得利斯成立于2003年，主要經(jīng)營(yíng)生豬屠宰、肉制品深加工、速凍調(diào)理產(chǎn)品加工、牛肉系列產(chǎn)品精細(xì)加工等業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括冷卻肉、低溫肉制品、牛肉系列產(chǎn)品、中式醬鹵產(chǎn)品、發(fā)酵肉制品、速凍調(diào)理產(chǎn)品等。
【資料圖】
公司產(chǎn)品銷售以公司直營(yíng)、大客戶、經(jīng)銷商、專賣店及商超等為主，同時(shí)建立了較為完善的冷鏈物流配送體系。
得利斯品牌影響力深厚，“得利斯”品牌被國(guó)家商務(wù)部認(rèn)定為“中國(guó)最具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力品牌”，公司產(chǎn)品具有良好的市場(chǎng)品牌效應(yīng)以及品牌美譽(yù)度。
公司股權(quán)集中度高，管理層與公司利益綁定。
公司創(chuàng)始人鄭和平先生通過諸城同路人投資有限公司和龐海控股有限公司共計(jì)持有公司48.63%的股份，并曾擔(dān)任公司董事長(zhǎng)職務(wù)，其女鄭思敏女士于2015年接任董事長(zhǎng)職務(wù)并在任至今。
公司的股權(quán)集中度較高，管理層與股東利益一致。
此外，公司2021年通過授予限制性股票的方式對(duì)公司部分董事、高級(jí)管理人員、中層管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，有助于提高核心管理人員及業(yè)務(wù)人員的積極性，增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性。
冷卻肉及冷凍肉占比較高，收入、利潤(rùn)快速增長(zhǎng)
得利斯收入、凈利快速增長(zhǎng)。
公司營(yíng)收主要來源于生產(chǎn)銷售冷卻肉及冷凍肉、低溫肉制品、牛肉系列產(chǎn)品、速凍調(diào)理類產(chǎn)品。
得利斯通過產(chǎn)品升級(jí)、品類及產(chǎn)線擴(kuò)張，營(yíng)收、凈利增速較快。
公司營(yíng)業(yè)收入自2015年的15.51億元增長(zhǎng)至2020年的32.81億元，年復(fù)合增速約20.6%；歸母凈利潤(rùn)自2015年的2261萬元增長(zhǎng)至2020年的2910萬元，年復(fù)合增速約6.5%。
2021H1受2020年同期高基數(shù)影響，營(yíng)業(yè)收入同比下滑10.28%；歸母凈利潤(rùn)為2194萬元，同比增長(zhǎng)126.93%。
公司業(yè)績(jī)大幅提升原因主因2021H1生豬價(jià)格大幅下跌，帶動(dòng)公司采購(gòu)成本降低以及公司積極開拓深加工業(yè)務(wù)，市占率及盈利能力提升。
公司凈利率近年逐步改善。
公司屠宰業(yè)務(wù)占比最大，行業(yè)整體毛利水平低，拉低公司整體利潤(rùn)率水平。
2020年受生豬供應(yīng)緊張、豬價(jià)上漲影響，公司屠宰業(yè)務(wù)面臨生豬采購(gòu)難、下游消費(fèi)疲軟的困境，導(dǎo)致2020年產(chǎn)能利用率不足。
公司發(fā)力肉制品深加工業(yè)務(wù)，2021H1屠宰業(yè)務(wù)規(guī)模已降至60%以下，疊加2021年豬肉價(jià)格快速下行，生豬供應(yīng)相對(duì)充足，公司利潤(rùn)改善明顯。
2021H1公司毛利率為8.1%，凈利率為1.44%。
未來隨著公司管理改善、肉制品業(yè)務(wù)占比提升，切入預(yù)制菜行業(yè)等，盈利能力有望進(jìn)一步提升。