美聯儲
市場討論多時的美聯儲加息舉措終于落地。這一次，美聯儲如期加息25個基點，為2018年12月以來首次加息，符合市場的預期。
美聯儲加息正式落實，對全球資本市場來說，確實是一件大事情。即使經歷了此次加息，美聯儲仍然處于低利率的市場環境之中，對資本市場的短期影響還是相對有限。但是，假如接下來美聯儲還有一系列的加息動作，那么將預示著美聯儲已經步入新一輪的加息周期。
縱觀歷年來美聯儲步入新一輪加息周期的市場影響，對全球股市帶來了不少的沖擊壓力，尤其是對新興經濟體的影響非常明顯。伴隨著美聯儲步入新一輪的加息周期，對我們來說，不僅需要緊盯著未來美聯儲的加息頻率與縮表預期，而且需要持續增強國內金融市場自身的風險防御能力，防范金融市場的系統性風險還是當前的重點任務。
高油價下的通脹壓力、全球疫情的反復因素以及市場需求的強勁增長等，這些因素都會直接影響到未來美聯儲的政策舉動。有聯儲的決策者預計，今年此后時間聯儲將合計加息六次，隨著美聯儲利率水平的逐步抬升，將會直接影響到全球市場的風險偏好，對高估值風險資產來說，將會加速去泡沫化、去杠桿化的過程。
最近一段時間，A股、港股出現大幅調整的走勢，對遠赴美股市場的中概股企業，更是出現普遍大跌的走勢。在內外部環境不明朗的背景下，不少中概股企業基本上被資本用極度悲觀的估值進行定價。
隨著金融委會議的召開，為市場傳遞出積極穩定的信號。在積極的政策信號釋放之際，中概股出現了暴漲的走勢，基本上確認了中概股的政策底部，這也是前期超跌后的技術修復與情緒修復的體現。面對中概股的暴漲行情，這也是全球資本對中國資產投資價值的重新審視，之前海外資本非理性拋售的行為得到有效減緩。
不過，針對中概股的未來走向，仍將取決于內外部政策監管環境的影響因素。針對《外國公司問責法案》的沖擊，雙方可否找到一個合理的解決方案，并減緩美股中概股摘牌退市的風險，這將會對中概股的市場估值定價產生較大的影響。
美聯儲宣布加息25個基點，基本上符合市場的預期。但是，這并非預示著利空的完全落地，只是拉開了新一輪加息的序幕。不過，從去年三四季度以來，美股市場已經提前釋放出加息的壓力，全球資本已經提前掀起一輪加速洗牌的過程。
就目前來說，在當前高通脹率的背景下，美聯儲正處于進退兩難的狀態。雖然此次美聯儲只是加息25個基點，但市場擔心美聯儲采取比較溫和的措施來應對當前的高通脹壓力，似乎很難起到實質性的影響效果。不過，對美聯儲來說，如果加息太快或者用力過猛，可能會加快經濟衰退的步伐，后遺癥也會顯著增加。
單次美聯儲加息力度，并不說明問題。接下來，市場更擔心美聯儲的加息頻率與加息次數，一旦加息頻率超出市場的預期，那么很可能會引發資本的加速流動，并從一定程度上改變整個市場的估值體系與風險偏好。因此，美聯儲更需要衡量好各方的利益，如何合理控制好加息的節奏，而不傷害到市場的投資信心與投資情緒，這也是目前美聯儲最頭疼的事情。