12月22日，合肥高科科技股份有限公司（以下簡稱“合肥高科”）登陸北交所，保薦人為國元證券。本次發行價格6.50元/股，發行市盈率15.96倍，截至發稿時間，最新市值5億元。
合肥高科是一家從事家用電器專用配件及模具研發、生產和銷售的模塊化服務商。截至招股說明書簽署日，胡翔直接持有公司40,270,207股股份，占公司股本的59.22%，分別通過智然投資和群創投資間接控制公司1.86%的股份和1.63%的股份，合計控制公司62.71%的股份，系公司控股股東。陳茵直接持有公司15,907,300股股份，占公司股本的23.39%，胡翔與陳茵系夫妻關系，二人合計控制公司86.10%的股份，系公司實際控制人。
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本次IPO擬募資2.2億元，主要用于家電結構件及精密制造生產基地建設項目、家電裝飾面板建設項目、研發中心建設項目、補充流動資金。
募資使用情況，圖片來源：招股書
報告期內，合肥高科實現營收5.11億元、6.35億元、8.59億元、4.31億元，凈利潤分別為2051.17萬元、2059.64萬元、4401.28萬元、2116.20萬元。
基本面情況，圖片來源：招股書
報告期內，合肥高科的主營業務收入主要來源于金屬結構件、家電裝飾面板和金屬模具的銷售。其中，報告期內，公司金屬結構件收入占主營業務收入的比例均超七成，金屬結構件收入呈增長趨勢。
公司的主營業務收入按產品類別的構成情況，圖片來源：招股書
報告期內，公司的綜合毛利率分別為14.66%、12.82%、12.50%、11.38%，公司主要產品金屬結構件的毛利率分別為11.81%、9.49%、8.85%、7.48%，呈現下滑趨勢。而其毛利率的變動主要受產品結構、客戶結構、原材料價格波動以及終端產品市場價格等因素的影響。
報告期內，合肥高科的直接材料占各期主營業務成本的比例均超六成，原材料價格波動對生產成本有著較大影響。公司主要原材料為鋼材、原片玻璃等，其市場價格與大宗商品價格波動密切相關。近年來國際國內鋼材價格、玻璃價格等有所波動，導致公 司主要原材料的采購價格亦相應波動。
報告期內，合肥高科對前五大客戶的銷售收入占當期營業收入的比例分別為90.37%、90.02%、 89.93%、90.30%，其中，公司對第一大客戶海爾集團的銷售收入占當期營業收入的比例均超七成，存在客戶集中度較高的情形，尤其對海爾集團的銷售占比較 高，存在一定的業務依賴。
報告期各期末，應收賬款賬面價值分別為1.18億元、1.33億元、1.95億元、1.02億元，公司應收票據賬面價值分別為1.60億元、2.19億元、2.45億元、2.46億元，二者合計占流動資產比例分別為71.69%、73.42%、77.42%、71.18%，保持較高水平。隨著公司銷售規模的不斷擴大，應收賬款及應收票據可能進一步增加。若未來公司不能有效控制應收賬款和應收票據的規模或加強款項回收，或者客戶經營情況、財務狀況發生重大不利變化，可能會發生壞賬，進而對公司經營業績造成一定影響。
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