【財(cái)報(bào)速遞】上市4年多，蔚來(lái)虧損始終高居不下，雖然趁著市場(chǎng)火熱時(shí)拿錢(qián)拿到手軟，現(xiàn)在彈藥儲(chǔ)備還算充足，年收入預(yù)計(jì)達(dá)到500億元以上情況下，還要虧損百億元，這就讓市場(chǎng)有點(diǎn)難以理解了。
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蔚來(lái)（NIO.NYSE）三季度財(cái)報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收130億元，創(chuàng)下歷史新高，連續(xù)第二個(gè)季度收入超過(guò)百億元。當(dāng)季，蔚來(lái)營(yíng)收增速有所提升至32.6%，一季度和二季度營(yíng)收增速分別為24.2%、21.8%。同時(shí)比小鵬汽車(chē)的當(dāng)季19.3%略勝一籌，但估計(jì)要低于理想。
理想（LI.）尚未公布三季度財(cái)報(bào)，一季度和二季度營(yíng)收增速分別為167%、73%，即便繼續(xù)回落，估計(jì)增長(zhǎng)50%左右還是有可能的。
前三季度，蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收332億元，同比增長(zhǎng)26.6%。但是虧損規(guī)模則未見(jiàn)收窄，三個(gè)季度累計(jì)虧損87億元，每個(gè)季度虧損29億元。2017年，蔚來(lái)沒(méi)有營(yíng)收記錄時(shí)，年虧損75.6億元，2020年，收入162.6億元時(shí)，年虧損56億元。
按照wind預(yù)測(cè)，2022年全年蔚來(lái)營(yíng)收或在535億元以上，但虧損也將再次超過(guò)百億元。這就有點(diǎn)難以理解了。都說(shuō)規(guī)模效應(yīng)帶來(lái)盈利情況大幅改善，為何蔚來(lái)的汽車(chē)賣(mài)得越來(lái)越多，虧損卻仍然維持在高位呢？
蔚來(lái)三季度交付車(chē)輛31607輛，凈虧損41.4億元，調(diào)整后虧損大約35億元。也就是說(shuō)，三季度每輛車(chē)平均虧損11萬(wàn)元。蔚來(lái)上半年汽車(chē)銷(xiāo)量50827輛，虧損45億元。今年前三個(gè)季度，蔚來(lái)總銷(xiāo)量82434輛，累計(jì)虧損超過(guò)87億，每輛車(chē)平均虧損10.6萬(wàn)元。
2018年9月，蔚來(lái)在紐交所掛牌，整整四年過(guò)去，蔚來(lái)在三家造車(chē)新勢(shì)力中，燒錢(qián)最猛。206年至2021年，蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)虧損-35億元、-75.6億元、-233.28億元、-114億元、-56億元、-105.7億元，以及2022年前三季度虧損87億元，有記錄顯示的年份，累計(jì)虧損超過(guò)700億元。
即便是從2018年上市后的四季度開(kāi)始，至2022年第三季度，累計(jì)16個(gè)季度整整4年，也有近400億元！蔚來(lái)先于理想和小鵬上市，4年后盈利似乎遙遙無(wú)期。這也讓投資者沒(méi)有了耐心。
二級(jí)市場(chǎng)上，蔚來(lái)今年累計(jì)跌大約59%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于理想（跌幅29%），但要優(yōu)于小鵬（跌77%），從最高價(jià)位大約67美元，至周五收市13.13美元，回撤超過(guò)80%。
熟悉資本市場(chǎng)的朋友也知道，騰訊陸續(xù)通過(guò)給股東派息方式減持京東和美團(tuán)股票，騰訊也是蔚來(lái)第二大股東，持股9.8%，持股比例僅次于李斌，不過(guò)李斌持股也還剩下10.5%，但投票權(quán)最高為44.5%。
如果騰訊繼續(xù)公司股東以分股票方式減持蔚來(lái)，則近一成的股份流動(dòng)起來(lái)，對(duì)公司股價(jià)波動(dòng)顯而易見(jiàn)。