不少人正在好奇，盡管今年市場表現一般，但是場內ETF規模卻不斷增長！ETF超強“吸金”能力背后，到底意味著什么？難道先知先覺的資金，在牛市前夕悄悄布局？
Wind數據顯示，今年以來（截至2023年7月31日），兩市ETF份額增加3,137.54億份（+21.70%），達到17,598.95億份；總規模增加2,070.75億元（+12.79%），達到18,266.86億元。新發行了67只ETF基金，產品數量達815只。
(資料圖片僅供參考)
其中，投資A股的股票型ETF，合計規模約12,613億元，合計份額約11,508億份。相較于2022年底的10,802億元和8,995億份，過去七個月凈流入1,811億元和2,513億份，分別增長16.77%和27.93%。
ETF高速擴容背后，一方面或許是管理費率調降趨勢下，基金公司愈發重視指數產品布局；另一方面，ETF擁有交易成本低、流動性好、（個股）風險較分散、透明度高等特點，不僅成為了機構投資者優選的配置工具，如今隨著交易品種不斷豐富，這種投資利器也越來越受到散戶的喜愛！
ETF兼具“配置和交易”雙屬性
ETF大致分為股票型、QDII跨境型、債券型、商品型、貨幣型，不同類型產品組合，就能實現長期大類資產配置。不同市場環境下，借助市值風格寬基ETF，也有望獲得超額收益；行業頻繁輪動下，借助行業/主題ETF，就能及時抓住強勢賽道，還能避免“看對了賽道，卻選錯個股”的尷尬。
眾所周知，行業輪動規律難以琢磨，需要前瞻性的擇時技巧。今年上半年，如果碰巧重倉ChatGPT、AIGC、云計算、人工智能等賽道，或許就賺得盆滿缽滿；如果選擇“死守”新能源汽車、鋰電池、光伏、生物醫藥、地產等板塊，只能眼睜睜虧錢。最近這波金融地產拉升行情，很多人更是沒來得及做好布局，結果“賺了指數，卻沒怎么賺到錢”。
相較于行業或主題ETF，市值風格寬基ETF擁有“長期配置、短線交易”的雙重屬性，一定程度上避免了踏錯板塊的尷尬，更適合追求相對穩健、以跑贏市場為目標的投資者！
大小盤風格，未來將如何演繹？
A股歷史上，時而大盤股領先，時而小盤股表現更強！司令以中證100、滬深300代表大盤股，以中證1000、國證2000代表小盤股，一起來看看過去五年，大小盤風格是如何演繹的？
從長期配置角度來看，截至2023年7月31日（下同），近5年、近3年、近2年，中證1000和國證2000指數，長期跑贏中證100和滬深300；近1年中證1000盡管落后，但是國證2000卻跑贏中證100。值得一提的是，近2年、近3年、近5年國證2000不僅表現領先，而且均戰勝了萬得全A指數。
再從單個年度表現來看，2018年熊市中，中證100和滬深300更為抗跌；2019、2020年成長股牛市中，同樣是中證100和滬深300領先；然而，2021年、2022年震蕩下跌市中，中證1000和國證2000表現更強，今年震蕩市中的表現也更好。
從宏觀環境來看，我國經濟長期向好的基本面沒有改變，減稅降費等扶持政策陸續出臺，為中小企業提供了較為寬松的融資環境，未來具備較大的增長空間和發展潛力。此外，小盤股在復蘇過程中，業績彈性表現往往也較好。
或許有人擔心，小盤股會不會退市啊？其實，A股全面實施股票發行注冊制下，優勝劣汰的市場機制進一步完善，技術能力強、成長性高的中小企業，反而有了更加順暢的上市渠道，這也使得小盤股指數，始終能保持旺盛的“生命力”。此外，中證1000和國證2000指數每半年一次定期調樣機制，確保篩選出的小盤股符合編制要求。
國證2000指數——更具“小而美”代表性
從上張表格中，有些人可能留意到了——國證2000更具小盤股代表性！那么，事實果真如此嗎？司令與中證1000做個對比，大家一起來看下！以下數據來源：指數官網、Wind，截至時間：2023年7月31日
中證1000指數：是從滬深兩市中，選取中證800指數樣本以外的規模偏小、且流動性好的1000只股票；國證2000指數：是從滬深北三地市場中，扣除掉總市值排名前1000只之后，再選取市值靠前、流動性好的2000只股票。從指數簡介來看，兩者都偏向小盤股風格，國證2000還能覆蓋到北交所“專精特新”企業。
從申萬一級行業占比來看，中證1000和國證2000行業分布都較均衡，前三大權重行業都是醫藥生物、電子、計算機，還覆蓋了電力設備、機械設備、基礎化工、汽車、傳媒、有色金屬等行業，相對偏向新興成長行業。
從個股權重占比來看，兩只指數單只成分股權重都不到1%，由于國證2000成分股數量更多，個股權重更為分散，較好地避免個股“黑天鵝”帶來的影響。
從流通市值分布來看，兩者單只成分股均小于500億元。100-500億元區間，中證1000占比57.60%，國證2000占比22.40%。100億元以下，中證1000占比42.40%，國證2000占比77.60%。可以看出，國證2000指數的小市值風格更為明顯。
綜上分析，相較于中證1000而言，國證2000更具“小而美”代表性！Wind數據顯示，目前國證2000市盈率-TTM（剔除負值）約26倍，估值百分位處于近十年約30%位置，隨著指數預期盈利能力增強，配置價值依然凸顯。
從市場風格演變來看，2017年至2021年1月期間，大市值因子風格長期占優，但是從2021年2月至今，中小市值因子表現更好。一般來說，市場風格往往會延續相當長的一段時間，當前時間節點下，小盤股風格很可能會繼續保持領先。
至于大家關心的跟蹤產品，司令看到平安基金指數線再添“新兵”——平安國證2000ETF（代碼：159521），將于8月16日（本周三）開啟網上現金認購。
平安基金是業內的“老人”，在ETF產品研發領域，始終保持開拓和創新精神，早已全面覆蓋寬基指數、債券指數、主題指數、策略指數、境外指數、貨幣基金六大產品線，為投資者提供豐富的場內工具。
現有的寬基ETF，比如平安滬深300ETF（510390）、平安中證500ETF（510590）、平安創業板ETF（159964）、平安MSCI國際ETF（512360）。此次，平安國證2000ETF的發行，進一步完善了場內寬基產品線，從而幫助投資者精準布局“小而美”。
近日，工信部部長在2023全國專精特新中小企業發展大會上介紹，全國已累計培育專精特新“小巨人”1.2萬家，他們成為了創新主力軍，后續將進一步加大對中小企業支持力度。司令覺得，“小而美”的國證2000指數，就是抓住新經濟下成長板塊的利器！
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