紅周刊 | 劉增祿
【資料圖】
受益于全球新能源汽車景氣度提升，鋰電池概念公司批量預喜，目前已有39家公司上半年預期盈利且較上年實現同比增長，占比高達90.7%。
自4月27日市場反彈以來，鋰電池指數已累計上漲51.47%，不僅明顯強過兩市藍籌扎堆的滬深300指數（同期漲幅只有14.22%），且在一眾概念指數漲幅排行中也明顯居前。
本周，有大量公司在正式中報發布前提前公布了自己的中期業績預期，受益于全球新能源汽車景氣度的提升，鋰電池概念公司批量預喜，目前已有39家公司上半年預期盈利且較上年實現同比增長，占比高達90.7%。
21家鋰電股中期利潤超越去年全年
7月15日，鋰電龍頭贛鋒鋰業發布中報業績預告，預計上半年實現凈利潤72億元~90億元，同比預增408.24%~535.3%。若考慮扣除非經常性損益的影響，則公司上半年扣非后凈利潤將進一步增至80億元~98億元，同比預增幅度提升至857.71%~1073.19%。
除了贛鋒鋰業，翻看其他鋰電股公告，可發現業績出現大幅預增并非個案。7月14日，同為鋰電板塊的頭部企業，天齊鋰業也提前發布中期業績預告，稱預計上半年完成凈利潤96億元~116億元，相較上年同期，凈利潤飆增11089.14%~13420.21%。若以96億的盈利計算，天齊鋰業今年上半年每日的盈利額即高達約5300萬元，一天的盈利就超過了很多A股公司一年賺的錢。
翻看天齊鋰業往季財報，今年首季公司盈利即創出往年極值，凈利潤實現33.28億元，而此前盈利高點的2018年全年凈利潤也只有22億元。最新中報預告顯示，今年中期公司凈利潤不僅已經提前較去年全年大幅增長，且從單季盈利額看，67.62億元~82.72億元的利潤也將再度刷新公司季度盈利之最。
當然，若從預增幅度統計，表現搶眼的還有從事新能源材料和光電顯示材料的融捷股份，其中期業績預告顯示，上半年實現盈利額約5.3億元~6.3億元，同比預增4080.57%~4869.36%。值得一提的是，該公司半年報凈利潤預期額同樣大幅超越2021年全年盈利額（盈利6828.94萬元）。
此外，西藏礦業、天華超凈、盛新鋰能、中礦資源等21家鋰電概念公司也預計今年上半年實現盈利，且預期盈利金額均超越2021年全年。
鋰電產業鏈維持“量價齊升”狀態
據乘用車市場信息聯席會發布的數據，今年6月份新能源乘用車批發量達到57.1萬輛，同比增長141.4%，環比增長35.3%。6月份新能源車國內零售滲透力27.4%，較2021年6月份的14.6%滲透率提升了12.8個百分點，如此情況意味著，鋰電池仍處于供不應求的狀態，相關生產企業年內仍有進一步擴大產能的潛力。
贛鋒鋰業7月11日公告，擬以9.62億美元收購阿根廷鋰鹽湖項目；7月1日，康隆達也披露受讓泰安欣昌鋰礦的最新進展。與此同時，中礦資源、紫金礦業、華友鈷業、江特電機等公司也均在年內公布了自己收購鋰礦的相關進展。
對于今年相關企業加速拿礦現象，山西證券鋰電分析師李召麒表示，國內新能源車對成本更為敏感，磷酸鐵鋰的需求相對三元前驅體更為旺盛，價格高位維持。目前電池電芯價格有所上升，電池生產企業與三元正極企業毛利率有所好轉，儲能需求不斷增加，且部分地區開始補貼汽車消費，未來鋰電池產業鏈相關公司仍有望繼續量價齊升。
“2022年~2024年鋰礦資源仍維持在供需緊平衡狀態下，鋰價中樞同樣維持在高位。”渤海證券分析師袁藝博表示，綜合考慮需求端新能源汽車、儲能端持續超預期帶動鋰的需求，供給端產能爬坡等條件，假設供應緊張下庫存僅占需求比重的15%，則預計2022年~2025年供需差分別為-11萬噸、-6萬噸、-2.4萬噸、-11.4萬噸，鋰電行業仍將處于供需緊平衡狀態。而若考慮到鋰礦擴建一般需3~5年，下游如正極廠、電池廠等擴產僅需1~2年，在鋰下游需求高漲下，當前鋰礦擴產速度很難滿足需求的爆發。與此同時，當前已在產鋰礦已屬于易于開發、經濟效益較好的資源，新建的鋰礦項目一般屬于次優級項目，受當地環保政策、局勢、資源稟賦或者基礎設施等不確定性因素影響，開發速度可能會受到進一步拖累。
機構資金持續增持鋰電股
統計數據顯示，自4月27日開啟反彈以來，鋰電池指數已大漲51.47%，漲幅明顯超越同期滬深300指數（上漲了14.22%）。觀察鋰電池板塊個股表現，豐元股份、鵬輝能源、鼎勝新材、富臨精工、天齊鋰業等8家公司均斬獲翻倍漲幅。此外，93只鋰電概念股在本輪反彈中，有89家公司股價階段漲幅跑贏了同期滬深300指數，僅有*ST必康、紫金礦業兩家公司出現下跌。
鋰電池概念股的股價上漲背后離不開基本面的持續向好和機構資金的推動。今年以來，機構資金批量入駐鋰電池板塊。對公私募基金、社保基金、券商、保險、QFII、陸股通等國內外主流機構資金的倉位進行統計可發現，今年一季度末，參與重倉寧德時代的機構產品多達1897只，而重倉比亞迪、華友鈷業、億緯鋰能、天齊鋰業等公司的機構產品也均超過百只，且這些機構資金在二季度很可能均在加倉中。
目前，雖然鋰電概念公司的正式中報尚未開啟披露，但結合部分公司提前發布的最新股東戶數統計，已有6家公司二季度末股東戶數較一季度末縮減，且進入三季度以來，股東戶數仍在繼續減少，不排除有機構資金的持續增持。
以天齊鋰業為例，今年一季度末，公司股東戶數為332656戶，統計顯示，6月30日二季度末降至204266戶，縮減幅度高達38.6%。且值得關注的是，7月8日，公司再度更新股東戶數，數據此時已降至186591戶，較二季度末又縮減了8.65%。
類似的，西藏礦業的股東戶數也呈現出持續縮減趨勢，一季度末時為163595戶，5月31日縮減為142364戶，6月20日降至128738戶，7月8日的最新數據顯示，股東數量已減至108090戶，較一季度末縮減了33.93%。此外，億緯鋰能、錢江摩托的最新股東戶數均較一季度末減少20%以上，國軒高科、德賽電池、中國寶安的最新股東戶數也較一季度末減少了10%以上。
此外，機構調研數據也反映了機構對鋰電池板塊的看好，二季度以來，有64家鋰電池概念股獲得機構調研。譬如，天賜材料在7月13日就獲得了245家機構現場調研，不僅包含了大量內資，外資也在積極參與中。
（本文已刊發于7月16日《紅周刊》，文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）