股權(quán)投資基金也是屬于一種基金，基金投資就是由專(zhuān)門(mén)的基金管理人替投資者進(jìn)行投資的一種行為，目前，私募股權(quán)基金的主要模式還是在投資新三板掛牌企業(yè)或推動(dòng)已投資企業(yè)掛牌新三板為主。
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二、主要運(yùn)作模式
1、掛牌前投資
投資業(yè)務(wù)是私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)的源頭，因此掛牌的數(shù)量和質(zhì)量都尤為重要。所以，盡管新三板擴(kuò)容取消了對(duì)擬掛牌企業(yè)盈利等方面的要求，但是私募股權(quán)基金仍然會(huì)選擇具有獨(dú)特盈利模式或者具有創(chuàng)新型業(yè)務(wù)的中小企業(yè)進(jìn)行投資。
私募股權(quán)基金為了能在企業(yè)掛牌新三板后能夠有較高估值退出，挑選獨(dú)特盈利模式的公司尤為重要。目前，市場(chǎng)中私募股權(quán)普遍做法是在某幾個(gè)行業(yè)內(nèi)進(jìn)行分析和考察，在關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)以外，對(duì)企業(yè)管理層的水平也在進(jìn)行判斷。總之，挑選一個(gè)優(yōu)秀的項(xiàng)目，需要專(zhuān)門(mén)的投研部門(mén)進(jìn)行必要的客觀(guān)分析，多方論證，才能最終獲得。
在投資之后私募股權(quán)基金要能真正幫助企業(yè)獲得實(shí)實(shí)在在的管理改善和價(jià)值提升。其后的任務(wù)就是將企業(yè)推向新三板，在企業(yè)掛牌后，知名度及估值的上升更容易吸引市場(chǎng)資本投入，而此時(shí)部分基金已經(jīng)可以選擇退出。
目前多數(shù)投資機(jī)構(gòu)仍在等待新三板轉(zhuǎn)板制度的推行，以期望獲得更高估值退出。在轉(zhuǎn)板制度尚未推出時(shí)，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)的收益會(huì)受到很大限制。
2、定增參與
投資掛牌新三板的企業(yè)，不但能夠節(jié)省挑選企業(yè)的復(fù)雜過(guò)程和風(fēng)險(xiǎn)，而且能夠以較低的市盈率購(gòu)得企業(yè)股權(quán)，在風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)之間尋找最優(yōu)結(jié)合點(diǎn)，因此，機(jī)構(gòu)投資者很容易通過(guò)企業(yè)上市實(shí)現(xiàn)退出獲得差價(jià)。同時(shí)，由于新三板不限制增發(fā)次數(shù)以及可以一次申請(qǐng)多次發(fā)行的靈活制度，使得機(jī)構(gòu)參與新三板定向增資的熱情更為高漲。
據(jù)了解目前，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)掛牌新三板公司增發(fā)股份并沒(méi)有設(shè)定鎖定期，所以，pe機(jī)構(gòu)通過(guò)認(rèn)購(gòu)定向增發(fā)模式介入新三板公司后，折價(jià)金額可隨時(shí)變現(xiàn)，或者待機(jī)在新三板退出或ipo上市退出，都是較好的盈利模式。
但是，定增市場(chǎng)的火爆使得股權(quán)機(jī)構(gòu)很難獲得理想投資企業(yè)的定增份額，目前許多股權(quán)機(jī)構(gòu)獲得定增份額的主要方式有二種：
1、以更高價(jià)格參與。許多股權(quán)機(jī)構(gòu)通過(guò)向主辦券商報(bào)出更高的價(jià)格來(lái)嚇退競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，甚至有些報(bào)價(jià)在原基礎(chǔ)上增長(zhǎng)50%。
2、通過(guò)股權(quán)機(jī)構(gòu)自己的網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)直接聯(lián)系。其主要承諾會(huì)在未來(lái)一段時(shí)間會(huì)在資源及管理方面對(duì)企業(yè)進(jìn)行輔助。
上文就是關(guān)于股權(quán)投資公司運(yùn)作模式的相關(guān)信息介紹。股權(quán)投資基金是在專(zhuān)門(mén)基金管理人的經(jīng)營(yíng)下通過(guò)獲得股權(quán)來(lái)獲得收益的方式，而在這其中新三板投資顯得比較受人關(guān)注。
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