《投資時(shí)報(bào)》研究員梳理同花順iFinD數(shù)據(jù)注意到，截至2023年8月14日止近一年時(shí)間內(nèi)，A股市場(chǎng)共有207家上市公司持有信托產(chǎn)品778只，平均每家約4只，累計(jì)認(rèn)購(gòu)金額約830億元
《投資時(shí)報(bào)》研究員 ?董琳
日前，一則“中融信托停止產(chǎn)品兌付，五礦信托、光大信托、中航信托也即將爆雷”的傳聞，在信托圈迅速炸開(kāi)。
(資料圖)
8月11日晚間，光大信托、五礦信托在官網(wǎng)，中航信托在微信公眾號(hào)均針對(duì)該傳聞做出回應(yīng)。上述三家信托公司均表示，管理的信托產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)正常，已就不實(shí)言論采取法律手段等。8月14日上午，中融信托在其官方網(wǎng)站發(fā)布了關(guān)于謹(jǐn)防不法分子進(jìn)行詐騙的嚴(yán)正聲明。
截至8月15日，已有3家上市公司發(fā)布了關(guān)于信托產(chǎn)品逾期兌付的風(fēng)險(xiǎn)提示性公告。業(yè)內(nèi)有分析認(rèn)為，信托產(chǎn)品逾期會(huì)影響上市公司現(xiàn)金流狀況。逾期兌付后，信托公司會(huì)通過(guò)對(duì)底層資產(chǎn)變現(xiàn)、啟動(dòng)司法程序、推動(dòng)重組等來(lái)化解風(fēng)險(xiǎn)。
目前，上市公司購(gòu)買信托產(chǎn)品的情況如何？《投資時(shí)報(bào)》研究員梳理同花順iFinD披露的數(shù)據(jù)注意到，截至2023年8月14日的近一年時(shí)間內(nèi)，A股市場(chǎng)共有207家上市公司持有信托產(chǎn)品778只，平均每家約4只，累計(jì)認(rèn)購(gòu)金額約830億元。
單家上市公司認(rèn)購(gòu)額最高的是網(wǎng)宿科技（300017.SZ），該公司購(gòu)買的18只信托產(chǎn)品合計(jì)約30.8億元。從購(gòu)買信托產(chǎn)品數(shù)量來(lái)看，在已披露的數(shù)據(jù)中，微光股份（002801.SZ）是認(rèn)購(gòu)最多的，期內(nèi)共計(jì)購(gòu)買了38只產(chǎn)品，合計(jì)認(rèn)購(gòu)額約17.86億元。資金來(lái)源方面，絕大多數(shù)上市公司都使用的都是自有資金或閑置資金，僅有貝泰妮（300957.SZ）、天山電子（301379.SZ）、奇德新材（300995.SZ）、仙鶴股份（603733.SH）和億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)（300628.SZ）5家公司的19只產(chǎn)品使用的是公司募集資金。
從目前情況來(lái)看，未到期的信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)有多大？對(duì)此，浙商證券研報(bào)分析表示，據(jù)Wind數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前存續(xù)信托產(chǎn)品中，披露產(chǎn)品募集規(guī)模的開(kāi)放式產(chǎn)品僅343億元，且以凈值化管理、安全性更強(qiáng)的證券投資信托為主。預(yù)計(jì)即使個(gè)別公司出險(xiǎn)導(dǎo)致投資者贖回相關(guān)信托產(chǎn)品，全市場(chǎng)的贖回壓力可控。
國(guó)泰君安證券研報(bào)也表示，上周五因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)心信托行業(yè)性的兌付、資本市場(chǎng)改革推進(jìn)進(jìn)程等問(wèn)題，導(dǎo)致市場(chǎng)及券商板塊出現(xiàn)了大跌。但從長(zhǎng)期跟蹤的信息和數(shù)據(jù)來(lái)看，信托當(dāng)前并不存在行業(yè)性兌付危機(jī)，兌付壓力僅為個(gè)案。同時(shí)，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為未來(lái)圍繞投資端的資本市場(chǎng)改革進(jìn)程將會(huì)加速，當(dāng)前依然非常看好券商板塊。
3家企業(yè)宣布信托產(chǎn)品逾期兌付
據(jù)《投資時(shí)報(bào)》研究員統(tǒng)計(jì)，截至8月15日，已有咸亨國(guó)際科技股份有限公司（下稱咸亨國(guó)際，605056.SH）、湖南金博碳素股份有限公司（下稱金博股份，688598.SH）和南都物業(yè)服務(wù)集團(tuán)股份有限公司（下稱南都物業(yè)，603506.SH）3家上市公司發(fā)布了關(guān)于信托產(chǎn)品逾期兌付的風(fēng)險(xiǎn)提示性公告。
8月5日，咸亨國(guó)際發(fā)布公告表示，公司購(gòu)買的三款信托產(chǎn)品面臨兌付危機(jī)。根據(jù)公告，該公司在2021年8月，通過(guò)閑置自有資金分別購(gòu)買了中融-豐盈176號(hào)集合資金股權(quán)投資信托計(jì)劃、浙金·匯業(yè)497號(hào)融創(chuàng)天津項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃、浙金·匯業(yè)508號(hào)融創(chuàng)肇慶項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃三款產(chǎn)品，購(gòu)買金額分別為2000萬(wàn)元、2500萬(wàn)元和1800萬(wàn)元。截至公告發(fā)布日，中融-豐盈176號(hào)剩余信托產(chǎn)品本金257.06萬(wàn)元及投資收益尚未收回；“匯業(yè)497號(hào)”和“匯業(yè)508號(hào)”仍有合計(jì)4300萬(wàn)以及剩余投資收益尚未收回。
8月12日，金博股份在公告中稱，2022年8月10日至12日，公司通過(guò)恒天財(cái)富投資管理股份有限公司購(gòu)買中融-隆晟1號(hào)集合資金信托計(jì)劃、中融-澤睿1號(hào)集合資金信托計(jì)劃兩款產(chǎn)品。上述兩款信托產(chǎn)品本金合計(jì)6000萬(wàn)元，投資收益合計(jì)426萬(wàn)元。截至公告披露日，該信托產(chǎn)品本金及投資收益尚未收回。
同日，南都物業(yè)發(fā)布公告稱，2023年2月9日，公司使用閑置自有資金3000萬(wàn)元購(gòu)買了中融-匯聚金1號(hào)貨幣基金集合資金信托計(jì)劃，產(chǎn)品期限自2023年2月9日至2023年8月8日。截至公告披露日，公司尚未收到匯聚金1號(hào)本金及投資收益。
上述三家公司均表示，鑒于信托產(chǎn)品本金及投資收益尚未收回，公司存在本息不能全部?jī)陡痘蛘邇H部分兌付的風(fēng)險(xiǎn)，并將對(duì)本期及期后利潤(rùn)產(chǎn)生影響。南都物業(yè)還表示，公司正在積極聯(lián)系各相關(guān)方，督促信托公司盡快兌付投資本金及收益，盡最大努力保障公司利益，同時(shí)準(zhǔn)備相關(guān)材料，通過(guò)訴訟等途徑以最大程度減少公司的潛在損失。
對(duì)于此次信托公司逾期兌付的原因，浙商證券研報(bào)指出，本次信托產(chǎn)品出現(xiàn)逾期兌付的情況，不能排除與地產(chǎn)敞口較高有關(guān)。從行業(yè)情況來(lái)看，地產(chǎn)項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題是信托產(chǎn)品違約的主要原因。同時(shí)，該機(jī)構(gòu)表示，從全行業(yè)來(lái)看，信托產(chǎn)品間產(chǎn)生大面積傳染風(fēng)險(xiǎn)的可能性較小，短期內(nèi)產(chǎn)品贖回壓力有限。
網(wǎng)宿科技一年認(rèn)購(gòu)信托產(chǎn)品超30億元
《投資時(shí)報(bào)》研究員查閱同花順iFinD數(shù)據(jù)注意到，按公告公布時(shí)間計(jì)，從去年8月14日至今年8月14日，一年內(nèi)共有207家上市公司合計(jì)購(gòu)買了778只信托產(chǎn)品，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額約830億元。
其中，單家上市公司認(rèn)購(gòu)額最高的是網(wǎng)宿科技，該公司購(gòu)買的18只信托產(chǎn)品合計(jì)約為30.8億元。此外，鹽湖股份（000792.SZ）期內(nèi)認(rèn)購(gòu)16只，合計(jì)約24.5億元；海信視像（600060.SH）認(rèn)購(gòu)15只，合計(jì)約為21.88億元。
從購(gòu)買信托產(chǎn)品的數(shù)量來(lái)看，在已披露的數(shù)據(jù)中，微光股份是認(rèn)購(gòu)最多的，期內(nèi)共計(jì)購(gòu)買了38只產(chǎn)品，合計(jì)認(rèn)購(gòu)額約為17.86億元。從資金來(lái)源上看，絕大多數(shù)上市公司都使用的是公司自有資金或閑置資金，僅有貝泰妮（300957.SZ）、天山電子（301379.SZ）、奇德新材（300995.SZ）、仙鶴股份（603733.SH）和億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)（300628.SZ）5家公司的19只產(chǎn)品使用的是公司募集資金。
收益率方面，期內(nèi)上市公司購(gòu)買的已披露預(yù)期收益率數(shù)據(jù)的560只信托產(chǎn)品中，有449只產(chǎn)品預(yù)期收益率在3.0%至6.5%之間；預(yù)期收益率在6.5%—7.5%之間的產(chǎn)品共有60只；預(yù)期收益率在7%以上的信托產(chǎn)品則有35只。其中，南都物業(yè)在今年4月發(fā)布公告稱，以自有資金2000萬(wàn)元購(gòu)入中原信托卓越20號(hào)集合資金信托計(jì)劃，持有期限從2023年3月10日到2024年9月10日共計(jì)550天，預(yù)計(jì)年化收益率在8.71%。
從委托期來(lái)看，期內(nèi)信托產(chǎn)品最短委托時(shí)間為5天，最長(zhǎng)時(shí)間為3年，大部分產(chǎn)品的委托期都在90天、180天和365天。同時(shí)，截至8月14日，在已披露到期日的589只信托產(chǎn)品中，有442只已到期，還有147只產(chǎn)品尚未到期，未到期產(chǎn)品購(gòu)買金額合計(jì)約105.41億元。其中鹽湖股份有6只合計(jì)14億元的信托產(chǎn)品還未到期，在該公司未到期產(chǎn)品中，有5只產(chǎn)品預(yù)期收益合計(jì)約3189萬(wàn)元。
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，信托“暴雷”并非個(gè)例。今年以來(lái)，也有多家信托產(chǎn)品到期未能實(shí)現(xiàn)兌付的情況發(fā)生。
今年7月，因興業(yè)信托的筑地D015集合資金信托計(jì)劃遲遲未能完成兌付，且興業(yè)信托在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售，以及后續(xù)管理中存在多處涉嫌違規(guī)情況，筑地D015部分投資人向福建銀保監(jiān)局實(shí)名舉報(bào)興業(yè)信托。
此外，今年4月，南華儀器（300417.SZ）發(fā)布公告稱，公司于2021年7月30日以自有資金6000萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)重慶信托發(fā)行的重慶信托昆明融創(chuàng)城項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃。2022年4月30日，公司收到重慶信托發(fā)來(lái)的臨時(shí)公告，稱債務(wù)人昆明融創(chuàng)城投資有限公司及其擔(dān)保人資金出現(xiàn)流動(dòng)性困難，到期未能償還借款構(gòu)成實(shí)質(zhì)違約，信托計(jì)劃終止。
值得關(guān)注的是，同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上市公司持有的信托產(chǎn)品有不少是集中在今年的9月和10月份到期，累計(jì)有42只，預(yù)計(jì)接下來(lái)的幾個(gè)月仍可能會(huì)有信托公司出現(xiàn)逾期兌付的情況。
事實(shí)上，隨著信托理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的不斷暴露，已有上市公司針對(duì)信托產(chǎn)品逾期計(jì)提減值。公告顯示，微光股份在2023年半年報(bào)中對(duì)信托理財(cái)產(chǎn)品計(jì)提減值1350萬(wàn)元。