于科創板整體的。
銀河證券的數據顯示，報告期內：
科創50公司實現營收1251億元，占總體科創板近50%的收入，同比增長13.4%，遠高于科創板整體的0.30%；
實現歸母凈利潤為113.5億元，同比增長-7.4%，優于科創板整體的-46.8%；
單季度ROE均值為2.10%，高于科創板整體的1.08%；
研發費用率均值為7.11%，略低于科創板整體水平。
過去的業績可以作為參考，但做投資關鍵還是得看成長和預期，科創50究竟成長性怎么樣？業績會不會有進一步釋放的趨勢呢？
海通證券有一個視角還是很有參考價值的，他們提出：科創50指數可類比13年的創業板指。
什么意思呢？
他們是從科技行業“募資-創收”的角度進行觀察的。
從創業板的歷史來看，2009年創業板首批28家上市公司募集資金并投入使用，2009-2010年現金流快速增長；
2010-2011年，歸母凈利累計同比持續上行；2011-2012年，創業板首批公司盈利持續高于全部A股。
而到了2013年一季度，創業板首批公司盈利增速開始快速回升，結構上首批上市公司包括計算機、傳媒、電力設備、機械和醫藥生物行業的公司，其盈利增速均明顯超過全部A股各行業。
之后就是創業板一波史詩級的大行情，從2013年到2015年高點，創業板指數漲幅超過4倍。
借鑒“募資-創收”這個角度，海通證券認為，科創板也有望在2023年開啟盈利向上的周期。
科創板首批上市的25家上市公司2019年7月募資金額高達370億，截至2023年4月14日投入進度為61.7%，并且已經開始反映在業績上。2020年首批公司現金流持續高增，全年增速超過100%；反映到業績上，首批上市公司營收和利潤增速在2021-2022Q4維持較快的增長。
海通證券認為，隨著后續更多公司募資投入完成并達產，科創板業績有望在2023年進一步釋放。
④看前景：半導體周期拐點將至？
現在是不是一個投資的好時機呢？
財通證券認為，從宏觀場景來看，今年國內經濟呈現溫和復蘇態勢、市場下有底，國內外流動性維持中性偏松是大概率事件，如果年初出現產業變革趨勢，全年往往是成長股結構性牛市，例如13年、15年、19年、20年等等，今年可能也會是類似行情。
而在成長行業中，機構更看好半導體電子產業周期的拐點。
從財通證券列舉的這張圖上可以發現一個非常有意思的點：
歷史上，科創50和費城半導體的走勢大致上很相似，去年年底以來，費城半導體指數已經進入回暖趨勢，而科創50當前的走勢則與其出現背離。
這說明什么呢？結合半導體銷量和庫存數據，財通證券認為，半導體周期未來有望出現底部反轉，指引科創行情。
同時，科創板是中國優秀半導體企業的高地，19年以來新上市的半導體企業中84%在科創板，因此未來科創板有望持續受益于半導體產業周期回升以及國產替代帶來的市場份額提升。
除了半導體之外，在ChatGPT引發的新一輪科技變革當中，人工智能、數字經濟也處于景氣周期當中，科創50指數當中的TMT等行業也將受益于周期景氣的提升。
⑤看資金：機構提前布局
說了這么多，市場認不認呢？
可以看看資金面的情況。
從財通證券的這張圖中可以看到，在4月份以來的調整中，科創50成交額一度降至一半，但目前已經穩定并有所回升，說明前期做波段的短線資金已經基本完成兌現。
另一方面，從長線資金的角度來看，公募基金在一季度已經開始增持科創板。
銀河證券的數據顯示，2023年一季度公募基金持倉科創板市值為2703.52億元，占公募基金總持倉市值比例為8.4%，較2022年年報提升428.5億元，環比增長18.8%。
簡單說就是，要撤的短線資金已經撤得差不多，長線布局的資金則是提前進場，慢慢流入，并且目前來看公募持倉比例也并不高，還具有一定的上升空間。
另外，科創50ETF期權也已經上市交易，這對科創50指數etf的規模與流動性均有提振作用。
03
科創50指數怎么投？
看到這里，相信大家對科創50指數已經了解得差不多了，那么，我們應該怎么投資這只指數呢？
最便捷劃算的方式當然是ETF啦。
由于科創50指數“硬科技”屬性的重要地位，該指數從2019年12月31日一經發布，就得到多家基金公司重視，首批ETF在2020年就已經成立。目前，市場上跟蹤科創50的ETF及其聯接基金已經達到31只，總規模為1287億元。
跟蹤科創板50指數規模靠前的ETF
風險提示：基金投資有風險，入市需謹慎
財商俠客行仗劍走江湖，颯沓如流星
黃衫女俠|文
財商俠客行|出品
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