編者按：進入6月，新能源車板塊集體反彈，6月初至今，小鵬港美股股價皆飆升近90%，特斯拉、Rivian累漲近40%。機構指出，未來新能源頭部車企有望加速發力，行業有望迎來第一梯隊的浮現和末位的加速淘汰>>
7月6日，港股新能源汽車板塊逆市拉升，小鵬汽車-W一度漲超6%，截至發稿，小鵬汽車-W漲超4%，東風集團股份、比亞迪股份漲近1%，蔚來-SW、廣汽集團跟漲。
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復盤上半年，新能源板塊出現了較大調整。隨后在政策、銷量增長等利好因素推動下，行業景氣度持續提升。進入6月，港美股市場新能源車板塊開始集體反彈，小鵬汽車股價可謂一往無前，6月初至今，小鵬港美股股價皆飆升近90%。此外，特斯拉、Rivian累漲近40%，蔚來港美股股價升逾30%，其余個股皆有所上漲。
新能源板塊為何近期表現如此之強？新一輪行情如何把握？
近期，財政部等三部門聯合發布《關于延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》，其中提到新能源汽車車輛購置稅減免政策將延續至2027年底，并在設定減免限額等方面進行優化，這對于萬億級的新能源汽車市場而言可謂是重大利好。
自2014年9月1日起，我國對購置新能源汽車免征車輛購置稅，其后在2017年、2020年、2022年三次將該政策延續至2023年12月31日。此次車輛購置稅減免政策的延續，為新能源汽車產業發展進行了第四次續航。
全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹預測，2025年，新能源汽車的免稅金額有望接近2000億元，超強的免稅力度體現了超預期的國家政策支持。
乘聯會綜合預估6月新能源乘用車廠商批發銷量74萬輛，環比增長10%，同比增長30%。乘聯會指出，2023年新能源車市場呈現逐月走高的特征，隨著二季度大量有競爭力的新品推出，價格促銷力度不斷加大，消費者的購買熱情逐步釋放。各廠商和經銷商為沖擊半年目標，積極開展各種促銷活動，地方性補貼疊加企業半年度沖量雙重優惠，支撐終端零售環比持續升溫。
日前小鵬汽車公布了最新交付量數據。在剛剛過去的6月，小鵬汽車共交付新車8,620臺，環比增長15%，連續5個月實現正增長，其中P7車型總交付環比增長17%。
至此，今年上半年小鵬汽車累計交付量達41,435臺，其中二季度共交付新車23,205臺，環比增長27%。截至2023年6月30日，小鵬汽車累計交付突破30萬臺。
不過小鵬汽車大獲市場看好的背后，G6無疑是功不可沒。
6月29日，小鵬G6正式上市。“不成功，便成仁”，這是小鵬G6正式發布后，市場普遍對這款車的評價，足以顯示出G6對于小鵬汽車，到底有多重要。20.99-27.69萬，小鵬G6的正式售價，比外界的普遍預期低很多，也展示出小鵬破釜沉舟的氣勢。
官方稱小鵬G6將直接對標特斯拉Model Y，“G6之于小鵬的意義，就像iPhone4之于蘋果”。小鵬汽車創始人何小鵬在發布會一開場便一語道破。
在發布會上，何小鵬表示，G6從開啟預售已收獲超3.5萬輛的訂單，在7月即可開啟交付，預計今年三季度小鵬G6的月交付爬坡速度要遠超小鵬G9和小鵬P7i。
自G6亮相上海車展以來，多家知名大行紛紛給出了正面評價。
瑞信表示，小鵬汽車新車定價具有競爭力，預計G6年銷量將達到10萬輛，帶動小鵬汽車月銷量達到2萬臺。中金亦表示，G6有望帶動銷量和估值提升，上調2024年營收11.6%至772億元，看好新車型平臺放量帶動基本面持續改善。
大摩表示，小鵬G6的定價與預售時的22.5萬元相比更具競爭力。集團更積極的定價策略和具競爭力的軟硬件功能將令G6能夠與同行競爭。該行認為，雖然現在斷言G6能夠扭轉局勢仍為時過早，但相信與G9和P5相比，更好的產品發布和更精確的價值主張應該有助于恢復市場對小鵬汽車硬件的信心。
除卻開年后一個半月短暫上漲，Rivian股價今年持續下挫，直至5月后維持低位震蕩。隨后在6月下旬以來，Rivian開始急劇反彈。
7月3日，Rivian宣布，公司位于伊利諾伊州諾格爾的制造工廠在第二季度生產了13992輛汽車，交付了12640輛汽車。其中，Rivian Q2交付量超過了市場普遍預期的約11.3萬輛。更加重要的是，這家新銳電動汽車制造商表示，該公司相信有望實現此前提供的年產5萬輛的目標。超預期的交付量數據公布后，截至當日收盤，該股收漲17.41%。
Rivian主要生產三種電動車車型，一款面向消費者的純電皮卡車，另外一款是面向消費市場的純電SUV。第三款純電貨車，迄今為止唯一供貨給電商巨頭亞馬遜（該公司最大單一股東和最大客戶）。
Rivian獲得的亞馬遜訂單是排他性質，意味著電動貨車不能夠銷售給其他客戶。不過公司首席執行官斯卡里奇表示，目前正在和亞馬遜進行談判，洽談進入了最后階段，公司希望能夠面向亞馬遜之外的客戶銷售純電貨車。
安信證券稱，頭部車企的新能源車盈利有望持續上行。遠期看，頭部車企的凈利率有望超過10%。從2023M1-M5各車企的銷量表現看，頭部車企份額明顯提升，弱勢新勢力和合資品牌份額下滑，行業格局已初步分化。未來新能源頭部車企有望加速發力，行業有望迎來第一梯隊的浮現和末位的加速淘汰。
推薦標的：比亞迪股份(多款新車上市、高端化成果顯著)、長城汽車(變革成效顯著，開啟強勢新品周期)、廣汽集團(埃安開啟新品周期，高端化加速)；關注標的：吉利汽車(全面電動化轉型、極氪打開高端市場)、理想汽車-W(雙能戰略開啟,智能化進程加速)、小鵬汽車-W(G6 有爆款潛質，智能駕駛加速落地)。華西證券表示，看好新能源車對傳統燃油汽車的加速替代。頭部車企的品牌效應有望持續放大。從智能化層面看，小鵬、理想等頭部新勢力車企將在下半年推出高階輔助駕駛功能。軟件定義汽車是產業長期發展趨勢，智能化將成為下一階段車企成長的重要驅動力。
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