摘要：
(相關資料圖)
東旭藍天或存在兩大風險：一是巨額預付款對象疑似全部為空殼公司，可能存在回收風險。二是與預付款相關聯的空殼公司后面又關聯眾多其他空殼公司，其作用十分可疑。
東旭藍天（000040）2022年半年報股東名單顯示，高盛集團新進持股872萬股，持股比例0.59%。高盛集團是國際領先的投資銀行和證券公司。高盛集團的加持為東旭藍天萎靡已久的股價注射了一劑強心針，加上最近新能源概念較熱，東旭藍天股價從今年4月最低的2.54元，8月漲到了最高6.64元，最近回落后也在4元以上。
近日，東旭藍天股東和股價的異動，引起了啄木鳥研究團隊的關注。經認真研究后，我們認為東旭藍天可能存在較大風險，高盛集團極有可能踩上了地雷。東旭藍天或存在兩大風險：
一是巨額預付款對象疑似全部為空殼公司，可能存在回收風險。
二是與預付款相關聯的空殼公司后面又關聯眾多其他空殼公司，其作用十分可疑。
一東旭藍天公司概況。
東旭藍天新能源股份有限公司（以下簡稱“東旭藍天”或“公司”）原名深圳市鴻基運輸實業股份有限公司。1994年2月在深圳證券交易所掛牌上市。2015年8月，東旭集團有限公司（以下簡稱“東旭集團”）通過收購成為公司第一大股東。公司名稱變更為“東旭藍天新能源股份有限公司”。截至2021年12月31日，東旭集團持股比例為39.04%，最終控制人為李兆廷。公司目前主要有兩大方面的業務：新能源和生態環保業務。
二東旭藍天從市場融得逾百億元巨額資金。
由于具有新能源和生態環保概念，東旭藍天在資本市場直接融資及通過負債間接融資累計達到205.54億元。其中東旭集團控股后，直接間接融資額高達168.78億元。這么多融資，是否存在被大股東占用可能？
三東旭藍天被東旭集團控股后除了前兩年盈利外，最近三年連續大幅虧損。
東旭集團控股后，東旭藍天除了2017年盈利5.4億元，2018年盈利11.22億元外，從2019年開始，大幅虧損，2019-2021年虧損額分別為9.57億元、10.21億元、5.90億元，2022年半年報虧損1.75億元。2022年6月底，所有者權益賬面值114.11億元，已經低于上市以來從股市直接融資額的120.74億元。
四東旭藍天已經連續三年被審計師發表非標審計意見。
其中2019年審計意見為帶強調段的審計報告、2020和2021年均為保留意見審計報告。
2021年審計報告的保留事項為未決訴訟、巨額預付款和其他非流動資產的可回收性，強調事項為存在東旭集團財務公司的存款可回收性存在不確定性以及連帶責任債務、償債能力。
我們知道，會計師受聘于上市公司，除非迫不得已，一般都會發表標準意見審計報告。發表了保留意見的審計報告表示公司問題已經非常重大。深圳證券交易所在給東旭藍天的年報問詢函中質問會計師事務所：“發表保留意見的合理性和適當性，是否存在以保留意見代替無法表示意見的情形。”雖然會計師在回復公告中進行了辯解，但是保留事項背后問題的可能比表面更加嚴重。
五被會計師發表保留意見的預付款項和其他非流動資產合計72.68億元，付款對象大部分是疑似空殼公司，巨額資金流向成迷。
根據東旭藍天對年報問詢函的回復，東旭藍天預付款和其他非流動資產的明細如下：
按照回復，預付款的形成原因如下表所示：
其他非流動資產形成原因如下表列示：
對于賬齡超過1年的預付賬款未結算原因，東旭藍天解釋如下：
根據企業公告的信息，除少數SPV公司外，其余均為采購設備、工程建設支付的預付款。我們重點查詢了以上預付款對象中余額超過1億元的公司，發現預付款付款對象的工商信息全部存在公司實收資本為0，繳納社保人數為0，無招聘信息，無招投標信息，無新聞報道，在東旭藍天付款前突擊注冊或增加注冊資本、更換投資人，經營范圍增加光伏、環保等內容的現象。這些公司工商年報所留的聯系電話又存在大量的關聯。
這些公司若真的接收東旭藍天的預付款金額過億元，正常情況下肯定還有其他客戶，否則也不應該進入東旭藍天的供應商體系，因此年經營額理應在數億元以上。這么大的公司正常經營，肯定要有股東注入經營資金，留下大量的經營過程信息，例如繳納社保、招聘、招投標、訴訟糾紛、申請知識權、開立網站公眾號進行宣傳等。但非常奇怪的是東旭藍天的預付款對象實繳資本全部為0，通過天眼查、企查查以及網絡搜索頁全然查找不到任何經營信息。這與動輒接受東旭藍天幾千萬、幾個億的預付款，為上市公司供應設備、提供建筑工程服務的經營能力嚴重不匹配。而且這些公司也全部不是增值稅一般納稅人。我們知道，對于符合一般納稅人條件的企業必須申請辦理一般納稅人認定，對符合一般納稅人條件但不申請辦理一般納稅人認定手續的納稅人，應按銷售額依照貨物的適用增值稅稅率計算應納稅額，并不得抵扣其進項稅額，也不得使用增值稅專用發票。而一般納稅人的條件是十二個月累計銷售額達到500萬元。以上跡象足以表明，這些公司很大程度上可確定為是空殼公司。
以下是部分公司的具體疑點：
1、烏蘭察布市安達豐華科技有限公司
東旭藍天對該公司的預付款余額為5.66億元，形成時間是2019年7月/2020年1月。形成原因為：2018年簽訂設備采購合同，合同額78,543.2萬元,預付賬款56,593.64萬元具體用途為：主要用于建設寶應風電場50MW、泗洪風電場50MW及宜春風電場30MW風電項目
根據天眼查查詢工商信息，該公司為自然人獨資企業，股東為張飛，成立時間為2018/4/20，認繳出資2000萬元，實繳出資0。行業為批發業，經營范圍：金屬材料、建筑材料、機械設備、光電產品、家用電器、電子產品、礦產品、農產品銷售；石墨電極、化工產品（不含危險化學品）的銷售。該公司無網站公眾號，無招聘信息、無知識產權登記信息，無招投標信息，社保繳納人數0人。未認定未增值隨一般納稅人。這樣的公司怎么有能力為東旭藍天提供風電項目所需設備？
而且，根據查詢，和該公司工商登記相同電話的公司非常多，而且多數為注冊資本較大，實繳資本為0，行業屬于新能源、建筑、生物科技方面的公司，和東旭藍天的供應商、客戶基本行業相似。而且這些公司有很多成立不久就注銷了。
2、金羽（北京）國際環境工程有限公司
金羽（北京）國際環境工程有限公司預付余額5.75億元，債權形成于2018年8月/2019年5月，形成原因為：2018年簽訂設備采購合同，合同額82,000.00萬元,預付賬款57,986.15萬元；具體用途為：主要用于內蒙古100MW項目建設設備采購。該公司作為預付及其他非流動資產金額最大的一筆，合同采購額高達8.2億元，超出很多小型上市公司一年的營業額。就是這樣的公司，同樣實際出資為0，繳納社保人數為0，無招聘信息，無招投標信息，無新聞報道，無知識產權，也不是增值稅一般納稅人。與該公司注冊電話相同的公司也多數為注冊資金較大的公司，且多數已經注銷。
我們很好奇，這些公司是如何進入東旭藍天的供應商名單，并且支付動輒幾千萬、數億元的預付款的。我們不知道這些款項到底去了哪里，是否能夠收回。但是以上種種奇詭的現象表明可回收性不容樂觀。如果以上72.68億元的款項不能收回，將占到公司賬面凈資產的一半以上。若存放于東旭集團財務公司的28.92億元受限資金也發生風險，那僅此兩項，東旭藍天就幾乎已資不抵債。
我們對比分析后還發現，就在這些大額預付款名單里面，很多公司的登記電話、股東、董監高曾任職公司還存在各種巧合。
例如：
預付款余額第一（5.66億元）的烏蘭察布市安達豐華科技有限公司工商登記電話和預付款金額第六名（3.5億元）呼和浩特市絢邦建筑工程有限公司登記電話一樣。
其他非流動資產余額第一的金羽（北京）國際環境工程有限公司（5.75億元）登記電話和預付賬款余額第三的天津吉恒巨富科技有限公司（3.5億元）、預付款余額第4的瑞康盈富（天津）科技有限公司（3.5億元）電話相同。
而預付款余額排名第三的天津吉恒巨富科技有限公司(3.5億元)又有電話和天津永樂永誠環保科技有限公司（1.32億元）一致。
預付款排名第四的瑞康盈富（天津）科技有限公司（3.5億元）除了有登記電話和金羽（北京）國際環境工程有限公司（5.75億元）登記電話和預付賬款余額第三的天津吉恒巨富科技有限公司（3.5億元），還有電話和其他非流動資產余額排名第11的河南鼎森建筑工程有限公司? （1.6億元）一致。
預付款余額排名第五的河北藍調新能源科技有限公司（3.6億元），工商登記聯系電話有和石家莊興喬實業有限公司（1.8億元）、河北飛州聯韋科技有限公司（1.64億元）、河北森創園林綠化工程有限公司（3.0億元）、河北拓源科技有限公司（2億元）、秦皇島杰伯特環境科技有限公司（2.5億元）一致。
預付款排名第七的北京天暢園林綠化有限公司（2.7億元）工商登記電話和北京鼎泰華安建筑工程有限公司（3億元）一致。
河南德宇建筑工程有限公司（1.9億元）和河南億德利實業有限公司（1.9億元）、河南鼎森建筑工程有限公司（1.6億元）的聯系電話一致。
另外，瑞康盈富（天津）科技有限公司（預付款3.5億元）的監事郭佳佳，還是天津永樂永誠環保科技有限公司（預付款1.32億元）的大股東和法人。
這其中，大部分預付款和其他非流動資產的對象，都在付款前很短時間內發生過股東變更、增資、以及在經營范圍內突擊增加光伏、新能源的現象。諸如此類奇怪和巧合現象不一而足。
啄木鳥研究整理了一份詳細的工商登記查詢資料，有感興趣的讀者可以在后臺發私信索取。
六關于殼公司后資金真實流向的猜想。
雖然東旭藍天在年報、年報問詢函回復中對于以上預付賬款、其他非流動資產的付款對象均否認存在關聯關系，所有款項均未計提壞賬準備。
但前文羅列的這些殼公司背后的疑點諸多，不由令人懷疑這些資金到底去哪兒了，是否被東旭集團實際控制？
2020年曾有媒體報道：“東旭集團巨虧310億，近500億貨幣資金蒸發。報道稱旗下擁有東旭光電、東旭藍天、嘉麟杰3家上市公司、400余家全資及控股公司的東旭集團，近日丟出一顆大雷：2019年巨虧310億元，更有2019年上半年的貨幣資金余額564.32億元驟降為2019年末的69.69億元，其它應收款從年初的100多億元增加到660億元。短短一年時間，虧損金額竟超過300億元，半年內500億元資金也說沒就沒了，還有百億元的應收款被全部100%計提壞賬準備。”
結合該報道內容，再加上我們對東旭藍天預付款和其他非流動資產調查過程中看到諸多殼公司，以及和殼公司相關聯的更多殼公司，這些殼公司不是東旭集團全額計提壞賬準備的對象吧？啄木鳥不禁直冒冷汗。