4月11日盤后消息，時隔八個多月，2022年首批國產(chǎn)游戲版號終于核發(fā)！
本次共45款國產(chǎn)網(wǎng)絡游戲獲批，游戲etf（159869）是目前游戲行業(yè)規(guī)模最大的ETF，今年以來份額增長超3億份。成分股三七互娛、吉比特都在此次游戲版號獲批名單中。
受該消息影響，隔夜中概股游戲板塊逆市大漲。嗶哩嗶哩漲超7%，網(wǎng)易、虎牙、斗魚漲超2%，騰訊控股ADR一度漲近3%。12日開盤，A股游戲板塊也大幅高開，游戲ETF（159869）成分股大面積飄紅，游族網(wǎng)絡、富春股份、中青寶漲停，三七互娛漲超4%，吉比特漲超5%。
據(jù)證券時報統(tǒng)計，2019年以來，國家新聞出版署共審批通過游戲版號3352個，其中，2019年1365個，2020年、2021年分別為1308個、679個，版號數(shù)量持續(xù)縮減。2016年、2017年，審批通過的游戲版號分別為4050個、9369個。
券商解讀：本次游戲版號放開意味著什么
上海證券認為，
（1）目前主流上市公司重量級產(chǎn)品均受制于版號發(fā)放進度，游戲版號重新放開后此類游戲產(chǎn)品上線時間表確定性和可預期性增強；
（2）經(jīng)歷超過8個月的版號停發(fā)，游戲行業(yè)已經(jīng)大幅出清，優(yōu)勝劣汰下，龍頭游戲公司競爭優(yōu)勢凸顯。
中信證券最新觀點認為，版號重啟核發(fā)肯定了游戲行業(yè)過去8個月以來的整改效果。隨著游戲版號恢復發(fā)放，游戲行業(yè)整體有望回暖。
堅持優(yōu)質內(nèi)容向游戲和降低游戲成癮性戰(zhàn)略、加強未成年人保護、鼓勵出海將成為游戲行業(yè)未來長期發(fā)展路徑。未來游戲行業(yè)將更傾向于高品質內(nèi)容向游戲，研發(fā)能力強勁的頭部游戲公司有望維持競爭力。
建議積極配置估值處于低位的優(yōu)質游戲公司，如三七互娛、吉比特、完美世界等。
三七互娛：國內(nèi)和海外市場主力游戲（《斗羅大陸魂師對決》、《P&S》）保持良好表現(xiàn)；韓服《云上城之歌》表現(xiàn)強勁（目前暢銷榜第7），日服2月下旬上線后暢銷排名持續(xù)提升；自研產(chǎn)品《Chrono Legacy》（代號：C6）海外已經(jīng)啟動，后續(xù)表現(xiàn)可期；其他自研產(chǎn)品正常推進。公司業(yè)績確定性較強，預計22年有望實現(xiàn)32億凈利潤。
吉比特：主力產(chǎn)品《一念逍遙》、《問道手游》保持穩(wěn)健表現(xiàn)；代理百奧家庭互動產(chǎn)品《奧比島》手游預計年內(nèi)上線，在吸取摩爾莊園手游經(jīng)驗后，在數(shù)值平衡、內(nèi)容豐富度、游戲體驗上進一步優(yōu)化，測試反響良好，目前官網(wǎng)預約數(shù)超400萬，預計奧比島有望實現(xiàn)更長線的運營表現(xiàn)。已獲版號產(chǎn)品還包括《黎明精英》、《花落長安》等，預計22年有望實現(xiàn)18億凈利潤。
完美世界：《幻塔》海外版由騰訊代理，版權金和流水分成有望增厚公司業(yè)績；后續(xù)產(chǎn)品儲備包括《天龍八部2》、《一拳超人：世界》、《百萬亞瑟王》和《P5》、《朝與夜之國》、《黑貓奇聞社》、端游《新誅仙世界》（已獲版號）等，版號恢復發(fā)放后公司后續(xù)產(chǎn)品儲備豐富。
基金經(jīng)理投資策略：估值安全，重倉龍頭
華夏基金經(jīng)理徐猛認為，游戲行業(yè)的特點在于前期投入大、風險大，只有龍頭企業(yè)才有大的資金或者技術優(yōu)勢，未來強者恒強的趨勢還會持續(xù)。
所以，中證動漫指數(shù)對于龍頭企業(yè)配置相對比較大，前十大成分股中，三七互娛、世紀華通權重在10%以上，也符合了整個游戲行業(yè)的特點。
估值方面，游戲板塊估值相當于2018年年底的水平，2018年年底是這一輪牛市的起點。從絕對估值的角度，當前有比較好的安全邊際。
風險提示：游戲ETF（159869），屬于股票型指數(shù)基金，風險與收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金，屬于中高風險(R4)品種，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。游戲ETF聯(lián)接基金為目標ETF的聯(lián)接基金，目標ETF為游戲ETF（159869）。本資料僅為服務信息，不作為個股推薦，不構成對投資人的任何實質性建議或承諾，也不作為任何法律文件。投資者應充分考慮自身的風險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。市場有風險，投資需謹慎。