事件：
今日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃（2021-2035 年）》。主要要點(diǎn)包括：1）明確了氫能的戰(zhàn)略定位，是未來(lái)國(guó)家能源體系的重要組成部分，是終端實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的重要載體，是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展方向。2）明確了發(fā)展氫能的基本原則，創(chuàng)新引領(lǐng)，自立自強(qiáng)；安全為先，清潔低碳；市場(chǎng)主導(dǎo)，政府引導(dǎo)；穩(wěn)慎應(yīng)用，示范先行。3）明確了發(fā)展目標(biāo)，2025年氫能示范取得明顯成效，工業(yè)副產(chǎn)氫+可再生能源制氫就近利用為主，燃料電池車(chē)保有量達(dá)到5 萬(wàn)輛，可再生能源制氫達(dá)到10-20 萬(wàn)噸/年，二氧化碳減排100-200 萬(wàn)噸。2030 年可再生能源廣泛應(yīng)用。2035 年形成氫能產(chǎn)業(yè)體系，形成多元應(yīng)用生態(tài)。4）四條重點(diǎn)任務(wù)包括：系統(tǒng)構(gòu)建支撐氫能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)新體系，統(tǒng)籌推進(jìn)氫能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，穩(wěn)步推進(jìn)氫能多元化示范應(yīng)用，加快完善氫能發(fā)展政策和制度保障體系。
評(píng)論：
1、氫能正式步入以中央為統(tǒng)籌的發(fā)展快車(chē)道
氫能近幾年的發(fā)展速度格外亮眼，加氫站建設(shè)與氫能相關(guān)企業(yè)注冊(cè)數(shù)量均大幅提升。然而，在缺乏頂層規(guī)劃的背景下，各地政府盡管也會(huì)有地方性的氫能發(fā)展規(guī)劃，但缺乏統(tǒng)籌和協(xié)調(diào)的機(jī)會(huì)。此外，當(dāng)下氫產(chǎn)業(yè)鏈從制氫、儲(chǔ)運(yùn)氫到應(yīng)用端均面臨高成本難題，且在地方試點(diǎn)過(guò)程中也存在制度性障礙和政策性瓶頸，因此該規(guī)劃的頒布意味著后續(xù)氫能的保障性政策或制度的環(huán)境將更加穩(wěn)定。
2、氫能將由傳統(tǒng)的工業(yè)用氫領(lǐng)域循序漸進(jìn)，成為綜合性、多元化的能源當(dāng)下超過(guò)99%的氫資源來(lái)自工業(yè)制氫，而氫資源又有超過(guò)99%重新進(jìn)入工業(yè)用氫領(lǐng)域，策略專(zhuān)題報(bào)告：長(zhǎng)風(fēng)破浪會(huì)有時(shí)策略專(zhuān)題報(bào)告：長(zhǎng)風(fēng)破浪會(huì)有時(shí)如何推動(dòng)氫能走出工業(yè)的循環(huán)鏈成為核心問(wèn)題。規(guī)劃指明了要穩(wěn)步推進(jìn)氫能的多元化應(yīng)用示范，包括有序推進(jìn)交通領(lǐng)域示范應(yīng)用（重點(diǎn)推進(jìn)氫燃料電池中重型車(chē)輛應(yīng)用），積極開(kāi)展儲(chǔ)能領(lǐng)域示范應(yīng)用，合理布局發(fā)電領(lǐng)域多元應(yīng)用，逐步探索工業(yè)領(lǐng)域替代應(yīng)用。結(jié)合具體的2025 年量化的5 萬(wàn)輛燃料電池車(chē)保有量的目標(biāo)， 可知目前氫能應(yīng)用領(lǐng)域的拓展仍高度依賴(lài)氫車(chē)的滲透率提升，其他應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⑼ㄟ^(guò)逐步的探索進(jìn)入氫能的消費(fèi)體系。
3、燃料電池車(chē)銷(xiāo)量年均增長(zhǎng)1 萬(wàn)輛，制氫領(lǐng)域推進(jìn)工業(yè)副產(chǎn)氫從發(fā)展目標(biāo)來(lái)看，2025 年達(dá)到5 萬(wàn)輛燃料電池車(chē)保有量，略低于此前市場(chǎng)10萬(wàn)輛的樂(lè)觀(guān)預(yù)期，考慮中央規(guī)劃會(huì)做保守估計(jì)以保證目標(biāo)達(dá)成，5 萬(wàn)輛的預(yù)期也依然合理。該目標(biāo)意味著在當(dāng)下全國(guó)不足1 萬(wàn)輛的保有量基數(shù)下，每年平均銷(xiāo)量增長(zhǎng)1 萬(wàn)輛，這與過(guò)去幾年年均1000-4000 輛的水平比，有3~10 倍的增長(zhǎng)。
從制氫端來(lái)看，2025 年目標(biāo)可再生能源制氫達(dá)到10-20 萬(wàn)噸/年，該目標(biāo)低于原先市場(chǎng)的樂(lè)觀(guān)預(yù)期，考慮2025 年全國(guó)制氫總量約2000~3000 萬(wàn)噸，該目標(biāo)意味著可再生能源制氫比重提升速度較為平穩(wěn)，2025 年滲透率不足1%（《中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告2020》預(yù)計(jì)2025 年水電解制氫占比3%），而另一方面，規(guī)劃也提到在焦化、氯堿、丙烷脫氫等行業(yè)聚集地區(qū)，優(yōu)先利用工業(yè)副產(chǎn)氫。這表明制氫端的發(fā)展仍要堅(jiān)持以國(guó)內(nèi)資源稟賦為基礎(chǔ)，高成本的可再生能源制氫應(yīng)以試點(diǎn)方式推廣和探索降低成本的模式。
4、關(guān)注機(jī)械領(lǐng)域涉氫業(yè)務(wù)的優(yōu)異標(biāo)的
從政策受益標(biāo)的來(lái)看，我們繼續(xù)強(qiáng)烈推薦CCUS+氫能概念的冰輪環(huán)境，強(qiáng)烈推薦具有燃料電池MEA 生產(chǎn)線(xiàn)、極板產(chǎn)線(xiàn)和電堆組裝線(xiàn)生產(chǎn)能力的先導(dǎo)智能，并關(guān)注與豐田展開(kāi)合作的雪人股份、受益頂層規(guī)劃鼓勵(lì)的70Mpa 儲(chǔ)氫瓶生產(chǎn)商京城股份，加氫站受益標(biāo)的厚普股份，在化石燃料制氫端提供關(guān)鍵零部件的中泰股份、蘭石重裝等。繼續(xù)保持對(duì)氫能裝備的“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：關(guān)鍵技術(shù)突破不及預(yù)期；加氫站建設(shè)不及預(yù)期；燃料電池成本下降不及預(yù)期等。