長江商報消息?●長江商報記者 沈右榮
中國水泥行業(yè)龍頭海螺水泥（600585.SH、0914.HK）遭遇行業(yè)天花板，積極尋求突圍。
3月8日晚間，海螺水泥發(fā)布關于新能源業(yè)務投資計劃公告，公司計劃投資50億元，用于發(fā)展光伏電站、儲能項目等新能源業(yè)務。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，海螺水泥進軍新能源，一方面是滿足下屬工廠水泥生產(chǎn)電力需求，實現(xiàn)低碳綠色發(fā)展，另一方面，也是公司水泥主業(yè)突破艱難，急需尋求新的產(chǎn)業(yè)突破。
海螺水泥曾實施高速擴張計劃，通過投資并購、控參股及項目托管等途徑，先后在云南、陜西、甘肅、廣西、湖南、江西等地進行戰(zhàn)略布局。不僅如此，公司還積極布局海外市場，相繼在印度尼西亞、緬甸、老撾、柬埔寨等國投資。除了水泥產(chǎn)業(yè)本身外，公司還積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈，布局熟料、骨料、商品混凝土等業(yè)務。
此外，公司還先后入股亞泰集團、西部水泥、天山股份、西部建設等，實施合縱連橫策劃。然而，雖經(jīng)供給側結構性改革，但國內(nèi)市場水泥產(chǎn)能結構性、區(qū)域性過剩問題依然存在，海螺水泥難破行業(yè)天花板。
2021年前三季度，海螺水泥實現(xiàn)的營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利潤）雙降。
買遍同行業(yè)績增長近停滯
完成一輪又一輪擴張后，海螺水泥的經(jīng)營業(yè)績增長幾近停滯。
“世界水泥看中國，中國水泥看海螺”，海螺水泥以此自稱其行業(yè)地位。
海螺水泥原本是一家小型水泥廠，如今已經(jīng)成為一家大型跨國集團，這其中，并購重組、投資建設功不可沒。
1997年，海螺水泥開創(chuàng)了中國水泥行業(yè)境外上市的先河，成功在H股上市。5年后，又在A股登陸，成為A+H股水泥上市公司。
借助闖入資本市場募集的資金，海螺水泥高速擴張。縱覽歷年年度報告，公司通過投資、并購、控參股及項目托管等途徑，持續(xù)進行高速擴張，先后在云南、陜西、甘肅、廣西、湖南、江西等地進行戰(zhàn)略布局。公司還積極布局海外市場，相繼在印度尼西亞、緬甸、老撾、柬埔寨等國投資。
2018年，海螺水泥通過共同出資等方式相繼設立蕪湖東南亞國際貿(mào)易公司、八宿海螺水泥、滁州海螺新型建材、卡爾希海螺（位于烏茲別克斯坦）、江蘇海螺建材等公司，受讓廣英水泥80%股權。2019年，老撾瑯勃拉邦項目竣工投產(chǎn)，東南亞、中亞等地區(qū)在建及擬建項目有序推進。
截至目前，國內(nèi)市場仍然是海螺水泥發(fā)力的重點。除了上述擴張途徑外，海螺水泥采取的策略是合縱連橫，一方面是入股競爭對手，另一方面是入股上游。
據(jù)不完全統(tǒng)計，2006年開始，海螺水泥先后入股過同行冀東水泥、福建水泥、華新水泥、同力水泥、青松建化、新力金融（原名巢東股份，當時主營水泥建材）等。
最為市場所熟悉的是舉牌冀東水泥。2008年-2011年，海螺水泥三次舉牌冀東水泥后仍不罷手，到2014年底，海螺水泥持股冀東水泥的比例達19.84%，成為其第二大股東。直到2017年冀東水泥股價漲至高位，海螺水泥才進行減持。
2017年，海螺水泥投資凈收益高達20.27億元。這一年，公司相繼減持新力金融、青松建化、冀東水泥等同行股份。
2021年半年報顯示，海螺水泥還持有新力金融6.08%股權、西部水泥21.10%股權。
2021年7-10月，海螺水泥完成舉牌亞泰集團，12月，出資17.60億元參與認購西部建設定增，獲得16.30%股權，成為其第二大股東。2022年2月，又出資10億元參與天山股份定增，進而獲得其0.86%股權，位居其第三大股東。
那么，緊鑼密鼓進行資本產(chǎn)業(yè)布局之后，公司經(jīng)營狀況如何呢？
2016年至2019年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為559.32億元、753.11億元、1284.03億元、1570.30億元，同比增長9.72%、34.65%、70.50%、22.30%。對應的凈利潤為85.30億元、158.55億元、298.14億元、335.93億元，同比分別增長13.48%、85.87%、88.05%、12.67%。
2020年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為1762.43億元、351.30億元，同比分別增長12.23%、4.58%。
數(shù)據(jù)顯示，2019年開始，無論是營業(yè)收入還是凈利潤，同比增速均明顯放緩。
2021年前三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為1217.11億元、凈利潤223.90億元，同比分別下降1.89%、9.50%。這是公司2017年以來首次前三季度雙降。
布局新能源低碳發(fā)展謀突圍
凈利潤增速接連放緩直至下滑，海螺水泥前進受阻，急需突圍。
海螺水泥資金十分富足。截至2021年9月底，公司賬面貨幣資金高達635.13億元，還有高達263.43億元購買了理財產(chǎn)品，合計達898.56億元，與之對應的長短期債務合計僅為100億元左右。
大筆閑錢除了理財放在賬上閑著，可能是沒有好的去處，市場不乏質疑。
海螺水泥曾回復投資者提問時稱，“十四五”期間，公司將全力推進投資發(fā)展，聚焦水泥主業(yè)，做強做優(yōu)做大主導產(chǎn)業(yè)，做長做寬做高產(chǎn)業(yè)鏈條，加快產(chǎn)業(yè)鏈拓展和國際化進程，積極尋求并購標的，不斷完善國內(nèi)市場布局，并實施創(chuàng)新發(fā)展行動計劃，大力發(fā)展碳科技和新能源新材料產(chǎn)業(yè)，加快推進低碳綠色循環(huán)發(fā)展。
水泥主業(yè)方面，在國內(nèi)，留給海螺水泥的空間已經(jīng)不多。
中國水泥協(xié)會會長高登榜曾在2021年中國水泥經(jīng)濟論壇上表示，“十三五”期間，水泥行業(yè)貫徹落實錯峰生產(chǎn)、產(chǎn)能置換等相關產(chǎn)業(yè)政策，積極推進行業(yè)供給側結構性改革，一定程度上緩解了產(chǎn)能過剩矛盾。
但是目前，水泥行業(yè)面臨的形勢并不樂觀，產(chǎn)能過剩問題沒有得到根本解決，行業(yè)區(qū)域發(fā)展不均衡、水泥需求平臺期面臨下行壓力以及“雙碳”目標指引下的碳減排等問題。
在堅定不移推動化解產(chǎn)能過剩、做好水泥常態(tài)化錯峰生產(chǎn)工作的情況下，新增水泥產(chǎn)能的可能性不大，海螺水泥要想做大做強水泥主業(yè)，除了繼續(xù)控參股同行外，剩下的另外一個途徑就是出海，到海外去搶占市場。
海螺水泥還有一個突圍方向，那就是加快推進低碳綠色循環(huán)發(fā)展，解決高耗能、高污染的碳減排問題。
海螺水泥已經(jīng)行動。去年8月30日，海螺水泥在港交所公告，公司擬向關聯(lián)方海螺投資收購海螺新能源100%股權，交易總價為4.43億元。
海螺新能源主要從事光伏發(fā)電等業(yè)務。海螺水泥稱，收購新能源業(yè)務是為公司水泥生產(chǎn)提供電力支持，通過使用清潔能源，可有效減少水泥生產(chǎn)過程中的二氧化碳排放，進而推動公司乃至水泥行業(yè)轉型升級。
更進一步的大動作來了。今年3月8日晚間，海螺水泥發(fā)布公告，今年將投資50億元用于發(fā)展光伏電站、儲能項目等新能源業(yè)務布局，實現(xiàn)下屬工廠光伏發(fā)電全覆蓋。預計到2022年底，公司光伏發(fā)電裝機容量可達1GW，年發(fā)電能力10億度。
海螺水泥稱，收購海螺新能源后，為加快公司新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，打造新的產(chǎn)業(yè)增長極，同時踐行綠色發(fā)展戰(zhàn)略，加快產(chǎn)業(yè)轉型升級，公司擬加快光伏發(fā)電站、儲能項目建設。
海螺水泥的打算是，通過布局新能源業(yè)務，公司完成水泥生產(chǎn)清潔能源的切換，有效降低碳排放，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。在這一過程中，公司新能源業(yè)務將成為其新的業(yè)績增長點，進而實現(xiàn)業(yè)績突圍，堪稱一舉兩得。
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