然而，市場(chǎng)永遠(yuǎn)都存在不確定性，漲漲跌跌起起伏伏原本是市場(chǎng)的常態(tài)，投資要做的是穿越牛熊獲得穩(wěn)健收益。
在最近10年牛熊更迭中，究竟哪家基金公司脫穎而出？大基金公司中誰(shuí)最領(lǐng)先？
最近5年市場(chǎng)由熊轉(zhuǎn)牛風(fēng)格變化較大，哪家公司能迅速抓住機(jī)會(huì)？
最近3年市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)突出，究竟哪家公司最能獲得超額收益？
而在最近一年市場(chǎng)震蕩之下，基金公司中誰(shuí)是最強(qiáng)王者？
海通證券日前發(fā)布的最新業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)揭開(kāi)了這些疑問(wèn)的答案。
10年“王者”
財(cái)通、銀河、萬(wàn)家位居前三
10年，真的是非常之漫長(zhǎng)，A股市場(chǎng)極大的波動(dòng)對(duì)每個(gè)基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)都是極大考驗(yàn)，10年可謂是經(jīng)歷了多輪市場(chǎng)牛熊、風(fēng)格輪轉(zhuǎn)，這一長(zhǎng)期業(yè)績(jī)可以說(shuō)驗(yàn)證基金公司長(zhǎng)期投資能力的最重要指標(biāo)之一。這也值得每位投資者重視，這體現(xiàn)的是基金公司投研平臺(tái)的綜合實(shí)力。
海通證券數(shù)據(jù)顯示，2012年4月5日至2022年3月31期間市場(chǎng)波蕩起伏，先是自2012年是中小盤(pán)成長(zhǎng)股逐漸騰飛的開(kāi)始，在這一期間表現(xiàn)突出，尤其是2014年四季度至2015年上半年出現(xiàn)大牛市，上證指數(shù)創(chuàng)出歷史性第二高峰。
然而，2015年下半年牛市嘎然而止，2016年初還出現(xiàn)熔斷，經(jīng)過(guò)2016年至2018年的調(diào)整，價(jià)值風(fēng)格逐漸顯現(xiàn)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)更在意企業(yè)內(nèi)生價(jià)值，各大行業(yè)龍頭股明顯溢價(jià)，并在2019年、2020年迎來(lái)結(jié)構(gòu)性牛市，消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等黃金賽道表現(xiàn)神勇。2021年市場(chǎng)波動(dòng)及分化較2020更大，演繹一波結(jié)構(gòu)性行情，新能源、光伏等領(lǐng)域表現(xiàn)出色。
但是這一波結(jié)構(gòu)性牛市在2022年嘎然而止，一季度A股市場(chǎng)大幅震蕩，大部分權(quán)益類(lèi)基金都出現(xiàn)凈值下跌。
從這10年時(shí)間看，一批優(yōu)質(zhì)的上市公司逐漸被市場(chǎng)追捧表現(xiàn)突出，抓住其中投資機(jī)遇的基金公司“長(zhǎng)跑”能力突出。具體來(lái)看，財(cái)通基金成為最近十年權(quán)益類(lèi)基金絕對(duì)收益榜冠軍，最近10年權(quán)益基金平均收益達(dá)到546.56%，在66家基金中排名第一。也是目前唯一一家10年收益率超過(guò)500%的基金公司。
銀河基金緊隨其后，以441.67%的收益在66家基金中排名第二。萬(wàn)家基金則以372.98%的收益率位列第三。興證全球、匯豐晉信、中歐基金、匯添富、富國(guó)基金、景順長(zhǎng)城、諾德基金排名第四至第十，這些基金公司整體收益均超過(guò)300%。
從基金公司規(guī)模來(lái)看，海通證券專(zhuān)門(mén)設(shè)置了權(quán)益類(lèi)基金大型基金公司、中型基金公司和小型基金公司絕對(duì)收益排行榜。
從最近10年的業(yè)績(jī)來(lái)看，大型基金公司的平均收益高于中小型基金公司，不過(guò)相交于去年這一收益差異已經(jīng)變小。其中最近11家大型基金公司平均收益為263.38%，而中型和小型的僅為212.91%、213.47%。這也說(shuō)明大型基金公司較為強(qiáng)大的投研實(shí)力，能讓基金公司更及時(shí)地把握市場(chǎng)機(jī)遇獲取較好收益，“馬太效應(yīng)”明顯。
從大型基金公司業(yè)績(jī)榜單看，興證全球、中歐、富國(guó)、匯添富、景順長(zhǎng)城等基金公司業(yè)績(jī)較好，也因此擁有較好感召力。
5年長(zhǎng)期業(yè)績(jī)
信達(dá)澳亞、農(nóng)銀匯理、財(cái)通名列前三
其實(shí)最近5年A股往往經(jīng)歷了一次由熊轉(zhuǎn)牛的更迭，能夠業(yè)績(jī)領(lǐng)先的通常是能在熊市中抗跌、牛市里抓住機(jī)遇的長(zhǎng)跑優(yōu)秀者。因此，從中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)來(lái)看，基金公司5年期業(yè)績(jī)排名最受關(guān)注。
海通證券數(shù)據(jù)顯示，從 2017年4月5日到2022年3月31日的5年間，股市起伏較大。2017市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯較低，隨后整體市場(chǎng)起起伏伏，而在2019年市場(chǎng)逐漸回暖，逐漸開(kāi)始了3年的結(jié)構(gòu)性行情。然而，2022年市場(chǎng)又開(kāi)始了震蕩下跌。
這五年間一批公司“長(zhǎng)跑”能力突出。具體來(lái)看，信達(dá)澳亞成為最近五年權(quán)益類(lèi)基金絕對(duì)收益榜冠軍，最近5年權(quán)益基金平均收益達(dá)到204.1%，在106家基金中排名第一。信達(dá)澳亞也是5年期業(yè)績(jī)中唯一一家超200%的基金公司，并和后來(lái)者拉開(kāi)差距。
農(nóng)銀匯理基金緊隨其后，以148.89%的收益在106家基金中排名第二。財(cái)通、中歐、工銀瑞信、景順長(zhǎng)城、中銀國(guó)際證券、諾德、萬(wàn)家、華安、海富通排名第三至第十一，這些基金公司整體收益均超過(guò)110%。
從最近5年的業(yè)績(jī)來(lái)看，大中型基金公司的平均收益也高于小型基金公司，其中最近5年大型和中型基金公司平均收益為93.7%、88.34%，而小型的僅為68.79%。這也說(shuō)明大中型基金公司較為強(qiáng)大的投研實(shí)力，能讓基金公司更及時(shí)地把握市場(chǎng)機(jī)遇獲取較好收益。
從大公司業(yè)績(jī)來(lái)看，相對(duì)來(lái)說(shuō)，中歐、景順長(zhǎng)城、交銀施羅德、易方達(dá)等近五年業(yè)績(jī)較好。
3年結(jié)構(gòu)性行情之下
農(nóng)銀匯理、紅土創(chuàng)新、創(chuàng)金合信領(lǐng)跑
3年期業(yè)績(jī)同樣是基金投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，這兩三年市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性牛市之下又遭遇到市場(chǎng)調(diào)整，既考驗(yàn)各大基金公司抓住黃金賽道的能力，也考驗(yàn)基金公司投資抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
從3年期（2019年4月1日到2022年3月31日）絕對(duì)收益排名看，三年期冠軍為農(nóng)銀匯理，旗下權(quán)益類(lèi)基金平均收益率達(dá)到166.29%，在128家公司中排名第一，該公司在最近5年的業(yè)績(jī)也不俗，顯然是較好的抓住了市場(chǎng)機(jī)遇。
紅土創(chuàng)新、創(chuàng)金合信緊隨其后，旗下權(quán)益類(lèi)基金平均收益率分別為144.76%、144.18%，排名第二至第三，而信達(dá)澳亞以133.53%的收益率位居第四。此外，鵬揚(yáng)、嘉合、東方、匯豐晉信、財(cái)通、申萬(wàn)菱信旗下權(quán)益類(lèi)基金3年期絕對(duì)回報(bào)也進(jìn)入前十，顯示出較強(qiáng)的中期投資能力。
從基金公司規(guī)模來(lái)看，11家大型基金公司3年收益平均值為68.04%，而10家中型基金公司的平均收益則為69.52%，納入統(tǒng)計(jì)的107家小型基金公司這一業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)為66.33%。顯然，在3年期中，大、中、小型基金公司的業(yè)績(jī)差異并不大，越長(zhǎng)周期考核越顯示出大型基金公司投研平臺(tái)的能力。
從大公司業(yè)績(jī)來(lái)看，廣發(fā)、易方達(dá)、中歐、富國(guó)等近3年業(yè)績(jī)較好。
最近一年
7家公司收益超20%
2021年A股市場(chǎng)的關(guān)鍵詞，行情極端分化的年份，不同行業(yè)間的分化明顯，如景氣度比較高的新能源全年表現(xiàn)突出。然而在2021年12月開(kāi)始，行情急轉(zhuǎn)直下，尤其近期2022年受到國(guó)內(nèi)外不利因素影響之下，各大主流指數(shù)均出現(xiàn)大幅下跌，今年一季度上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指全年分別下跌9.81%、17.7%、19.73%。
在這一震蕩的行情之下，只有一部分公募基金抓住2021年的行情獲得正收益。海通證券數(shù)據(jù)顯示，153家基金公司最近一年獲得正收益的只有59家，7家基金公司收益超20%。
數(shù)據(jù)顯示，最近一年表現(xiàn)最好的是中庚基金，業(yè)績(jī)達(dá)到40.93%，排名第一。緊隨其后是東方阿爾法，2最近1年收益為34.85%。此外，東方、農(nóng)銀匯理、信達(dá)澳亞、紅塔創(chuàng)新、財(cái)通等公司業(yè)績(jī)也不俗。
而從今年一季度的業(yè)績(jī)來(lái)看，只有財(cái)通基金和華安證券獲得正收益，分別為1.94%和0.55%。此外，金元順安、安信、華融、中科沃土等表現(xiàn)較好抗跌。
數(shù)據(jù)說(shuō)明：
1、基金管理公司絕對(duì)收益是指基金公司管理的主動(dòng)型基金凈值增長(zhǎng)率按照期間管理資產(chǎn)規(guī)模加權(quán)計(jì)算的凈值增長(zhǎng)率。期間管理資產(chǎn)規(guī)模按照可獲得的期間規(guī)模進(jìn)行簡(jiǎn)單平均。
2、主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金包含主動(dòng)股票開(kāi)放型、強(qiáng)股混合型、科創(chuàng)強(qiáng)股混合型、偏股混合型、平衡混合型、靈活混合型、靈活策略混合型和主動(dòng)混合封閉型基金，不含指數(shù)型、生命周期混合型、偏債混合型基金、港股靈活策略混合型、港股偏股混合型、港股強(qiáng)股混合型和QDII基金。
3、大、中、小型公司的劃分：按照海通證券規(guī)模排行榜近一年主動(dòng)權(quán)益（主動(dòng)固收）的平均規(guī)模進(jìn)行劃分，按照基金公司規(guī)模自大到小進(jìn)行排序，其中累計(jì)平均主動(dòng)權(quán)益（主動(dòng)固收）規(guī)模占比達(dá)到全市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)益（主動(dòng)固收）規(guī)模50%的基金公司劃分為大型公司，在50%-70%之間的劃分為中型公司，其余為小型公司，小型公司還包括旗下存續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的產(chǎn)品成立不滿(mǎn)1年的公司。
數(shù)據(jù)來(lái)源于wind、基金公司官網(wǎng)及海通證券研究所