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上周，美國股市再次下跌，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)跌4.6%。不過美國銀行發(fā)現(xiàn)，在上周的股市拋售中，其客戶購買股票的數(shù)量有所增加，而且在購買對(duì)象上也發(fā)生了變化。
美國銀行全球研究(BofA Global Research)的股票和量化策略師霍爾(Jill Carey Hall)表示，該行的客戶在上周凈買入逾5億美元股票。周二發(fā)布的美銀證券客戶資金趨向報(bào)告顯示，對(duì)沖基金客戶是上周美股的唯一凈買入者，私人客戶和機(jī)構(gòu)客戶為賣出者，這與9月12-16日當(dāng)周的趨勢(shì)相反——當(dāng)時(shí)買盤由私人客戶和機(jī)構(gòu)客戶主導(dǎo)。另外，客戶的買入均為單一股票，賣出ETF；客戶在9月第二周、第三周買入中小盤股，且在三周內(nèi)首次賣出大盤股。
分行業(yè)來看，霍爾在報(bào)告中表示，“過去六周里防御性行業(yè)股有資金流入，而周期性行業(yè)股有五周出現(xiàn)資金流出。”“客戶拋售了7個(gè)板塊——主要是可選消費(fèi)類、能源和金融。”
該行發(fā)現(xiàn)，隨著上周美股加劇下跌，其客戶在“搶購”醫(yī)療保健、通信服務(wù)、科技和公用事業(yè)公司等防御性股票。醫(yī)療保健行業(yè)出現(xiàn)了該行自2008年以來第五大單周資金流入記錄；過去六周都有資金流入醫(yī)療行業(yè)，而之前（今年的大部分時(shí)間里）為資金流出。
報(bào)告中還指出，美銀上周強(qiáng)調(diào)了在其追蹤的八周內(nèi)小盤股的極端流出及大盤股的極端流入情況，而從歷史上看，小盤股在隨后的兩個(gè)月里表現(xiàn)領(lǐng)先。
目前華爾街看好小盤股的聲音也逐漸響亮，杰富瑞策略師Steven DeSanctis本周表示，隨著美股大盤指數(shù)下跌，投資者轉(zhuǎn)向市值更小的股票。該策略師指出：“我們覺得現(xiàn)在很像1999年和2000年的情況，成長股急劇下跌和反彈，而價(jià)值股自6月16日以來一直表現(xiàn)落后。按照我們的模型，它們現(xiàn)在比成長股便宜35%。”
DeSanctis表示：“其中投資者目前對(duì)小公司更感興趣，被動(dòng)投資額達(dá)到47%，資金流入將提振小盤股。”
該策略師看好14只股票，清單按市值從大到小排序：
百億美元級(jí)別（市值從350.9億美元到124.8億美元）：第一資本信貸( $COF )、康明斯( $CMI )、艾奇資本( $ACGL )、FMC( $FMC )、LKQ Corp( $LKQ )、德事隆( $TXT )； 十億美元級(jí)別（市值從84.04億美元到48.95億美元）：瞻博網(wǎng)絡(luò)( $JNPR )、齊昂銀行( $ZION )、Tapestry( $TPR )、登士柏( $XRAY )、真泰克( $GNTX )、Berry Global Group( $BERY )、WSP控股( $WH )、信達(dá)金融( $WTFC )。不過，值得一提的是，美銀策略師霍爾在最新的報(bào)告中將上周的資金流入歸因?yàn)獒槍?duì)個(gè)股的大量買入，她認(rèn)為，“在多數(shù)共同基金實(shí)現(xiàn)資本收益的最后期限（10月31日）之前，股票拋售活動(dòng)可能在接下來的幾周里回升。”
“收稅損失收獲季節(jié)即將來臨：從歷史上看，我們看到機(jī)構(gòu)拋售在10月達(dá)到峰值，而散戶拋售在12月達(dá)到峰值。”