行情回顧：上周，電氣設(shè)備板塊報(bào)收11892.3，下跌-1.44%。上證綜指報(bào)收3251.07，下跌-1.77%；深證成指報(bào)收12328.65，下跌-0.95%；滬深300 指數(shù)報(bào)收4265.9，下跌-0.94%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收2713.79，上漲1.81%。
子板塊方面，光伏設(shè)備板塊下跌-2.59%；風(fēng)電設(shè)備板塊下跌-6.56%，跌幅最大；電池板塊上漲4.46%，漲幅最大；電網(wǎng)設(shè)備板塊下跌-5.2%；電機(jī)板塊上漲1.89%；其他電源設(shè)備板塊下跌-2.88%。
投資建議：上周電氣設(shè)備板塊整體繼續(xù)調(diào)整，指數(shù)隨大盤先抑后揚(yáng)。新能源車板塊觸底反彈。我們認(rèn)為，目前光伏板塊估值合理，未來板塊增長(zhǎng)確定性最高，在高油價(jià)、高氣價(jià)的全球環(huán)境下，強(qiáng)烈建議積極布局光伏板塊；新能源車板塊估值出現(xiàn)階段低點(diǎn)，短期或有反彈機(jī)會(huì)，建議關(guān)注高鎳三元、銅箔低估值機(jī)會(huì)。
新能源：1、2月組件出口數(shù)據(jù)同比增長(zhǎng)110%以上，印證此前高景氣預(yù)判。我們認(rèn)為，短期看，原油及天然氣價(jià)格將維持高位，傳統(tǒng)能源價(jià)格上漲有利于刺激新能源的新增裝機(jī)需求。目前光伏一季度數(shù)據(jù)大概率超預(yù)期。展望后續(xù)，硅料新產(chǎn)能持續(xù)釋放，供給端逐漸充裕有望帶動(dòng)下游需求增長(zhǎng)。長(zhǎng)期看，2022年全球光伏新增裝機(jī)有望超過200GW，同比增長(zhǎng)30%以上。目前出現(xiàn)光伏全板塊投資機(jī)會(huì)，細(xì)分板塊順序硅料>電池>硅片>組件，建議積極布局擁有alpha的公司。
風(fēng)電：在全球碳減排的大環(huán)境下，與光伏同樣擁有重要的地位，醫(yī)藥生物行業(yè)周報(bào)：國(guó)家藥監(jiān)局已批準(zhǔn)17個(gè)新冠病毒抗原檢測(cè)試劑產(chǎn)品醫(yī)藥生物行業(yè)周報(bào)：國(guó)家藥監(jiān)局已批準(zhǔn)17個(gè)新冠病毒抗原檢測(cè)試劑產(chǎn)品長(zhǎng)期趨勢(shì)向好，但短期業(yè)績(jī)受上游原材料漲價(jià)，下游主機(jī)價(jià)格降價(jià)雙重影響，增速難以出現(xiàn)高增長(zhǎng)，目前估值處于合理水平，建議關(guān)注行業(yè)未來招標(biāo)情況及原材料價(jià)格走勢(shì)給板塊帶來的催化。
新能源車：國(guó)內(nèi)新能源車產(chǎn)商陸續(xù)宣布漲價(jià)，幅度3千至3萬(wàn)不等，據(jù)統(tǒng)計(jì)，3 月以來，已經(jīng)有近20 家新能源車企宣布漲價(jià)，涉及車型近40 款。碳酸鋰價(jià)格維持高位，鎳價(jià)回落，但仍在高位。短期看，中游成本能否通過下游車企漲價(jià)傳導(dǎo)需要進(jìn)一步觀察漲價(jià)后銷量數(shù)據(jù)，長(zhǎng)期看，受鋰供應(yīng)影響，全球銷量增速或不及預(yù)期，板塊機(jī)會(huì)可能性較低，建議關(guān)注技術(shù)更替及產(chǎn)能緊張環(huán)節(jié)的機(jī)會(huì)。推薦今年可能國(guó)產(chǎn)替代加速的鋁塑膜板塊。
電力設(shè)備：上周，國(guó)際大宗商品價(jià)格整體保持平穩(wěn)，銅、鋁、鋼材價(jià)格高位盤整，鎳價(jià)格出現(xiàn)回落，但仍處于高位，不銹鋼價(jià)格短期將出現(xiàn)上漲，對(duì)于部分電氣設(shè)備成本形成壓力，銅、鋁、鋼材價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)將有利于穩(wěn)定設(shè)備毛利率，但后續(xù)價(jià)格變化趨勢(shì)仍難預(yù)料，需要保持繼續(xù)跟蹤。
本周組合：愛旭股份、通威股份、中環(huán)股份、明冠新材、蔚藍(lán)鋰芯、華友鈷業(yè)、嘉元科技、諾德股份、泰勝風(fēng)能、明陽(yáng)智能。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策不確定性的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。