瑞銀：維持快手-W【買(mǎi)入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)104港元
瑞銀發(fā)表報(bào)告，預(yù)期快手今年第二季毛利率持續(xù)改善，料今年第三季及第四季各提升至46%及48%。該行并認(rèn)為快手基本面應(yīng)該繼續(xù)好過(guò)同行，但快手管理層對(duì)下半年的論調(diào)未有太大驚喜。
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該行指快手次季業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，各項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)提升，內(nèi)地業(yè)務(wù)亦實(shí)現(xiàn)盈利。基本維持全年收入預(yù)測(cè)，并收窄凈虧損預(yù)測(cè)15%，以反映次季業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，該行相信毛利率改善趨勢(shì)是可持續(xù)；維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)104港元不變。
麥格理：維持小鵬汽車(chē)-W【中性】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降至89港元
麥格理發(fā)表報(bào)告，指小鵬汽車(chē)-W第二季收入和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)大致符合預(yù)期，但因一次性匯兌虧損，凈虧損差過(guò)預(yù)期，管理層預(yù)測(cè)第三季交付量介乎2.9萬(wàn)-3.1萬(wàn)輛，意味著按季下跌13%，同樣差過(guò)預(yù)期，因此該行將2022-2024年銷(xiāo)量預(yù)測(cè)下調(diào)3%-8%，目標(biāo)價(jià)下調(diào)9%至89港元 ，評(píng)級(jí)“中性”。
瑞信：維持特步國(guó)際【跑贏大市】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降至16港元
瑞信發(fā)表報(bào)告指，特步今年上半年收入按年增長(zhǎng)37%，符合指引，毛利率則按年持平于42%。瑞信表示，管理層對(duì)凈利潤(rùn)率的展望指引轉(zhuǎn)弱，料今年全年或收縮0.3至0.5個(gè)百分點(diǎn)。
該行理解集團(tuán)更注重增長(zhǎng)，將加大對(duì)推廣和研發(fā)的投入，為其核心品牌和新品牌打下更好基礎(chǔ)。瑞信上調(diào)集團(tuán)今年至2024年收入預(yù)測(cè)5%至7%，每股盈利預(yù)測(cè)則下調(diào)2%至4%，反映經(jīng)營(yíng)開(kāi)支比率提高。股份目標(biāo)價(jià)由16.9港元降至16港元，評(píng)級(jí)維持“跑贏大市”。
中金：維持昆侖能源【跑贏行業(yè)】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)8.5港元
中金發(fā)布研究報(bào)告，維持昆侖能源“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，因勘探業(yè)務(wù)景氣度上行，目標(biāo)價(jià)8.5港元。報(bào)告中稱(chēng)，1H22公司把握資源優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)，天然氣零售氣量增速/毛差情況顯著優(yōu)于行業(yè)平均，該行認(rèn)為通過(guò)提升存量業(yè)務(wù)氣化率等方式，增長(zhǎng)有望繼續(xù)維持在較高水平。另1H22末在手現(xiàn)金353億元，為后續(xù)通過(guò)收并購(gòu)方式進(jìn)一步提升市占率打下良好基礎(chǔ)。
伯恩斯坦：予亞馬遜【跑贏大市】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)160美元
伯恩斯坦公司分析師Mark Shmulik予亞馬遜“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為160美元。這位分析師認(rèn)為，在充滿(mǎn)挑戰(zhàn)的宏觀環(huán)境下，情況“正在好轉(zhuǎn)”，因?yàn)椤拔覀円呀?jīng)度過(guò)了艱難的比較階段”，亞馬遜是仍然處于有利地位，有望在2022年下半年重新奪回電子商務(wù)市場(chǎng)份額，而Prime Day銷(xiāo)售的初步跡象也很積極。
Shmulik認(rèn)為，回歸實(shí)體生活意味著在亞馬遜以外的網(wǎng)站上搜索商品的時(shí)間會(huì)減少，隨著可自由支配的商品消費(fèi)被旅游消費(fèi)取代，亞馬遜從其防御性的SKU組合中受益。利潤(rùn)率的持續(xù)增長(zhǎng)將是下半年業(yè)績(jī)突出的關(guān)鍵催化劑，分析師對(duì)亞馬遜在清理失誤方面取得的進(jìn)展感到“鼓舞”。
興業(yè)證券：中報(bào)業(yè)績(jī)環(huán)比改善，保險(xiǎn)板塊估值將進(jìn)一步修復(fù)
興業(yè)證券發(fā)研報(bào)指，以市盈率計(jì)，內(nèi)險(xiǎn)行業(yè)估值已屆歷史低位，認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)消化大部分不利因素，憧憬NBV下半年跌幅可能收窄，并于明年恢復(fù)增長(zhǎng)。
該行預(yù)計(jì)三季度隨著保費(fèi)回暖趨勢(shì)加強(qiáng)以及中報(bào)業(yè)績(jī)環(huán)比改善，保險(xiǎn)板塊估值將逐步觸底、修復(fù)。同時(shí)，四季度險(xiǎn)企“開(kāi)門(mén)紅”啟動(dòng)，銷(xiāo)售情況轉(zhuǎn)暖預(yù)期疊加三季報(bào)業(yè)績(jī)持續(xù)驗(yàn)證，有望對(duì)保險(xiǎn)股估值進(jìn)一步修復(fù)形成催化。