證券板塊
(相關(guān)資料圖)
截至目前，上證50市盈率只有9.17倍左右，滬深300市盈率只有11.02倍，按照這個估值計(jì)算，已經(jīng)跌破了30%的PE百分位。另一方面，A股破凈股數(shù)量突破430家，破凈率近9%，兩組數(shù)據(jù)結(jié)合分析，A股市場的估值已被低估，按理說A股市場已經(jīng)進(jìn)入可投資的區(qū)域。
除了市場估值與破凈率指標(biāo)已符合低估值的條件外，從股市成交量的數(shù)據(jù)顯示，截至10月11日，滬深市場的單日成交量只有5600億元，這一成交量已經(jīng)明顯低于過去幾個月的日均成交量規(guī)模，并萎縮至一年來股市量能高峰數(shù)值近半的水平。
市場極度縮量之后，往往預(yù)示著市場拐點(diǎn)很快出現(xiàn)。時下滬指不足3000點(diǎn)，結(jié)合上述的市場數(shù)據(jù)，實(shí)際上意味著當(dāng)前的市場點(diǎn)位距離大底部已經(jīng)比較接近了。不過，這只是從基本面、市場數(shù)據(jù)等角度思考，影響市場行情的因素還有很多，例如投資情緒的變化，在弱勢市場環(huán)境下，不可忽視情緒化對股票市場行情的影響。
多年來，證券板塊常有“牛市旗手”的稱號。歸根到底，還是與證券板塊“強(qiáng)周期”的特征有關(guān)。與此同時，證券板塊的上漲往往會先于大多數(shù)的板塊，且最容易聚集市場的投資人氣，所以也有了“牛市旗手”的說法。
在市場處于悲觀氛圍下，刺激股市的投資信心，首先還是需要為市場注入流動性，而且需要盡快營造出良好的賺錢效應(yīng)，這是過去比較有效的護(hù)盤方法。
證券板塊作為“牛市旗手”，它的異動表現(xiàn)更容易吸引市場的關(guān)注。
繼去年下跌逾10%之后，今年以來證券板塊依然出現(xiàn)了25%以上的年內(nèi)跌幅，近兩年時間證券板塊的跌幅并不算小。
從證券板塊的市盈率與市凈率水平分析，目前證券板塊的PE百分位已經(jīng)跌破了10%，PB百分位更是低至3%以下，可見從歷史數(shù)據(jù)來看，目前證券板塊已經(jīng)具備較好的投資價值，市場也需要有一個估值修復(fù)的過程。
不過，經(jīng)過了近年來的發(fā)展，證券板塊卻成為了一個散戶化板塊，聚集了大量的散戶投資者。如果從主力資金的角度出發(fā)，往往不愿意為散戶抬轎，每一輪大幅拉升之前，都可能會出現(xiàn)一輪加速去散戶化的過程?；蛟S，這也是約束證券板塊迅速拉升的原因之一。
對本身估值偏低的證券板塊來說，這個時候出現(xiàn)大幅拉升的走勢，自然容易營造出市場的賺錢效應(yīng)，并迅速提升市場的投資信心。不過，作為散戶扎堆的板塊，主力資金是否愿意拉升一把，仍然取決于大資金的意愿，或者市場在等待著證券板塊走出底部的催化劑。
既然目前A股市場已經(jīng)步入低估狀態(tài)，那么接下來對投資者來說，最大的考驗(yàn)來自于時間成本的影響。
歷史上，A股市場常有“牛短熊長”的說法，假如A股市場出現(xiàn)了三四年的調(diào)整周期，那么對投資者來說，也許需要承受一至兩年的時間成本，大多數(shù)投資者未必愿意等這么長的時間。3000點(diǎn)下方的A股機(jī)會大于風(fēng)險應(yīng)該是一張明牌，最后可以熬過這段煎熬期的投資者，相信也是少數(shù)。