打包出售三家全資子公司生變？2億元轉(zhuǎn)讓“主要利潤來源”被質(zhì)疑，威創(chuàng)股份延期回復(fù)關(guān)注函
【摘要】值得注意的是，據(jù)威創(chuàng)股份2022年度財務(wù)報告，去年實現(xiàn)的4192.6萬元凈利潤中，此次擬售出股權(quán)的紅纓時代與金色搖籃累計貢獻(xiàn)了3408.56萬元，占比超80%。此外，這兩家公司是威創(chuàng)股份8年前耗資約13.77億元收購而來，如今卻低價出售，一買一賣間上市公司直接虧損11.7億元。
(相關(guān)資料圖)
8月4日，威創(chuàng)股份（002308.SZ）未能如期回復(fù)深交所關(guān)注函。
前不久，威創(chuàng)股份披露擬以2.07億元價格向江蘇寶力重工科技有限公司轉(zhuǎn)讓三家全資子公司100%股權(quán)。隨后，這一舉動引發(fā)深交所的關(guān)注。深交所就上述擬轉(zhuǎn)讓子公司事宜向威創(chuàng)股份董事會下發(fā)關(guān)注函。要求其進(jìn)一步核實接盤方寶力重工的履約能力，解釋交易是否存在損害上市公司利益的情形，并說明公司將交易標(biāo)的打包出售的原因及必要性等。
值得注意的是，據(jù)威創(chuàng)股份2022年度財務(wù)報告，去年實現(xiàn)的4192.6萬元凈利潤中，此次擬售出股權(quán)的紅纓時代與金色搖籃累計貢獻(xiàn)了3408.56萬元，占比超80%。此外，這兩家公司是威創(chuàng)股份8年前耗資約13.77億元收購而來，如今卻低價出售，一買一賣間上市公司直接虧損11.7億元。
在《關(guān)于延期回復(fù)關(guān)注函的公告》中，威創(chuàng)股份稱：“公司收到《關(guān)注函》后，積極組織相關(guān)部門人員對本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的事項進(jìn)行重新研判，對《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中涉及的問題作進(jìn)一步商討和完善，不排除修訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中的部分內(nèi)容，因此公司預(yù)計無法在2023年8月4日前完成回復(fù)工作并對外披露。”
在公司發(fā)布《延期回復(fù)關(guān)注函的公告》后，《華夏時報》記者隨即致電威創(chuàng)股份。接聽電話的工作人員表示自己只是“幫忙接個電話”，證券負(fù)責(zé)人士并不在，現(xiàn)在不太方便進(jìn)行采訪，并告知記者根據(jù)公告情況為準(zhǔn)。
13億買入2億賣出，兩家公司貢獻(xiàn)80%凈利潤
關(guān)注函顯示，2023年7月27日，威創(chuàng)股份披露《關(guān)于轉(zhuǎn)讓公司全資子公司股權(quán)的公告》，稱擬向江蘇寶力重工科技有限公司（下稱“寶力重工”）轉(zhuǎn)讓所持有的北京紅纓時代教育科技有限公司（下稱“紅纓時代”）、北京金色搖籃教育科技有限公司（下稱“金色搖籃”）及常青藤智庫（北京）教育科技有限公司（下稱“常青藤”）三家全資子公司（以下統(tǒng)稱為“交易標(biāo)的”）100%的股權(quán)，交易價格為20720萬元。
值得注意的是，紅纓時代、金色搖籃均是威創(chuàng)股份高溢價收購而來的資產(chǎn)。2015年，威創(chuàng)股份分別耗資5.2億元、8.57億元收購紅纓時代、金色搖籃各100%股權(quán)，合計形成12.61億元商譽。
此外，威創(chuàng)股份2022年年報顯示，公司去年實現(xiàn)凈利潤4192.6萬元。其中，紅纓時代與金色搖籃合計實現(xiàn)凈利潤3408.56萬元，占比超80%。可以看出，上述兩家子公司是威創(chuàng)股份凈利潤的重要來源。
據(jù)媒體報道，威創(chuàng)股份回應(yīng)表示：“目前因為政策原因，上市公司不能經(jīng)營民辦非企業(yè)，所以利潤僅能夠并表，我們無法使用資金。”
專精特新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)工程副主任袁帥在接受《華夏時報》記者采訪時表示，威創(chuàng)股份打包出售三家全資子公司的做法，可以理解為公司追求更高利潤、解決無法使用資金的問題，因為上市公司不能經(jīng)營民辦非企業(yè)，而無法經(jīng)營的企業(yè)如果業(yè)績持續(xù)增長將成為總資產(chǎn)的重要組成部分，而無法對其進(jìn)行合理利用可能會導(dǎo)致資金的閑置和浪費，出售這些資產(chǎn)有助于解決這一問題。
“但是，公司打包出售主要貢獻(xiàn)凈利潤的資產(chǎn)可能會對公司后續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生一定影響，特別是在流動資金、盈利能力等方面。公司需要謹(jǐn)慎評估與這些子公司相關(guān)的風(fēng)險和機(jī)遇，以減少對公司整體業(yè)務(wù)的影響。”袁帥表示。
IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜也向《華夏時報》記者表示，鑒于威創(chuàng)股份擬出售三家全資子公司中，紅纓時代與金色搖籃貢獻(xiàn)了超過80%的凈利潤，這一交易可能會對公司的后續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生影響。
針對此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，深交所要求威創(chuàng)股份結(jié)合交易標(biāo)的的主營業(yè)務(wù)、近三年經(jīng)營情況及主要財務(wù)數(shù)據(jù)、相關(guān)資產(chǎn)評估報告及審計報告等，說明本次交易定價的公允性，公司將交易標(biāo)的打包出售的原因及必要性，交易完成后是否將對公司正常業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生影響。
深交所要求公司8月4日前作出回復(fù)，但威創(chuàng)股份未能按時回復(fù)，已公告延期至8月11日前。
有董事投出反對票，接盤方履約能力存疑
在此前的公告中，威創(chuàng)股份表示，此次擬轉(zhuǎn)讓的子公司中，常青藤截至2023年3月末對公司有其他應(yīng)付款1.1億元，寶力重工承諾將在標(biāo)的公司工商變更手續(xù)完成前，協(xié)助標(biāo)的公司處理應(yīng)付公司的相關(guān)款項。
公告顯示，紅纓時代采取收益法評估后的股東全部權(quán)益價值為1.26億元，較評估基準(zhǔn)日（2023年3月31日，下同）股東全部權(quán)益價值的增值率為87.19%；金色搖籃采用收益法評估后的股東全部權(quán)益價值為1.33億元，估值增值率為92.01%；常青藤則采取資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估，在評估基準(zhǔn)日的股東全部權(quán)益價值為-5840.35萬元。
深交所在關(guān)注函中指出，截至2022年12月31日，寶力重工凈資產(chǎn)為6754.39萬元，交易標(biāo)的凈資產(chǎn)合計為4807.18萬元；截至2023年3月31日，交易標(biāo)的貨幣資金余額合計為2472.63萬元。此外，寶力重工是一家鋼結(jié)構(gòu)工程承包商，不曾涉足教育相關(guān)業(yè)務(wù)。
對此，深交所要求威創(chuàng)股份結(jié)合寶力重工、交易標(biāo)的主要財務(wù)數(shù)據(jù)、盈利能力、現(xiàn)金流情況、交易資金來源等，分析說明其支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款、協(xié)助常青藤還款的履約能力，公司已采取、擬采取的保障措施，并結(jié)合《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的生效條件及付款安排等，說明本次交易是否存在損害上市公司利益的情形。
值得一提的是，此前，公司董事李昂就對公司擬轉(zhuǎn)讓三家子公司股權(quán)的議案持反對意見，他認(rèn)為本次交易完成后，將導(dǎo)致公司被動形成對合并報表范圍以外公司提供財務(wù)資助的情形；且常青藤評估基準(zhǔn)日股東全部權(quán)益價值為負(fù)，無法履行付款承諾的風(fēng)險較高。
袁帥向本報記者表示指出，對于寶力重工的履約風(fēng)險，需要對其財務(wù)狀況及履約能力進(jìn)行全面評估。根據(jù)公開披露的信息，寶力重工資產(chǎn)總額和凈資產(chǎn)規(guī)模相對較小，營收和凈利潤也表現(xiàn)不佳，因此可能存在履約風(fēng)險。反對票的投票結(jié)果可能反映了其中的爭議和不確定性，但具體對轉(zhuǎn)讓事項的影響取決于董事間的一致意見和后續(xù)的決策過程。
柏文喜認(rèn)為，寶力重工承諾將在標(biāo)的公司工商變更手續(xù)完成前協(xié)助威創(chuàng)股份處理已有的應(yīng)付款項，顯示出其愿意履約的意愿。然而，寶力重工的資產(chǎn)市值相對較小，凈資產(chǎn)也較低，同時在2022年仍有財務(wù)虧損。因此，仍存在寶力重工無力支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款項的履約風(fēng)險。
“李昂董事投反對票可能暗示了他對該交易可能存在的履約風(fēng)險的擔(dān)憂。該票或許可以影響轉(zhuǎn)讓事項的決策和結(jié)果，是否有其他董事也表達(dá)了擔(dān)憂還需進(jìn)一步了解。”柏文喜稱。
8月4日傍晚，《華夏時報》記者在威創(chuàng)股份發(fā)出延期回復(fù)關(guān)注函的公告后，隨即致電公司方面，但未能獲得直接回復(fù)。對于此次，本報記者將持續(xù)關(guān)注。（以上來源 | 華夏時報 記者 | 王敬 張智 深圳報道 免責(zé)聲明 | 僅用于學(xué)習(xí)交流，并不用于商業(yè)用途。文中部分圖片來源網(wǎng)絡(luò)及設(shè)計圖片，所有轉(zhuǎn)載的圖片、音頻、視頻文件等知識歸該權(quán)利人所有，新社匯·全媒體矩陣不對相關(guān)圖片內(nèi)容享有任何權(quán)利。）
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農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務(wù)副院長、中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長、專精特新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)工程副主任袁帥表示，就威創(chuàng)股份打包出售三家全資子公司的做法而言，我認(rèn)為可以理解為公司追求更高利潤、解決無法使用資金的問題，因為上市公司不能經(jīng)營民辦非企業(yè)，而無法經(jīng)營的企業(yè)如果業(yè)績持續(xù)增長將成為總資產(chǎn)的重要組成部分，而無法對其進(jìn)行合理利用可能會導(dǎo)致資金的閑置和浪費。
因此，出售這些資產(chǎn)有助于解決這一問題。
但是，公司打包出售主要貢獻(xiàn)凈利潤的資產(chǎn)可能會對公司后續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生一定影響，特別是在流動資金、盈利能力等方面。公司需要謹(jǐn)慎評估與這些子公司相關(guān)的風(fēng)險和機(jī)遇，以減少對公司整體業(yè)務(wù)的影響。
對于寶力重工的履約風(fēng)險，需要對其財務(wù)狀況及履約能力進(jìn)行全面評估。根據(jù)公開披露的信息，寶力重工資產(chǎn)總額和凈資產(chǎn)規(guī)模相對較小，營收和凈利潤也表現(xiàn)不佳，因此可能存在履約風(fēng)險。但寶力重工承諾了協(xié)助處理相關(guān)款項的義務(wù)，在標(biāo)的公司工商變更手續(xù)完成前會進(jìn)行相應(yīng)工作，這可以一定程度上降低常青藤的擔(dān)憂。反對票的投票結(jié)果可能反映了其中的爭議和不確定性，但具體對轉(zhuǎn)讓事項的影響取決于董事間的一致意見和后續(xù)的決策過程。
我認(rèn)為，存在"大額資金往來未披露"可能對上市公司的信譽造成影響，涉及內(nèi)部控制和財務(wù)報表是否真實、準(zhǔn)確的判斷。此前年審會計師出具無保留意見，說明此問題可能不會對財務(wù)報表的真實性和準(zhǔn)確性產(chǎn)生嚴(yán)重影響。然而，深交所的關(guān)注函顯示出其對該問題的關(guān)注，并要求公司補(bǔ)充說明和申明，以便更加透明地消除市場的不確定性。
最后，威創(chuàng)股份打包出售核心資產(chǎn)和相關(guān)的全部股權(quán)是一個需要綜合考慮潛在風(fēng)險和機(jī)會的企業(yè)行為，公司需要充分評估和把握相關(guān)情況，并及時履行信息披露義務(wù)，以維護(hù)投資者信心和市場秩序。并且，公司需進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部控制，規(guī)避可能的審計風(fēng)險。