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觀點(diǎn)：九月PMI重返榮枯線上方，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)弱勢(shì)下總量整體回升，復(fù)蘇仍在進(jìn)行中。而在穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷加碼下，經(jīng)濟(jì)回升預(yù)期值得期待。此外，整體回調(diào)后A股估值已經(jīng)處于歷史低位，具備中期戰(zhàn)略配置價(jià)值，看好A股整體回升的階段投資機(jī)會(huì)。短期，A股迎來(lái)快速反彈，放量大漲收復(fù)3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。歷史底部走勢(shì)看，多伴隨著探底后的日內(nèi)大反彈，結(jié)合當(dāng)前綜合表現(xiàn)，指數(shù)底部特征明顯，適合中期配置。而在國(guó)內(nèi)外情緒影響下，短期反彈或不會(huì)一蹴而就，再次震蕩后，一旦情緒回升，或才有猛烈的上行。
昨日A股放量大漲，快速收復(fù)3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，市場(chǎng)情緒和信心小幅回升。不過(guò)，昨日的放量是相對(duì)于近期成交低迷而言的，畢竟此前成交基本維持在6000億左右。而昨日突破7000億的成交確實(shí)是短期的放量，但距離有力度的反彈條件，這個(gè)成交顯然還有些距離。
不過(guò)，在多項(xiàng)指標(biāo)處于或者逼近市場(chǎng)低位之際，當(dāng)前市場(chǎng)整體處于底部。而除了指標(biāo)的表現(xiàn)之外，我們?cè)倏纯词袌?chǎng)多次的底部表現(xiàn)，基本和昨日走勢(shì)相同。比如今年的4月27日，指數(shù)連續(xù)下挫之后，當(dāng)日繼續(xù)走低下盤(pán)中大幅拉升近2.5%，迎來(lái)階段底部。而3月16日，同樣是連續(xù)下跌并且單日繼續(xù)走低下，指數(shù)逆勢(shì)拉升最終大漲近3.5%，其振幅更是超過(guò)5%迎來(lái)短期底部……而昨日也是如此，整體振幅超3%之下，短期底部或已經(jīng)呈現(xiàn)。
當(dāng)然，需要指出的是，指數(shù)快速收復(fù)了3000點(diǎn)，底部也相對(duì)明顯，但這里還存在幾個(gè)問(wèn)題：
首先，期待的連續(xù)反彈概率要降低。昨日盡管指數(shù)重返3000點(diǎn)，但成交量并不足以讓市場(chǎng)發(fā)起新的上攻，疊加短期國(guó)內(nèi)外仍有情緒干擾，預(yù)計(jì)指數(shù)還有反復(fù)，如果反復(fù)期間成交逐步釋放，那么指數(shù)在重要會(huì)議之后市場(chǎng)不確定性減弱下，或有短期猛烈的反彈；
其次，有關(guān)市場(chǎng)熱點(diǎn)的機(jī)會(huì)。當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)還不明確，不過(guò)從三日的反彈看，創(chuàng)業(yè)板整體表現(xiàn)搶眼，尤其是高景氣的成長(zhǎng)板塊，經(jīng)歷此前的深蹲之后，隨著三季報(bào)行情的來(lái)臨，在業(yè)績(jī)的提振下，或引發(fā)資金新的關(guān)注，成為市場(chǎng)新的熱點(diǎn)。而這點(diǎn)，還需觀望，但已經(jīng)有新的跡象。
總結(jié)一下：多項(xiàng)指標(biāo)底部區(qū)域下，市場(chǎng)已經(jīng)處于底部。尤其是估值歷史低位之際，中期戰(zhàn)略性配置價(jià)值凸顯。對(duì)于中線投資者來(lái)說(shuō)，仍可逢低進(jìn)行分批的建倉(cāng)和加倉(cāng)。不過(guò)，對(duì)于短期投資者還是需要留意，內(nèi)憂外患的影響還在延續(xù)，市場(chǎng)波段反彈也不會(huì)一蹴而就，在近期可能的反彈中，適當(dāng)作差價(jià)降低成本。而期望出現(xiàn)猛烈的上行，或許還需等待再次的蓄勢(shì)。機(jī)會(huì)方面，當(dāng)前行情仍建議做均衡配置，復(fù)蘇預(yù)期下，消費(fèi)以及醫(yī)藥等價(jià)值方向仍可繼續(xù)關(guān)注，而三季報(bào)行情來(lái)臨之際，高景氣的成長(zhǎng)板塊仍具有波段反彈的基礎(chǔ)，可積極配置優(yōu)質(zhì)的龍頭品種，博弈可能的波段回升行情。