或因保險資金贖回兌現浮盈，近期多只業績基金提示和宣布清盤。
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券商中國記者發現，在近期宣布清盤以及提示清盤風險的基金產品中，策略保守型的績優基金頻頻現身，這類產品大多為保險資金所偏好，而這類清盤的基金產品也大多存在機構客戶持有基金份額超20%的情形，此前的機構研究報告也顯示保險資金自3月來兌現浮盈意愿強化，持有權益類資產比例減少，投資債券比例接近九年新高。
多只績優基金提示清盤風險
7月18日，北方一家大型公募基金發布公告稱，旗下一只靈活配置型基金根據《基金合同》約定：《基金合同》生效后，連續20個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元的，基金管理人應當在定期報告中予以披露；連續60個工作日出現前述情形的，基金管理人應當終止《基金合同》，并按照《基金合同》的約定程序進行清算，不需要召開基金份額持有人大會。截至2023年7月17日，該只靈活配置型基金已連續58個工作日出現基金資產凈值低于5000萬元的情形。若截至2023年7月19日，該基金出現連續60個工作日基金資產凈值低于5000萬元的情形，上述基金將根據合同約定進入清算程序，無需召開基金份額持有人大會進行表決。
券商中國記者注意到，該只或陷入清盤風險中的公募產品，自成立以來的七個年度中有五個年度獲得正收益，即便在2023年的A股跌宕反復的市場中，這只靈活配置型基金也獲得接近5%的盈利，今年的業績表現在2217只同類型基金產品中位居前列。
顯而易見的是，根據該基金此前披露的信息顯示，該產品截至今年一季度末的資金規模為8900萬元，而根據最新公告，截至2023年7月17日，該只靈活配置型基金已連續58個工作日出現基金資產凈值低于5000萬元的情形，這意味著該基金在凈值穩步上揚的背景下，于第二季度出現顯著的資金贖回，而此類逆勢操作、逢高撤資的做法往往與機構資金相關。
券商中國記者發現，這只靈活配置型基金產品在相當程度上依賴于一家大型機構，截至今年第一季度末，一家機構持有該靈活配置型基金規模高達4500萬份，按3月末、4月初的1.08元的平均凈值計算，該機構持有的相關基金的資金規模達4800萬元，在該只基金中的資金占比超過55%，業內人士判斷，這只在一季度尚有8900萬元的基金此番發布的清盤提示，意味著相關機構客戶可能已經贖回基金份額，而此前這只基金也在幾個月前的定期報告中提示，持有基金份額比例達到或超過20%的單一投資者，若進行大額贖回，或將導致基金資產凈值持續低于5000萬元的清盤風險。
在同一日，華南地區的一只績優基金產品也發布類似的清盤提示，值得一提的是，該只產品與前述產品盡管分屬不同的公募，但幾乎是同年同月生，且業績表現不俗。
7月18日，這只隸屬于華南大型公募的產品發布提示，按基金合同約定，若截至2023年7月24日，基金出現連續60個工作日基金資產凈值低于5000萬元的情形，該基金將根據基金合同約定進入清算程序，無需召開基金份額持有人大會進行表決。根據該產品此前披露的信息，截至今年一季度末這只基金的資金規模為1.48億元，其中一家機構客戶持有基金份額超2400萬份，持有份額占比達47%，該機構持有的基金份額按4月初凈值計算的資金規模約5000萬元，而在今年一季度持有該基金份額超20%的三個機構客戶中，已有兩個機構客戶在一季度內贖回該基金份額，而此番清盤提示公告或意味著余下的第三個機構客戶也贖回了相關基金份額。
此外，近期亦有多只業績表現不俗的迷你基金宣布清盤，而根據這些清盤基金所披露的定期報告披露，大多存在單一投資者持有基金份額超20%的情形，即此類基金產品份額的運作在很大程度上具有依賴單一客戶的風險。
保險資金贖回基金意愿增強
上述基金產品清盤背后的機構客戶身份，也值得關注。
券商中國記者注意到，這些提示清盤風險或已清盤的基金產品，大多是策略保守型的基金產品，且相關產品業績良好，多只基金產品的前十大重倉股的集中度不足35%，部分產品持有的第一大重倉股占比甚至不超2%。
根據基金公司人士此前介紹，保險資金是此類低風險靈活配置型基金的活躍客戶，尤其是那些持倉集中度較低的基金，而近期多只此類基金產品提示和宣布清盤，或意味著保險資金對相關基金產品的持有意愿正在下降。
根據最新研究報告顯示，今年以來，保險資金運用余額呈加速增長態勢，投資權益類資產比例減少，投資債券比例達近九年新高。國家金融監督管理總局日前公布的數據顯示，截至2023年5月末，保險資金運用余額達26.35萬億元，相比2022年底的25.05萬億元，增長約5.19%。
事實上，自今年3月開始，保險資金即有兌現浮盈的考慮。興業證券的研究顯示今年3月保險資金股票和基金規模環比下降402億元，股票和基金倉位水平回落至歷史均值附近。截至2023年3月，險資運用余額達到26.02萬億元，其中股票和基金投資規模為3.33萬億元，占比為12.79%，環比分別減少402億元、0.33個百分點。
公募仍看好后市多元化機會
盡管保險資金等機構客戶對市場判斷謹慎，并在近期集中贖回一批基金產品，但根據最新披露的一季度報告顯示，基金經理仍繼續看好后市。
在剛剛披露的基金二季度報告中，中庚價值先鋒基金經理陳濤指出，從市場表現來看，A股震蕩回落，整體估值水平至歷史低位，弱經濟和降息引導利率水平下行至低位，相應的風險溢價水平擴張至高位，息債比則處于歷史100%分位，經濟溫和回升仍有利于企業盈利見底回升，權益資產對應了更高的風險補償水平，機會大于風險。從結構上看，在當期基本面強勁的資產較少的背景下，高股息類的防御性資產和映射全新產業趨勢的偏主題類資產受到資金青睞，同時小市值風格表現相對較好，中大盤成長股則表現較差。
東方阿爾法基金經理唐雷也在二季度報告中認為，A股市場依然存在其他投資機會，尤其是面對市場從增量資金定價轉為存量博弈，市場風格發生了巨大變化和分化，投資在今年上半年面臨困境和挑戰。以光伏和儲能為代表的新能源行業雖然今年景氣依然高漲、業績依然優秀，但是由于其在過去三年多的高景氣和優異表現，聚集了太多的場內資金，在存量博弈情況下，承受巨大的估值下行壓力。同時，隨著時間的推移，行業不可避免競爭加劇，需求端也有降速的隱憂，新能源的行業景氣越來越有高位回落的風險，對基本面景氣度的擔憂，以及資金估值層面的雙重作用，新能源行業表現不佳。從一季度末開始意識到市場風格和偏好的變化之后，已經逐步在尋找新能源之后值得重點投資的產業趨勢和投資方向，重點看好半導體領域的國產替代和景氣上行趨勢，重點配置半導體設備、半導體材料、部分受益于國產替代和景氣上行共振的半導體設計公司，同時會積極尋找和配置人工智能（AI）等新產業趨勢中從“1到10”的成長性投資機會。