長江商報消息●長江商報記者 蔡嘉
(資料圖片)
上市一年多后的首筆對外并購，永和股份（605020.SH）選擇向上游拓展。
12月6日晚間，永和股份披露收購方案，公司擬作價2.8億元收購分立后的江西石磊氟化工有限責任公司（以下簡稱“石磊氟化工”）的100%股權。
資料顯示，分立后的石磊氟化工主要從事甲烷氯化物等的生產和銷售，該產品也是永和股份部分產品的重要原料。在本次交易前，2022年3月，永和股份的實控人童建國通過其控制的浙江永啟對石磊氟化工進行托管。
收購上游企業滿足公司原料供應安全，打造更為全面、更具市場競爭力的氟化工產業鏈，是永和股份實施本次收購的主要原因。
值得一提的是，2022年10月，永和股份剛完成8億元規模的可轉債發行，募集資金主要用于擴產。近年來,隨著下游對含氟材料需求的大幅增加，永和股份盈利能力明顯增強。
2022年前三季度，永和股份實現營業收入27.2億元，同比增長28.87%；凈利潤和扣非凈利潤分別為2.28億元、1.99億元，同比增長28.52%、19.38%。
關聯企業已對標的公司托管近9個月
根據交易方案，永和股份擬以自籌資金收購石磊氟材料持有分立后的石磊氟化工100%股權。本次交易完成后，石磊氟化工將成為永和股份的全資子公司。
長江商報記者注意到，此次由永和股份收購石磊氟化工，童建國似乎籌劃已久。資料顯示，石磊氟化工成立于2011年，主要從事甲烷氯化物和無水氟化氫等生產、銷售業務，其唯一的法人股東為石磊氟材料。
2022年3月24日，永和股份的控股股東、實控人童建國通過其控制的另一家公司浙江永啟與石磊氟化工、石磊氟材料及其實控人楊賦斌簽署相關協議，約定對分立前的石磊氟化工進行派生分立，分立后的存續公司石磊氟化工承接甲烷氯化物項目資產和業務及相關資質等，無水氟化氫項目等其他資產由派生公司（即新設公司石磊氟化學）承接。分立完成前的石磊氟化工甲烷氯化物項目以及分立后的石磊氟化工自2022年3月15日起由浙江永啟進行托管。
截至2022年9月26日，石磊氟化工已經完成公司派生分立，分立后的石磊氟化工為存續公司。由于浙江永啟作為上市公司的關聯方已經對分立后的石磊氟化工托管數月，因此本次永和股份收購分立后的石磊氟化工股權也構成關聯交易。
模擬分立后的利潤表顯示，2021年和2022年前9個月，標的公司分別實現營業收入9278.19萬元、2.06億元，凈利潤-1998.06萬元、3741.94萬元。截至9月末，標的公司資產總額2.07億元，所有者權益合計1.14億元。
根據評估，本次交易中，分立后石磊氟化工的股東全部權益評估值為2.836億元，較其賬面值增值1.69億元，增值率147.74%。在此基礎上，交易雙方確定本次交易中標的股權的轉讓價格為2.8億元。
永和股份介紹，石磊氟化工的主要產品甲烷氯化物是公司生產HCFC-22、HFC-32等產品的重要原料，公司本次收購石磊氟化工能夠一定程度滿足公司原料供應安全，有利于公司打造更為全面、更具市場競爭力的氟化工產業鏈。
與此同時，通過本次收購將石磊氟化工納入公司合并報表范圍，將有助于降低公司關聯交易規模。
8億可轉債落地提升產能
作為公司上市后的首筆對外收購，永和股份意在通過向上游拓展豐富原材料供給，降低成本壓力。
資料顯示，永和股份是一家集螢石資源、氫氟酸、單質及混合氟碳化學品、含氟高分子材料的研發、生產和銷售為一體的氟化工領軍企業之一，是我國氟化工行業中產業鏈最完整的企業之一。
據永和股份介紹，公司螢石資源和無水氫氟酸等原材料自給優勢顯著，公司生產所需主要原材料包括螢石、無水氫氟酸、電石、硫酸、三氯甲烷等。其中，螢石是氟化工的資源基礎。雖然公司擁有螢石礦產資源，達到一定程度的自給水平，但公司仍需對外采購。
隨著我國從嚴控制螢石開采量，產量增速逐漸放緩，未來螢石價格若持續上漲，將會對公司經營業績產生不利影響。
而當前永和股份正處于產能釋放階段，且近年來半導體、新能源汽車、太陽能光伏、大健康等領域對含氟材料需求的大幅增加，帶動公司產品銷量增長。
數據顯示，上市首年即2021年，永和股份就實現營業收入28.99億元，同比增長48.51%；凈利潤2.78億元，同比增長173.12%。同期，公司扣非凈利潤也達2.75億元，同比增長241.7%，結束此前連續兩年下降的趨勢。
2022年以來，永和股份業績增長態勢延續。前三季度，公司實現營業收入27.2億元，同比增長28.87%；凈利潤和扣非凈利潤分別為2.28億元、1.99億元，同比增長28.52%、19.38%。
值得關注的是，2022年10月份，永和股份完成8億元規模的可轉債發行。隨后公司使用6億元募集資金對募投項目實施主體邵武永和增資6億元，用于募投項目“邵武永和新型環保制冷劑及含氟聚合物等氟化工生產基地項目”“邵武永和年產10kt聚偏氟乙烯和3kt六氟環氧丙烷擴建項目”的建設。
按照計劃，此次永和股份通過邵武永和新型環保制冷劑及含氟聚合物等氟化工生產基地項目，將提高公司新型環保制冷劑及含氟高分子材料生產能力，解決產能瓶頸問題，夯實公司在氟化工行業的市場地位。
視覺中國圖