《投資時報》記者? 章敬宇
近期大熱的醫療板塊啟動亢奮模式，自10月12號開始兩市規模最大醫療ETF（512170）連續5個交易日開啟狂暴拉升后進入回調整固階段，今日又開啟暴拉模式，截至收盤，醫療ETF（512170）漲超6%，高居全市場醫療類ETF第一。
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26日，醫療板塊受到三季報利好催化飆漲，領漲兩市，三諾生物20%漲停，CRO板塊集體飆升，佰仁醫療漲超16%，美迪西漲近15%，衛寧健康、泰格醫藥、康龍化成均漲超12%，義翹神州漲超10%，昭衍新藥、萬泰生物漲停，凱萊英漲超8%，醫美龍頭愛美客漲超7%，眼茅愛爾眼科漲超6%，醫療白馬股悉數大漲。
一、醫療板塊三季報業績表現強勁，龍頭公司強者恒強，驅動股價上行
消息面上，昨日盤后多只醫療白馬股發布三季報，顯著超市場預期。強勁的業績支撐了股價，今日醫療白馬股股價悉數飆升。從醫療板塊業績來看，最新數據顯示，中證醫療指數目前共有21家公司發布三季報業績預告，其中21家公司均實現盈利，16家同比增速為正，占比高達76%，“妖股”九安醫療前三季業績創紀錄的超160億元，增速超318倍，成為兩市名副其實的“深水炸彈”，在A股醫藥生物板塊中已披露三季報預告的公司中，九安醫療凈利潤增速位列第一。
千億HPV疫苗龍頭萬泰生物前三季業績增長超232%；
CXO板塊也是捷報頻傳，昭衍新藥前三季業績增速在145%-165%；
龍頭公司藥明康德前三季凈利潤高達73.78億元，同比高增107%；
CDMO公司九洲藥業的前三季業績增速也在55%-60%，可以說盡顯高景氣。
體外診斷（IVD）龍頭迪安診斷前三季業績也是非常炸裂，同比增速在85%-100%；
第三方獨立實驗室（ICL）龍頭金域醫學前三季業績23.5-25.5億元，同比增長41%-52%；
醫美龍頭愛美客前三季度業績9.91億元，同比高增40%；
醫療器械龍頭邁瑞醫療前三季凈利高達80.88億元，高居所有創新醫療器械公司榜首，同比增長21%，大象也能起舞；
“眼茅”愛爾眼科第三季度業績進一步恢復，利潤同比增長超20%，前三季凈利23.57億元，同比增長17.65%。
二、頂流基金經理旗幟鮮明看多醫藥醫療板塊，張坤三季度加倉醫藥，李曉星坦言醫藥已處底部區域
昨日頂流基金經理張坤披露了在管基金的三季報。倉位上，張坤所管理的基金三季度股票倉位基本穩，并對結構進行了調整，增加了醫藥等行業的配置，降低了金融、消費等行業的配置。重倉股上，易方達藍籌精選增持了藥明生物，加倉幅度為100.74%，持倉市值為23.24億元。
三季報中，對于醫藥醫療行業，銀華基金旗下基金經理李曉星表示，醫藥醫療已經在底部區域。最近醫藥確實也出現了一些變化，比如財政貼息貸款的醫療設備更新、美國UVL清單的變化等等，所以醫藥短期應該會有估值的向上修復。
三、政策回暖疊加估值低位，多機構看好醫療板塊長期價值回歸
醫藥醫療股的逐步回暖，主要在于近日來不斷的政策利好，疊加估值低位。
光大證券表示，當前醫藥板塊估值仍為近十年來新低，且機構配置比例也處于低位。近期國內政策利好頻現，如肝功生化檢測試劑22省帶量采購方案出臺，降幅大幅放緩；藥品新增適應癥可簡易續約，無需重新談判；以及國家醫保局再次明確創新醫療器械暫不集采，同時暫未考慮將種植牙納入醫保支付范圍等。政策邊際改善顯著，市場情緒有望持續修復，繼續看好醫藥板塊四季度投資機會。
國金證券表示，藥品板塊二季度業績見底（集采、疫情管控等因素），三季度開始業績有望持續恢復，政策持續邊際回暖大背景下，關注四季度國家醫保談判，以及由此催化的明年新品種商業化加速放量，建議關注（1）兼具研發能力和成熟銷售能力的Pharma類企業；（2）從Biotech成功成長為BioPharma的企業；（3）具有創新研發能力的頭部Biotech企業。同時關注新冠防治相關藥品及疫苗研發、放量進展，關注相關藥企、疫苗企業及其產業鏈。
此前，民生證券就表示醫藥多板塊觸底時刻已經到來，未來恢復性增長可期。當下藥品集采已經到后周期，器械耗材集采也已過中段，創新引導將逐步體現，很多創新公司商業化產品開始放量，從今年Q2情況看，創新藥和CXO板塊增速仍然十分靚麗，因此該行看好創新板塊底部崛起，拉動整個醫藥板塊長周期上升。
【醫療ETF（512170）特別介紹】
醫療ETF（512170）跟蹤的中證醫療指數（399989）成份股全面覆蓋了醫療器械和醫療服務領域的細分龍頭，其中醫療器械直接受益于疫情防護、醫療物資出口等需求，抗疫概念股合計18只，權重近4成，新冠肺炎檢測概念12只；醫療服務概念則直接受益于人口老齡化、醫療消費升級和醫美等高成長領域，具備長期國民級需求增長；同時覆蓋8只CXO龍頭概念股。
資金方面，根據上交所最新數據顯示，醫療ETF（512170）獲得資金持續加倉，自2022年以來截至9月27日，醫療ETF（512170）基金份額增長超142億份，位居所有行業\主題ETF首位，持續獲得資金加碼。
【風險提示】醫療ETF跟蹤的標的指數為中證醫療指數（399989），中證醫療指數基日為2004.12.31，發布于2014.10.31，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，投資需謹慎。