近日，加密貨幣LUNA幣一夜歸零事件震動(dòng)幣圈玩家。
截至5月16日，被譽(yù)為虛擬幣圈“茅臺(tái)”的LUNA幣已經(jīng)跌至每枚0.0001972美元，而在4月5日，每枚LUNA幣還標(biāo)價(jià)119.18美元。高波動(dòng)加杠桿等于炸藥，大量投資者一個(gè)月內(nèi)虧到血本無(wú)歸。
這正是投資中最危險(xiǎn)的事情，缺乏內(nèi)在價(jià)值支撐但被資金爆炒的虛擬幣、績(jī)差股、深度虛值的期權(quán)、港股中的“老千股”……都是財(cái)富的絞肉機(jī)。但投資者禁不住這些帶有龐氏騙局性質(zhì)資產(chǎn)價(jià)格快速上漲的引誘，把自己的財(cái)富投入這些項(xiàng)目上，缺乏謹(jǐn)慎的投資態(tài)度或者自認(rèn)為聰明的投機(jī)不僅造成財(cái)富一夜之間化為烏有，甚至還面臨家破人亡的悲劇。
“投機(jī)事件總是以一聲巨響而非一聲抽泣告終，人們將有機(jī)會(huì)看到這一規(guī)律的重復(fù)。”正如《金融狂熱簡(jiǎn)史》作者約翰﹒肯尼迪﹒加爾布雷斯所說(shuō)，大崩盤(pán)永遠(yuǎn)不會(huì)溫柔地到來(lái)，人們拼命想逃離但基本上失效。
券商中國(guó)·投資小紅書(shū)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)A股已有18只股票退市，它們?cè)?015年巔峰時(shí)期的市值合計(jì)高達(dá)2000億元，其中7家公司當(dāng)時(shí)因?yàn)檎瓷狭藙?dòng)漫、保險(xiǎn)、手游等風(fēng)口而被資金爆炒市值曾超過(guò)100億元。
目前這18只退市個(gè)股的市值合計(jì)僅為100億元，且大多數(shù)處在買(mǎi)盤(pán)稀少無(wú)量跌停狀態(tài)。風(fēng)停之后，這些個(gè)股如雪糕般快速融化的市值讓投資者即使止損也難免會(huì)嚴(yán)重受傷，更何況很多受到風(fēng)口誘惑高位買(mǎi)入的投資者本身就缺少糾錯(cuò)能力。
歸零風(fēng)險(xiǎn)，投資之路不能承受之重
投資者只看到價(jià)格暴漲就跟風(fēng)買(mǎi)入，而不細(xì)究背后價(jià)值幾何是非常危險(xiǎn)的投資行為。加密貨幣、“老千股”、“末日輪”、“ 風(fēng)口股”，價(jià)格大漲時(shí)都是誘人的陷阱，禁不住誘惑的投資者往往面臨投資歸零的悲劇。
LUNA幣并非特例。奈飛的網(wǎng)劇《魷魚(yú)游戲》全網(wǎng)爆紅后，一款“魷魚(yú)幣”發(fā)布后開(kāi)啟暴漲模式，2021年11月初的一周最高漲幅近2400倍，但隨后轟然倒塌，一夜歸零。同時(shí)，域名The SquidGame Cash的網(wǎng)站與其創(chuàng)建者建立在其他社交媒體的賬號(hào)同時(shí)憑空消失。
海外有一個(gè)死亡加密貨幣的網(wǎng)站，也被稱(chēng)為加密貨幣墳?zāi)埂?jù)該網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，迄今已有1705個(gè)死亡的加密貨幣。高杠桿疊加高波動(dòng)導(dǎo)致了財(cái)富的瞬間灰飛煙滅，大崩盤(pán)之下能夠逃出生天無(wú)疑是奢求，據(jù)報(bào)道，由于LUNA幣暴跌帶動(dòng)其他虛擬幣價(jià)格一起下跌，5月12日，幣圈就有將近40萬(wàn)人爆倉(cāng)。
在過(guò)去二十多年中，港股中的“老千股”是名副其實(shí)的財(cái)富絞肉機(jī)。“老千股”的玩法其實(shí)多年來(lái)并非秘密，但令人費(fèi)解的是，依然有投資者前赴后繼飛蛾撲火。港股市場(chǎng)上常見(jiàn)的出老千套路是，先用各種消息誘惑散戶進(jìn)場(chǎng)，之后通過(guò)壓低股價(jià)，再配以大折價(jià)配股或供股、頻繁合股等手段，絞殺散戶。
港股“老千股”常年缺少流動(dòng)性，買(mǎi)入容易退出難，極少的賣(mài)出金額就能將個(gè)股砸出百分之三五十“深坑”。“老千股”通常先來(lái)個(gè)超過(guò)100%的暴漲吸引眼球，然后配合釋放利好消息。買(mǎi)入容易賣(mài)出難，一旦受到誘惑沾上“老千股”，投資者就受制于流動(dòng)性不足難以退出，只能眼睜睜看著自己賬戶中的資金在“老千股”玩家翻云覆雨的各種手段中越來(lái)越少。
深度虛值的期權(quán)，尤其是“末日輪”堪稱(chēng)財(cái)富路上的殺手。以2005年股權(quán)分置改革中首只在上交所掛牌的寶鋼權(quán)證為例，該權(quán)證掛牌于1.263元，摘牌于0.031元，在“末日輪”的當(dāng)天，該權(quán)證從0.211元暴跌至0.031元，暴跌85%。深度虛值的期權(quán)本身就是一張廢紙，成為投機(jī)者們賭博的工具，難免終將歸零。
此外，在股票市場(chǎng)上，爆炒遇到風(fēng)口而大漲的績(jī)差股也存在重大風(fēng)險(xiǎn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)已有18只股票退市。令人唏噓的是，這18家公司市值高峰時(shí)期約為2000億元。
一旦參與博傻，就不要幻想自己不是最后接棒者
無(wú)論是加密貨幣還是“末日輪”，在投機(jī)游戲中，參與者們要么意識(shí)不到自己在做什么，要么認(rèn)為自己是在聰明的投機(jī)不會(huì)是最后的接棒者，在泡沫破裂之前可以退出市場(chǎng)。
投機(jī)像山岳一樣古老，但其中參與者很難得到善終，即使利弗莫爾這樣的職業(yè)投機(jī)高手，最后一樣落到窮困潦倒、身心俱疲，自殺身亡的悲慘結(jié)局。只要不離開(kāi)牌桌，就不能說(shuō)自己贏了。可能一次歸零事件，就會(huì)導(dǎo)致長(zhǎng)期的投機(jī)成果全部歸零。舉著火把穿過(guò)炸藥庫(kù)，屢屢到懸崖上看風(fēng)景，常走夜路，遲早會(huì)碰到重大風(fēng)險(xiǎn)事件。
就如17世紀(jì)的郁金香泡沫中，當(dāng)熱潮走向尾聲，主導(dǎo)規(guī)則再次起了作用。已經(jīng)醒悟的人和焦慮不安的人開(kāi)始脫身，沒(méi)有人知道其中的原因；一些人看到他們脫手，也著急出售，由此引發(fā)了恐慌；價(jià)格迎來(lái)斷崖式跌落。要知道那些投機(jī)者中的一大部分還是用抵押財(cái)產(chǎn)的貸款購(gòu)買(mǎi)郁金香的，也就是利用杠桿，他們面臨突如其來(lái)的財(cái)產(chǎn)剝奪甚至破產(chǎn)。
2015年夏天A股巨震時(shí)，也能觀察到同樣的現(xiàn)象，大量嚴(yán)重缺乏內(nèi)在價(jià)值的績(jī)差股被爆炒到天際，本身就不可持續(xù)，外加場(chǎng)外資金去杠桿，音樂(lè)停止時(shí)，大量資金奪門(mén)而出，但買(mǎi)盤(pán)罕見(jiàn)，最終演變?yōu)閿嘌率降南碌?/p>
在2015年巨震行情中，能夠保持淡定的唯有價(jià)值投資者，因?yàn)樗麄兂钟械墓善庇袃?nèi)在價(jià)值支撐，即使遭遇短暫下跌，最終還會(huì)再反彈回來(lái)。而博傻投資者則卷入了去杠桿與個(gè)股下跌的交替惡性循環(huán)中。
投資者一旦參與了博傻，就不要幻想自己能在泡沫破裂之前聰明逃脫。人性的貪婪讓他在音樂(lè)停止之前苦苦戀戰(zhàn)，但音樂(lè)一旦停止，市場(chǎng)馬上進(jìn)入崩潰狀態(tài)。即使聰明絕頂?shù)呐ｎD，在南海泡沫期間也因?yàn)榉磸?fù)殺進(jìn)殺出損失了2萬(wàn)英鎊，“我可以測(cè)出天體的運(yùn)動(dòng)，但我測(cè)不出人類(lèi)有多瘋狂”。
就如約翰·肯尼思·加爾布雷斯所說(shuō)，投機(jī)局面下市場(chǎng)最終會(huì)出現(xiàn)不可避免的暴跌，這種境況注定不會(huì)溫和地來(lái)臨或者逐步來(lái)臨。當(dāng)它到來(lái)時(shí)，它帶有災(zāi)難的猙獰面孔。這是因?yàn)橥稒C(jī)的兩組參與者（不知自己在投機(jī)者和知道自己在投機(jī)者）都會(huì)爭(zhēng)先恐后地逃離市場(chǎng)。
“盡管總是備受爭(zhēng)議，但最終觸發(fā)反轉(zhuǎn)的原因到底是什么并不重要。那些一直在上升浪潮中的人認(rèn)定此時(shí)就是脫身的機(jī)會(huì)。那些認(rèn)為市場(chǎng)的增長(zhǎng)會(huì)永遠(yuǎn)持續(xù)的人發(fā)覺(jué)他們的幻想突然破滅了，他們也通過(guò)拋售或試圖拋售來(lái)應(yīng)對(duì)新的現(xiàn)實(shí)。于是市場(chǎng)崩潰。”
約翰·肯尼思·加爾布雷斯說(shuō)，投機(jī)事件總是以一聲巨響而非一聲抽泣告終。人們將有機(jī)會(huì)看到這一規(guī)律的頻繁重復(fù)。
來(lái)源：券商中國(guó)
原標(biāo)題:一個(gè)月血本無(wú)歸，幣圈爆雷"炸"傷了誰(shuí)？謹(jǐn)防"歸零風(fēng)險(xiǎn)"，遠(yuǎn)離致敗投資！不要幻想自己不是最后接棒者