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在A股市場，上市公司董事增持與持有公司股份的情況較為常見，但獨(dú)董增持與持有股份的情況則較為少見。作為一家上市公司獨(dú)董，居然要增持?jǐn)?shù)千萬股上市公司股份，這更是聞所未聞的事情。但這樣的事情卻有可能要在洛陽鉬業(yè)獨(dú)董王友貴的身上發(fā)生了！
今年10月24日晚，洛陽鉬業(yè)發(fā)布《關(guān)于獨(dú)立董事增持公司股份計(jì)劃的公告》稱，基于對公司未來發(fā)展的信心和對公司長期投資價(jià)值的認(rèn)可，公司獨(dú)董王友貴將通過法律法規(guī)允許的方式增持公司H股社會公眾股份。本次增持股份數(shù)將不超過6000萬股H股股份，增持不設(shè)價(jià)格上下限。洛陽鉬業(yè)H股10月24日的收盤價(jià)為2.41港元，按增持上限計(jì)算，將動用資金不低于1.45億港元，折合人民幣約為1.34億元。
獨(dú)董增持上市公司股份，對于A股市場投資者來說，這是非常少見的事情，像王友貴這樣擬拿出上億元的資金進(jìn)行增持的，這更是絕無僅有的事情。雖然洛陽鉬業(yè)獨(dú)董王友貴增持的是洛陽鉬業(yè)的H股，但該公司畢竟是一家A+H股公司，即同時(shí)在A股與港股上市的公司，所以王友貴擬增持洛陽鉬業(yè)H股的行為同樣也受到A股投資者的關(guān)注，不少投資者關(guān)心的一個(gè)問題是，王友貴擬增持洛陽鉬業(yè)H股的行為是否合適？
當(dāng)然，王友貴擬增持洛陽鉬業(yè)H股的行為是合規(guī)的，這一點(diǎn)首先需要予以肯定。依據(jù)《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》第3條第2項(xiàng)的規(guī)定，直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份1%以上或者是上市公司前10名股東中的自然人股東及其直系親屬不得擔(dān)任獨(dú)立董事。據(jù)此理解，只要持股比例不超過1%，就是合規(guī)的。
再看王友貴的增持計(jì)劃，擬增持不超過6000萬股H股，雖然這個(gè)增持?jǐn)?shù)量很大，但相對于洛陽鉬業(yè)的總股本來說，卻算不上什么。因?yàn)槁尻栥f業(yè)的總股本達(dá)到了216億股，即便王友貴按6000萬股的頂格增持，占總股本的比例也只有0.28%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不到1%的限制條件。所以。王友貴盡管是洛陽鉬業(yè)的獨(dú)董，但他的增持行為卻是合規(guī)的。
不過，盡管王友貴的增持行為是合規(guī)的，但他的增持行為卻并不合適，因?yàn)樗脑龀中袨槲＜暗剿鳛橐幻?dú)董的獨(dú)立性。這里所暴露出來的就是《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》這一制度本身所存在的問題。實(shí)際上，這項(xiàng)制度存在的問題是多方面的，王友貴增持所暴露出來的問題，只是其中之一罷了。
為什么說王友貴的增持行為并不合適呢？因?yàn)橥跤奄F的增持行為很容易讓其喪失獨(dú)董的獨(dú)立性原則。此前也曾有上市公司獨(dú)董增持的，如ST宏圖去年2月就曾披露，公司獨(dú)立董事王家琪計(jì)劃增持不低于30萬元的公司股票。富森美2019年10月也曾披露，公司獨(dú)立董事嚴(yán)洪增持了3.37萬股的公司股票，增持后合計(jì)持有10萬股公司股份。但由于增持的規(guī)模不大，可以理解為對獨(dú)董獨(dú)立性的影響較小，所以市場并沒有就此提出質(zhì)疑。
但王友貴的情況不一樣，因?yàn)槿绻瓷舷拊龀郑跤奄F將動用過億元的資金，對于個(gè)人而言，這顯然算是一筆巨資了。面對這樣一筆巨資投入，王友貴能保持獨(dú)董的獨(dú)立性嗎？在這里本人不妨以小人之心來度王友貴的君子之腹，很難有人在這樣的巨資面前不心動不心跳的。至少在獨(dú)董的隊(duì)伍里，能夠不心動不心跳的獨(dú)董是極少的。而一旦失去了獨(dú)立性，又有什么資格出任獨(dú)立董事呢？
而繼續(xù)出任獨(dú)董的結(jié)果，那就是以自己的利益為中心。也有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，獨(dú)董持有一定的股份，可以與中小投資者的利益保持一致，這種觀點(diǎn)其實(shí)是片面的，甚至是錯(cuò)誤的。因?yàn)樽鳛楠?dú)董來說，不只是要為中小投資者代言，同時(shí)還要維護(hù)上市公司的利益。如果獨(dú)董持股的話，特別是大量持股的話，會更注重眼前利益，而犧牲公司的長遠(yuǎn)利益，這對公司的發(fā)展其實(shí)是不利的。而且希望獨(dú)董持股后與中小投資者保持一致的想法也是幼稚的，因?yàn)楠?dú)董持股后不排除進(jìn)行內(nèi)幕交易的可能，其最終結(jié)果還是中小投資者來為獨(dú)董買單。
而且獨(dú)董增持也有忽悠投資者的嫌疑。比如洛陽鉬業(yè)獨(dú)董王友貴的增持，擬增持股份的數(shù)量是不超過6000萬股，但卻沒有設(shè)立增持的下限，那么王友貴增持600股甚至100股也是符合要求的。而從洛陽鉬業(yè)發(fā)布的《關(guān)于獨(dú)立董事增持公司股份計(jì)劃的公告》來看，王友貴的增持也沒有設(shè)立時(shí)間限制，因此，王友貴什么時(shí)候?qū)嵤┰龀忠仓挥刑熘溃辽購墓胬锟床怀鲇卸啻蟮恼\意。這樣的增持不如直接叫停為好。實(shí)際上，為了維護(hù)獨(dú)董的獨(dú)立性，上市公司獨(dú)董也是不適合增持與持有公司股份的。