記者丨曉敏 見習(xí)生丨易寒
出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)（theSankei）
“只要天上不下刀，山航永遠(yuǎn)不遲到”，準(zhǔn)點(diǎn)率超過80%的山東航空，這次要“早退”了。
近日，山東航空（證券簡稱“山航B”，證券代碼200152.SZ）公告稱，由于公司2021年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，公司股票自4月1日開市起實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”，股票簡稱由“山航B”變更為“*ST山航B”。
盡管目前尚無還款壓力，但山東航空要避免退市，除了自身控制成本和銀行貸款外，更多需要依賴補(bǔ)助。
因資不抵債導(dǎo)致“披星戴帽”
疫情反復(fù)之下，航空公司的日子都不好過。
近日，國有三大航司南方航空（600029.SH）、中國國航（601111.SH）、東方航空（600115.SH）發(fā)布年度報(bào)告。其中，東方航空2021年度營業(yè)收入671.27億元，同比增長14.48%；凈利潤虧損122.14億元。
南方航空營業(yè)收入1016.44億元，同比增長9.81%；凈利潤虧損121.03億元。中國國航營業(yè)收入745.32億元，同比增長7.23%；凈利潤虧損166.42億元。
同時(shí)，2021年，華夏航空(002928.SZ)凈利潤虧損9870.96萬元；吉祥航空(603885.SH)預(yù)計(jì)凈利潤約為-3.3億元到-4.2億元。*ST海航(600221.SH)預(yù)計(jì)凈利潤為45億元至62億元，春秋航空(601021.SH)預(yù)計(jì)2021年凈利潤為3500萬元到5200萬元，成為航空公司難得盈利的企業(yè)，而且也是依靠的補(bǔ)貼和重組。
與這些航空公司的處境相比，山東航空顯得最為艱難。
近日，山航B發(fā)布年報(bào)顯示，2021年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入125.15億元，凈利潤-18.14億元。
2020年，山航B營業(yè)收入達(dá)105.06億元，凈利潤達(dá)-23.82億元。因此，公司已連續(xù)兩年虧損，合計(jì)達(dá)41.96億元。
不僅如此，2021年年報(bào)顯示，山航B資產(chǎn)負(fù)債率為102.81%，較上年同期增長14.28%；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-10.55億元，較上年同期大幅下滑；2021年確認(rèn)財(cái)務(wù)費(fèi)用8.21億元，較上年增長256%。
同日，山航B公告稱，由于公司2021年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，也就是已經(jīng)陷入“資不抵債”。
因此，山航B股票自4月1日開市起實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”，股票簡稱由“山航B”變更為“*ST山航B”。實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司股票交易日漲跌幅限制為5%，公司股票代碼不變。
根據(jù)深交所的相關(guān)規(guī)定，若上市公司出現(xiàn)“最近一個會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，或者追溯重述后最近一個會計(jì)年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值”的情形，股票交易將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
對此，山東航空表示，公司董事會將積極尋求政府和股東支持，同時(shí)主動采取措施，努力消除退市風(fēng)險(xiǎn)。
來自中國民航報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年，在疫情反復(fù)波動的影響下，我國民航運(yùn)輸生產(chǎn)不及預(yù)期，全年行業(yè)虧損達(dá)843億元。
截至2021年11月底，我國航空公司資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)81.9%，較疫情前上升11.7個百分點(diǎn)，7家航空公司資產(chǎn)負(fù)債率超100%；機(jī)場資產(chǎn)負(fù)債率為44.1%，較疫情前上升8.2個百分點(diǎn)，這是導(dǎo)致民航企業(yè)普遍虧損的重要原因。
尚無還款壓力，需拓展融資渠道
山東航空是一家B股上市公司，自2000年9月上市以來，一直未在市場上融資，在B股基本喪失融資功能。
近日，深交所向*ST山航B發(fā)出問詢函，詢問公司是否存在償債風(fēng)險(xiǎn)等問題。
*ST山航B介紹，截至2021年12月31日，公司長短期借款總余額為102.02億元，短期借款為26.01億元，長期借款為76.01億元，其中一年內(nèi)到期的長期借款為9.04億元，占長期借款的11.89%。2021年12月31日公司貨幣資金余額為38.11億元，年內(nèi)無還款壓力。
*ST山航B表示，考慮到疫情的不確定性會對公司未來營運(yùn)收入產(chǎn)生影響，從而導(dǎo)致未來年度可能產(chǎn)生的償債壓力，公司將積極做好預(yù)案，提前調(diào)整債務(wù)期限結(jié)構(gòu)，持續(xù)拓展融資渠道，進(jìn)一步擴(kuò)大銀行授信，以提高公司償債能力。
因此，山東航空要避免退市，除了自身控制成本和銀行貸款外，更多需要依賴補(bǔ)助。
2022年2月，我國14部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域困難行業(yè)恢復(fù)發(fā)展的若干政策》，通過5條民航業(yè)紓困措施，10條普惠性紓困措施來進(jìn)一步為民航紓困，紓困政策涵蓋了財(cái)政補(bǔ)助，稅費(fèi)減免，金融信貸，疫情防控等多方位的措施。
盡管連續(xù)兩年虧損、已陷入資不抵債，但山東航空在2021年統(tǒng)籌抓好疫情防控和生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展各項(xiàng)工作中，還是取得了積極成效。
2021年年報(bào)中，山東航空介紹，未發(fā)生因公司航班原因?qū)е碌囊咔閭鞑ィ晃窗l(fā)生公司內(nèi)部人員確診或無癥狀感染病例。全年運(yùn)輸主業(yè)共保障安全飛行33.46萬小時(shí)、16.16萬架次，同比分別增長2.17%、1.07%。未發(fā)生運(yùn)輸航空征候事件，安全品質(zhì)評價(jià)指數(shù)11.90。
同時(shí)，山東航空運(yùn)輸主業(yè)航班正常率為89.6%，同比下降2.1個百分點(diǎn)，位列行業(yè)主要航空公司第二位。保障重要任務(wù)（VVIP）航班34班，航班正常率91.18%。
2021年，山東航空完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量26.31億噸公里，旅客運(yùn)輸量1865萬人次，同比增長3.10%、2.53%，貨郵運(yùn)輸量14.52萬噸，同比減少12.48%；客座率76.5%，同比提高0.7個百分點(diǎn)，貨郵載運(yùn)率47.23%，同比降低0.2個百分點(diǎn)。
不僅如此，2021年，山東航空旅客滿意度得分93.6分，同比基本持平，民航局轉(zhuǎn)發(fā)旅客投訴綜合考核在主要航空公司中位列第二名，連續(xù)七年榮獲CAPSE“國內(nèi)最佳航空公司”。