標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)今年開局不利，而現(xiàn)在投資者必須應(yīng)對(duì)利率上升，這將會(huì)從周三的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議開始。
在過(guò)去兩年里，面對(duì)一個(gè)世紀(jì)以來(lái)最嚴(yán)重的全球流行病，美國(guó)股市卻成功上漲。而現(xiàn)在，股市又面臨著一場(chǎng)嚴(yán)重的地緣沖突，以及自20世紀(jì)80年代以來(lái)最快的通貨膨脹。
因此，隨著美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備加息，需要思考的是，自2020年3月23日觸底以來(lái)仍上漲近90%的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)是否正在失去動(dòng)力。
以下是美聯(lián)儲(chǔ)開始加息時(shí)，歷史對(duì)美國(guó)股市的看法：
加息的歷史
歷史表明，隨著利率上升，美國(guó)股市將面臨更大的波動(dòng)。但這并不意味著牛市已經(jīng)結(jié)束。事實(shí)上，根據(jù)LPL Financial的數(shù)據(jù)，在前八個(gè)漲勢(shì)周期中，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在每一次首次加息一年后都有所上升。
美聯(lián)儲(chǔ)第一次加息后會(huì)發(fā)生什么？
法國(guó)央行稱烏克蘭局勢(shì)將導(dǎo)致法國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩 通貨膨脹加劇原標(biāo)題：法國(guó)央行稱烏克蘭局勢(shì)將導(dǎo)致法國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩?fù)ㄘ浥蛎浖觿≈行律绨屠?月13日電（記者李洋）法國(guó)央行當(dāng)?shù)貢r(shí)間13日公布法國(guó)最新宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，指出烏克蘭局勢(shì)將導(dǎo)致法國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，通貨膨脹加劇。法國(guó)央行認(rèn)為，由于烏克蘭局勢(shì)的不確定性，因此 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)未來(lái)收益率行業(yè)表現(xiàn)
在過(guò)去30年中，美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)歷了四個(gè)不同的加息周期。沒(méi)有一個(gè)對(duì)股市不利。Strategas Securities的數(shù)據(jù)顯示，科技行業(yè)今年因增速加快而大幅波動(dòng)，在這些周期內(nèi)，科技行業(yè)通常是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)表現(xiàn)最好的行業(yè)之一，漲幅近21%。但數(shù)據(jù)顯示，總體而言，領(lǐng)漲勢(shì)力各不相同，沒(méi)有哪個(gè)行業(yè)在所有四種情況下都表現(xiàn)出色。
美聯(lián)儲(chǔ)效應(yīng)
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在美聯(lián)儲(chǔ)加息周期中的表現(xiàn)石油危機(jī)困境
那么，在這場(chǎng)牛市中，什么是絆腳石呢？油價(jià)上漲與加息的重疊。美聯(lián)儲(chǔ)面臨著一個(gè)棘手的兩難境地：原油價(jià)格飆升，俄烏沖突可能會(huì)使油價(jià)進(jìn)一步上漲。20世紀(jì)70年代中期、80年代初和90年代初，石油沖擊發(fā)生在經(jīng)濟(jì)衰退之前。但其他衰退，如2001年9·11事件和2008年全球金融危機(jī)后，并不是原油價(jià)格暴漲直接造成的。
中期選舉波動(dòng)
今年投資者面臨的另一個(gè)挑戰(zhàn)是：11月的美國(guó)中期選舉。由于結(jié)果的不確定性以及隨后對(duì)政策變化的影響，市場(chǎng)回報(bào)在選舉前往往比較低。但股市通常會(huì)在年底強(qiáng)勁反彈。根據(jù)LPL Financial的數(shù)據(jù)，綜合來(lái)看，中期選舉年出現(xiàn)了最大的年內(nèi)回調(diào)，平均下跌超過(guò)17%。從歷史角度看，本季度和下兩個(gè)季度將是四年總統(tǒng)任期中最弱的一個(gè)季度。
中期選舉疲軟：1950-2021年標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)按總統(tǒng)周期劃分的季度表現(xiàn)