新能源汽車景氣度延續，鋰電池成為行業重要支柱新能源汽車產業鏈包括上游鎳鈷鋰資源，中游電池，中游正極、負極、電解液、隔膜、銅箔等材料，以及下游電動車、消費、儲能、電動工具、兩輪車等應用場景。
下游新能源汽車銷量增長是鋰電池需求的底層驅動邏輯，整車銷量保持40%-50%高增速。預計22 年全球新能源汽車銷量942 萬輛，25 年全球新能源汽車銷量達2523 萬輛，逐年同比增長高達40%-50%，CAGR+39%。
中國鋰電池市場由政策驅動轉型為車型周期驅動，國內滲透率自2020 年10 月開始隨國產特斯拉、五菱宏光、比亞迪漢等人氣車型的放量加速增長，目前已達22%。
鋰電池行業具有延展性，除應用于新能源汽車的動力電池外，新能源電池下游需求還包括消費、儲能、電動工具、兩輪車等，我們預測儲能復合增速最高，預測2022-2025 年CAGR+74%，有望成為新的增長引擎。
鋰電池需求保持高速增長，我們預測22 年鋰電池裝機需求達687GWh，25 年達2063GWh，復合增長率46%。
持續看好新能源電池，北新建材(000786)：王者北新市占率提升、提價轉嫁成本壓力北新建材(000786)：王者北新市占率提升、提價轉嫁成本壓力預計下半年到23 年行業保持高景氣度當前股價表現一般，一方面大盤整體走勢弱，一方面是碳酸鋰價格暴漲，市場擔心需求下滑。截止至2022 年3 月11 日，碳酸鋰價格已經從21 年初的不到6 萬元/噸上漲到51.5 萬元/噸，原材料漲價導致整車端壓力大，3 月前多數車企已完成一輪漲價。
2022 年1-2 月部分企業經營業績實現同比高增長，鋰電行業具備向好潛力。根據公司公告，2022 年1-2 月當升科技、星源材質、天賜材料、拓普集團營收和歸母凈利潤均實現同比高增長。
國證新能源車電池指數投資價值分析
國證新能源車電池（簡稱“新能源電池”）指數選取新能源車電池的相關上市公司作為樣本股，旨在反映A 股市場中新能源車電池產業上市公司的市場表現。該指數成分股的權重主要分布在滬深 300 和中證 500 中，流動性較好，行業定位精準。截至2022 年3 月18 日，新能源電池指數在2021 年的一致預測凈利潤為549.14 億元，相較于2020 年，將同比增長76.35%，具備發展潛力。以 2011 年 1 月 1 日至 2022 年 3 月18 日為樣本期，新能源電池指數的年化收益率為15.06%，夏普比為 0.58。
工銀瑞信國證新能源車電池ETF 介紹
2021 年8 月5 日，工銀瑞信基金成立工銀瑞信國證新能源車電池ETF（基金代碼“159840”），發行規模3.85 億元。該ETF 為被動指數型基金，跟蹤標的為國證新能源車電池指數。
風險提示：1.原材料價格波動風險；2.政策變動導致分析失效；3.下游需求不及預期。