本刊編輯部 | 王飛
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截至目前，在電力細分行業中火電和風電領域公司的預告凈利潤同比增長上限全部為正。其中，火電領域涉及上市公司23家，風電有3家。
隨著時間來到8月中旬，上市公司半年報預披露已進入尾聲，截至8月16日，已有1800余家公司預告了上半年的經營情況，其中有1000余家預告凈利潤同比增長上限為正，即超五成公司業績預喜。
分行業來看，部分行業表現出色，電力行業就是其中之一。電力股基本面優異，在二級市場也備受資金的追捧，多家公司在業績預喜公告披露后迎來大漲甚至是觸及漲停。
電力股上半年發“喜報”
二級市場普漲
據Wind統計，截至目前，在52家發布上半年業績預告的電力公司中，有38家預告凈利潤同比增長上限為正，占比73.08%。其中，有22家公司預告凈利潤同比增長上限超過100%，寶新能源、上海電力和長青集團3家公司更是相繼超過了1000%（見表1）。
業績大增的電力股受到了二級市場主力資金的追捧。以長青集團為例，公司在7月6日晚間推出了業績大增預告，在7月7日、7月10日的兩個交易日，公司股價罕見錄得接連漲停，并且在之后的幾個交易日也再次大漲。Wind顯示，在7月7日至7月13日，長青集團股價累計大漲27.93%，并在此期間一度創下今年以來的新高。
此外，6月27日晚間推出了業績大增預告的露笑科技，在次一交易日同樣收在漲停。粵電力A、申能股份和嘉澤新能等在推出了業績大增預告后也均有異動，相繼在次一交易日一度沖高。
火電、風電公司全部業績大增
未披露業績公司受關注
細分來看，在上半年“成績單”整體優異的電力股中，也有表現更為優異的“尖子生”。據申萬行業劃分，電力行業又分為火力發電、水力發電、光伏發電、風力發電、核力發電、熱力服務等多個子行業，而截至目前，在這些細分行業中火電和風電領域公司的預告凈利潤同比增長上限全部為正。其中，火電領域涉及上市公司23家，風電有3家，寶新能源和上海電力就屬于前者。
對于業績大增的原因，寶新能源在今年半年度業績預告中表示，公司凈利潤較去年同期大幅上升的主要原因是報告期內全社會用電量同比增長，公司發電量、上網電量同比增加，以及受煤炭價格回落影響，公司電力主業營業成本下降。而統計其他火電公司給出的業績大增原因來看，也基本與成本降低有關，如上海電力表示，公司業績預盈主要受益于火電板塊成本下降，經營業績改善等因素；目前預告凈利潤同比增長上限排在第四位的浙能電力則表示，公司業績預增的主要原因是受益于煤炭價格下降，及公司參控股煤電企業效益有所好轉。
對此，國泰君安在近期的研報中表示，火電今年上半年業績確實在持續好轉，主要原因就是受益于成本端綜合煤價下行。國泰君安表示，“今年二季度現貨煤價均呈下降趨勢，秦皇島山西產Q5500動力末煤平倉均價917元/噸，環比下降18.9%；長協煤兌現率或進一步提升且長協煤價格略有下行，截至今年二季度末，CCTD秦皇島動力煤長協價709元/噸，較一季度末環比下降2.1%。”
在業績普遍預增預期下，其他未公布上半年業績的火電股也受到了投資者的廣泛關注。如有投資者在上證e互動平臺向國電電力提問，“為什么煤價大跌一季度利潤同比甚至下降？中報是否再次同比下降？”對此，國電電力方面回復稱，“一季度歸屬于上市公司股東凈利潤9.64億元，同比下降7.02%，主要原因為公司對合聯營企業的投資收益較上年同期減少所致。”
再如有投資者在互動易(深交所公司)平臺向以電力和煤炭生產為主業的能源類企業陜西能源提問，“貴司4～6月火電機組是否滿載運行？”對此，陜西能源方面回復稱，“4~6月公司火電機組運行平穩。”此外，投資者也曾向陜西能源提問，“煤炭下跌是否對公司業績有影響？”對此，公司方面回復稱，“公司煤炭銷售分為保供價格和市場價格，依據政策，要求80%的煤炭簽訂保供長協。煤炭價格下跌對于少量的外銷煤炭存在一定程度的影響。”
“聰明錢”搶籌績優股
“國家隊”也早已布局其中
在電力股基本面好轉、市場逐漸迎來表現之際，部分知名投資者開始入場搶籌，被譽為“聰明錢”的北上資金（香港中央結算有限公司）就是其中之一。
據Wind統計，截至目前已有部分電力股正式發布了上半年半年報，在其中業績大增的公司背后普遍有香港中央結算有限公司的身影，如披露正式半年報凈利潤規模及其增速均為最高的華能國際，在其今年二季度末的前十大流通股股東中，香港中央結算有限公司以2124.53萬股的持股數量新進為公司的第八大流通股股東。
再如今年上半年實現歸母凈利潤2.43億元、同比大增66.18%的甘肅能源，香港中央結算有限公司以386.04萬股的持股數量同樣新進為公司的前十大流通股股東之一，并位列第七位。值得一提的是，在香港中央結算有限公司新進重倉的同時，甘肅能源的重要股東長江電力在二季度期間增持公司4600.01萬股至27317.57萬股，廣發中證全指電力公用事業交易型開放式指數證券投資基金及個人股東支栓喜則同樣以新進的姿態成為公司的前十大流通股股東之一。
而對于業績表現相對弱一些的電力股，香港中央結算有限公司則普遍進行了一定程度的減持。如今年上半年歸母凈利潤同比下滑的涪陵電力，在今年二季度期間香港中央結算有限公司減持公司457.84萬股至1058.48萬股，由今年一季度末的第五大流通股股東變更為第七大流通股股東。
不過，涪陵電力在上證e互動平臺表示，公司2023年度的營收計劃同比略有提高。或是基于此，部分知名機構在同期則對涪陵電力進行了加倉，如“國家隊”全國社保基金一零三組合在今年二季度期間增持公司539.62萬股至2840.21萬股，并穩居公司的第三大流通股股東。
但綜合而言，涪陵電力目前仍是香港中央結算有限公司和“國家隊”的重倉股之一。值得一提的是，除涪陵電力之外，香港中央結算有限公司和“國家隊”在今年一季度末仍重倉了多家電力股，尤其是其中的火電股，30余只成分股有20余只獲得了重倉或者聯合重倉（見表2）。
（本文已刊發于8月19日《證券市場周刊》，文中個股僅做舉例，不做買入推薦。）