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作者 | 郭一鳴，編輯 | 林鵬宇
來源：巨豐投顧、好股票應用
觀點：盡管7月PMI掉落榮枯線下方，但5月以來的回升趨勢確立，國內經濟從衰退逐步走向復蘇，對市場起到一定的支撐和提振。當然，此前經濟確定性爬坡之后，復蘇過程仍有反復，或影響市場節奏。不過，在情緒整體回升以及流動性相對寬松提振下，結構性行情仍有望延續。短期，海外美國通脹見頂預期下，美聯儲加息步伐有望放緩，有助于全球市場的情緒回升。而國內央行表態加大穩健貨幣政策實施力度，下半年流動性仍有望保持合理，對市場形成支撐。此外，短期不利因素逐步削弱下，市場整體回升在望。
隔夜美股大幅反彈帶來情緒提振，今日A股滬深兩市雙雙高開，在昨日調整之下，這種高開顯然難能可貴，也體現出短期市場回升的勢頭。開盤后，指數展開震蕩，隨后在電子板塊的拉升下走強，并突破多條均線壓制。午后，證券為首的金融股發力，帶領指數快速上行大漲。全天，兩市高開高走，成交突破萬億下迎來強勁反彈。盤面上，非銀金融板塊大漲領銜，電子、傳媒、醫藥生物以及美容護理等板塊漲幅居前，有色金屬、國防軍工、紡織服飾等表現稍弱。
今日市場的大漲，可以說是有一定的積累的。一方面，市場整體沒有較大利空，在經濟復蘇以及貨幣寬松的支撐和提振下，市場沒有系統性風險，整體向好的邏輯沒有改變；另一方面，此前受到地緣政治風險等多重因素的影響，指數震蕩走低并且跌破短期平臺，但隨著不利因素的削弱，市場情緒逐步回升，指數向好僅是時間問題；此外，指數回升中迎來四連陽，多多的動能在逐步積累，隨時出現單日大漲的概率在增強。當然，即便在上漲之前，其實市場的結構新分化行情也體現得淋漓盡致，特別是滬深兩市弱勢下科創50指數不斷創反彈新高。
當然，指數上行的因素都不是單一的。昨日兩條消息也是今日指數大漲的催化劑。首先，美國7月CPI低于預期通膨壓力緩解，美聯儲加息預期或降溫。這對于美股以及全球市場，實際上都是潛在的利好，至少壓制性的因素在減弱；另一方面，央行表態加大穩健貨幣政策實施力度。實際上，下半年的貨幣政策也是市場最為關注的，畢竟不提經濟增長目標下，寬松的力度可能減弱，貨幣政策收縮的擔憂也在。而央行的表態，至少表明下半年政策不會有太多的變化，整體流動性仍將保持，對市場也是一份支撐。
因此我們看到，海外風險偏好提升下，北向資金重新迎來凈流入，而且是大幅的流入，對市場信心提振。而與此同時，穩增長主線下低估值金融板塊修復行情仍值得期待，隨著高位成長股的高低切換，證券等板塊或得到資金短期的關注。這種趨勢下，而如果接下來市場沒有其他不利因素的干擾，整體反彈仍有望延續。
所以，對于波段的行情我們并不悲觀，相反在指數筑底回升過程中，我們看好此次反彈的力度和持續性。隨著國內外情緒的緩解，市場風險偏好有望提升，并對市場帶來提振。機會方面，業績為主的中報行情仍是主線，高成長板塊分化下，建議關注估值更加合理的半導體板塊，同時，中報披露逐步進入后期，對于部分的價值股也可做短期的關注，比如股息率高的銀行以及估值較低的證券板塊
（作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002）
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