【資料圖】
上周一提示關注電池片供需相對緊缺狀態疊加技術變革，今天，大面積漲停。
具體邏輯：
電池片環節階段性緊缺，23年大概率還是緊平衡狀態。N型電池技術的快速進步，導致21H2開始產業內對PERC電池的擴產步伐放緩，截至目前全球電池片產能預計約450GW。進入22年市場對提效降本的訴求明顯，大尺寸電池出貨占比快速提升至75%，預計目前大尺寸電池產能約330GW，與目前大尺寸產能相對緊缺的現狀相符合。
推算23年，預計大尺寸的PERC比例會進一步提升至85%以上，按照500GW的PERC有效產能計算，能做到400GW的大尺寸產能，按照行業平均85%的產能利用率，預計產出340GW，疊加23年的TOPCon電池出貨量80GW以上，合計420GW，支持終端裝機量350GW，基本處在相對緊平衡的狀態。
N型技術帶來的盈利溢價，23年電池環節/一體化的溢價分別4分和8分錢。N型技術變革趨勢下，TOPCon憑借降本增效的優勢率先開啟規模產業化。目前看，TOPCon一體化（硅片-電池-組件）成本較PERC僅高0.02元/W，下半年能做到打平狀態，而TOPCon組件中標（國內外平均）較PERC組件溢價0.08元/W以上，盈利溢價和競爭力強化吸引龍頭廠商紛紛加速擴產。對于階段性具備Know-how的電池環節而言，相較于能夠分享0.04元/W的超額利潤。綜合來看，23年PERC電池單W凈利潤保守4分錢，TOPCon電池能做到8分錢的盈利。
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指數走位在預期之內，不見新高，未見新低。科創50強于上證和創業。不管市場如何鬧騰，市場依然保持活躍。指數本周會選擇方向，大概率是向上，邏輯是內部的結構業績開始發生改變，靜水深流。
成長股光伏、風能、汽車智能化等，成長主題開始回歸。今天，高溫合金、汽車壓鑄一體化、智能機器人或智能制造、鋰/光伏/儲能等都在活躍，加上專精特新等回歸。市場不缺牛股，只是缺乏分清牛股的邏輯，本期視頻干貨滿滿，重點講解光伏板塊的一個核心邏輯，點擊視頻觀看。
結論：成長股整體趨勢短期沒有變，跟蹤引領者。
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