富凱摘要：控股股東的日子也不好過(guò)。
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作者|股伯通
11月3日，珠江股份連續(xù)第三天封住漲停。
三天前，珠江股份發(fā)布公告稱，將進(jìn)行重大資產(chǎn)重組。如若重組成功，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型為物業(yè)管理。
從三季報(bào)來(lái)看，珠江股份正在巨虧的邊緣掙扎，只能靠向控股股東借錢(qián)度日，此番資產(chǎn)重組讓投資者看到了擺脫困境的希望。
不過(guò)，世邦魏理仕華北區(qū)不動(dòng)產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人、資深董事周業(yè)輝在“零碳使命國(guó)際氣候峰會(huì)2022”上表示，“雙碳”政策對(duì)物業(yè)管理行業(yè)的觸動(dòng)是比較大的，對(duì)物業(yè)管理行業(yè)的節(jié)能減排提出了更高的要求。
巨虧疊加巨款難收回
10月27日，珠江股份發(fā)布的三季報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約7.57億元；歸母凈利潤(rùn)虧損約14.93億元。
在業(yè)績(jī)不佳的同時(shí)，珠江股份還面臨超23億元債權(quán)投資到期未獲償還。為滿足短期資金周轉(zhuǎn)的需要，珠江股份當(dāng)日還公告稱，將向控股股東借款不超12億元。
珠江股份成立于1979年6月，是廣州地產(chǎn)界的先行者之一，曾被建設(shè)部列為城市綜合開(kāi)發(fā)一級(jí)公司，被建設(shè)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局評(píng)為“首屆中國(guó)房地產(chǎn)綜合效益百?gòu)?qiáng)企業(yè)”，投資建設(shè)的廣州世界貿(mào)易中心、好世界廣場(chǎng)均是里程碑式的經(jīng)典之作，開(kāi)發(fā)的頤德公館更是廣州盡人皆知的豪宅標(biāo)桿。
珠江股份發(fā)布第三季度經(jīng)營(yíng)情況簡(jiǎn)報(bào)顯示，房地產(chǎn)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售面積3.8萬(wàn)平方米，同比下降39.94%；實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售金額10.22億元，同比下降41.22%，物業(yè)經(jīng)營(yíng)方面實(shí)現(xiàn)收入1332.22萬(wàn)元。
截至今年三季度末，珠江股份的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)攀升至93.81%，貨幣資金余額較二季度末減少10多億元。
10月25日，珠江股份公告稱，截至今年三季度末，珠江股份對(duì)外資金拆借投資余額23.45億元，其中對(duì)廣州東湛房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司的債權(quán)投資余額為3.35億元，對(duì)廣東億華房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司的債權(quán)投資余額為19.45億元，對(duì)盛唐公司的債權(quán)投資余額為6500萬(wàn)元。
上述債權(quán)投資都已于去年到期，但遲遲未獲清償。為此，珠江股份也計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，截至三季度末，本息累計(jì)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備分別為4.61億元、2.39億元、2186.46萬(wàn)元。
今年前三季度，珠江股份資產(chǎn)減值準(zhǔn)備變動(dòng)金額為12.97億元。其中，因當(dāng)期計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備減少利潤(rùn)總額金額為13.53億元，因合并范圍變動(dòng)影響的金額為-1740.71萬(wàn)元，結(jié)轉(zhuǎn)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備3874.52萬(wàn)元。
控股股東也不好過(guò)
為應(yīng)對(duì)這種局面，珠江股份擬向控股股東廣州珠江實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司借款，借款額度不超過(guò)12億元，借款額度有限期1年，單筆借款期限不超過(guò)1年。公司向控股股東借款可在上述額度內(nèi)滾動(dòng)使用，借款利率不超過(guò)6%。
這不是珠江股份向控股股東求助。
今年6月，珠江股份公告稱，擬向控股股東借款，借款額度不超過(guò)16億元，其中10億元借款額度有效期2年，單筆借款期限不超過(guò)六個(gè)月；6億元借款額度有限期1年，單筆借款期限不超過(guò)一年。
兩年前，珠江股份通過(guò)非公開(kāi)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式向控股股東轉(zhuǎn)讓所持有的頤德大廈所有權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)為人民幣16億多元。
富凱財(cái)經(jīng)注意到，盡管控股股東幫了如此大忙，珠江股份2020年也未能扭轉(zhuǎn)虧損局面，在近30年公開(kāi)數(shù)據(jù)中出現(xiàn)了5.91億元的最大虧損，凈利潤(rùn)同比暴跌369.45%。從今年前三季度的情況來(lái)看，2022年的虧損規(guī)模或?qū)⒊^(guò)2020年。
反觀珠江股份的控股股東，今年以來(lái)的日子也不算好過(guò)。
10月28日，上交所信息顯示，廣州珠江實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司2022年面向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券項(xiàng)目已獲受理。本期債券擬發(fā)行金額為人民幣60億元，債券品種為小公募。
募集通知書(shū)信息顯示，發(fā)行人2019-2021年末及2022年6月末資產(chǎn)負(fù)債率分別為70.71%、74.49%、75.82%和76.00%，資產(chǎn)負(fù)債率較高，有息債務(wù)規(guī)模較大。近三年及一期末，發(fā)行人有息債務(wù)分別為432.36億元、463.09億元、527.52億元及629.54億元。截至2022年6月末，發(fā)行人剔除預(yù)收款項(xiàng)后的資產(chǎn)負(fù)債率為71.71%，凈負(fù)債率為102.15%，現(xiàn)金短債比為0.97，觸發(fā)三道紅線，屬于紅色檔。
8月1日，廣州珠江實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司發(fā)布2022年度第五期中期票據(jù)申購(gòu)說(shuō)明。本期票據(jù)發(fā)行規(guī)模為人民幣15億元，期限為3年，本期債務(wù)融資工具申購(gòu)區(qū)間確定為3%-4%。
6月14日，上清所信息顯示，廣州珠江實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司于6月2日完成發(fā)行2022年度第二期超短期融資券。本期超短期融資券簡(jiǎn)稱為“22粵珠江SCP002”，發(fā)行總額12億元，期限270天，發(fā)行利率2.15%。
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