這是一家擁有金融全牌照的上市企業(yè)，并創(chuàng)辦了國(guó)內(nèi)首家，公開(kāi)上市的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行。
截至2022年9月，在該公司的前十大流通股東中，不僅有中國(guó)證券金融公司，還有中央?yún)R金公司。
(相關(guān)資料圖)
目前匯金公司是其第五大流通股東，而證金公司是其第四大流通股東，這些都彰顯了其在金融領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力。
從2011年開(kāi)始，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)7年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)。但是在2020和2021年，公司的業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)了下降。
在2021年，該企業(yè)全年的凈利潤(rùn)為1016.18億元，并創(chuàng)出了近三年來(lái)的歷史新低。
而到了2022年，這一切發(fā)生了徹底的改變。公司在這一年里只用了兩個(gè)季度的時(shí)間，就完成602.73億元的業(yè)績(jī)，該企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)將是大概率事件。
目前這家公司的股票處在調(diào)整階段，股價(jià)在443個(gè)交易日內(nèi)，已經(jīng)大幅回撤了55%。
（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請(qǐng)先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，這家公司主要從事金融業(yè)務(wù)，為客戶提供多元化金融產(chǎn)品服務(wù)。
這家企業(yè)銀行業(yè)務(wù)的收入占比為15%，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的收入占比為24%，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的收入占比為56%。
在公司的財(cái)報(bào)中翻譯官還了解到，目前這家企業(yè)參股了眾多獨(dú)角獸公司，旗下?lián)碛嘘懡鹚?、平安好醫(yī)生、醫(yī)保公司等多家獨(dú)角獸企業(yè)。
而在該公司的股東信息中翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2021年末，該企業(yè)的股東總?cè)藬?shù)高達(dá)126.92萬(wàn)人。
而到了今年第二季度，股東人數(shù)就降至116.17萬(wàn)人。股東人數(shù)的降低，說(shuō)明這家公司的籌碼越來(lái)越集中。
而在該企業(yè)的分紅信息中翻譯官還了解到，這家公司自上市以來(lái)累計(jì)分紅31次，總共派發(fā)現(xiàn)金2,415億元。
并在2018~2022年期間為股東分了9次紅，這些都說(shuō)明公司對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)該企業(yè)基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
凈利潤(rùn)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年半年報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第二季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)為580.05億元。到了2022年第二季度，這家公司的業(yè)績(jī)就達(dá)到了602.73億元，同比增長(zhǎng)了4%。
該企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股保險(xiǎn)板塊中排名第1位，這說(shuō)明這家公司目前是該板塊內(nèi)規(guī)模最大的企業(yè)。
對(duì)比凈利潤(rùn)只能分析出一家企業(yè)的規(guī)模，而無(wú)法判斷其賺錢能力，因?yàn)橐?guī)模不同的公司凈利潤(rùn)是沒(méi)有可比性的。
所以要想分析出一家公司的盈利能力，還得使用凈資產(chǎn)收益率這個(gè)指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2022年第二季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為7%。這說(shuō)明只要管理層使用股東的100元錢，通過(guò)金融產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，6個(gè)月后就能賺回7元的凈利潤(rùn)。
而這個(gè)賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股保險(xiǎn)板塊中排名第2位。這個(gè)名次也很高，說(shuō)明其賺錢的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)很強(qiáng)。
綜上所述，在2022年第二季度，這家公司的規(guī)模是板塊內(nèi)最大的，并且其賺錢能力也很強(qiáng)。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因
上面分析了該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)看一下公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，這也是本文最重要的環(huán)節(jié)。
通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在今年第二季度這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是，銷售凈利率的提高。
2021年第二季度，公司的銷售凈利率只有10.69%，這說(shuō)明只要該企業(yè)提供100元的金融服務(wù)，就能賺回10.69元的凈利潤(rùn)。
而到了2022年第二季度，該企業(yè)同樣提供100元的金融服務(wù)，卻能賺回11.71元的凈利潤(rùn)，銷售凈利率達(dá)到了11.7%，同比增長(zhǎng)了10%。
這家公司目前的銷售凈利率，在A股保險(xiǎn)板塊中排名第1位，這說(shuō)明該企業(yè)目前是板塊內(nèi)銷售凈利率最高的公司。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于這家公司的銷售凈利率得到了提高，使得該企業(yè)第二季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
安全邊際
在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用巴菲特的價(jià)值投資理論來(lái)分析出家公司目前的安全邊際，并判斷該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。
安全邊際最早是由巴菲特提出的，股神認(rèn)為只有當(dāng)一家公司的價(jià)格低于成本，或者與成本十分接近，那么該企業(yè)的安全邊際就很大，其風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)來(lái)說(shuō)會(huì)小一些。
所以安全邊際越大的公司其風(fēng)險(xiǎn)越小，安全邊際越小的企業(yè)其風(fēng)險(xiǎn)越大。下面我們來(lái)分析一下，這家公司的價(jià)格和成本，以及它的安全邊際。
截至2022年9月25日，這家企業(yè)的股價(jià)為42元，總股本為182.8億股，總市值為4660.21億元。
總市值就是這家公司的市場(chǎng)價(jià)格，因?yàn)槿绻阆胧召?gòu)這家企業(yè)的話，就得花費(fèi)4660.21億元的代價(jià)。
而在2022年第二季度，該公司的總資產(chǎn)為10.7萬(wàn)億元，在資產(chǎn)中還有9.58萬(wàn)億元是借來(lái)的，也就是總負(fù)債。
所以減去負(fù)債后，該企業(yè)的凈資產(chǎn)為1.12萬(wàn)元。凈資產(chǎn)就是公司的成本，因?yàn)槿绻堰@家企業(yè)的資產(chǎn)全部處置了，并還清所欠債務(wù)后，理論上說(shuō)還能換回1.12萬(wàn)億元的現(xiàn)金。
用該公司的價(jià)格除以成本，也就是用總市值除以凈資產(chǎn)等于0.4倍。這就是該企業(yè)的安全邊際，也說(shuō)明公司目前的價(jià)格比成本低，并且只有成本的0.4倍。
而這家企業(yè)目前的安全邊際，在A股保險(xiǎn)概念板塊中，排名第1位。這說(shuō)明該公司是該板塊內(nèi)，安全邊際最大的企業(yè)，其風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)會(huì)小一些。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持B級(jí)的水平。
而這家企業(yè)就是中國(guó)平安股份有限公司，股票代碼:601318。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦中國(guó)平安這只股票，也沒(méi)有說(shuō)中國(guó)平安公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。