作為樂視網首發保薦機構，平安證券恐被監管部門暫停保薦機構資格三個月
《投資時報》研究員? 田文會
連降幾年后，平安證券股份有限公司（下稱平安證券）投資銀行業務手續費凈收入于2020年才超過2016年的水平。而如今，該公司保薦機構資格恐怕要被暫停三個月。平安證券投行業務似乎頗有些命運多舛。
據相關報道，監管部門近日向樂視網首發保薦機構平安證券下達了行政監管方面的事先告知書，擬對平安證券責令改正并暫停保薦機構資格三個月。
有報道顯示，平安證券回應稱，公司已收到事先告知書。同時表示，近十年來，公司持續建立健全內控機制，合規風控水平持續提升。該公司將本著客戶至上原則，依法依規的基礎上與監管積極溝通，更好地服務實體經濟發展。
《投資時報》研究員注意到，平安證券近幾年投行業務收入波動較大。而且，2021年證券承銷業務手續費及傭金收入同比降20.6%。
2021年，平安證券實現凈利潤38.29億元，同比增長23.4%。不過，較2019年41.43%的增速和2020年30.56%的增速已明顯放緩。
《投資時報》就上述監管處罰、投行收入等問題向平安證券發送了溝通函，截至發稿尚未收到回復。
投行業務收入波動大
雖然樂視網已退市至老三板一年多，但余震未了。
據報道，深圳證監局于近日向樂視網IPO保薦機構平安證券下達了行政監管方面的事先告知書，擬對平安證券責令改正并暫停保薦機構資格三個月，對相關保薦代表人和時任保薦業務負責人認定為不適當人員5—10年，其他相應的合規業務等相關人員被采取了監管談話等措施。
2021年4月12日，樂視網公告當日收到中國證監會北京監管局送達的《行政處罰決定書》。該《行政處罰決定書》顯示，經查明，樂視網的違法事實包括：樂視網于2007年至2016年財務造假，其報送、披露的申請首次公開發行股票并上市相關文件及2010年至2016年年報存在虛假記載；樂視網未按規定披露關聯交易；樂視網2016年非公開發行股票行為構成欺詐發行等。
2010年8月10日，作為保薦機構和主承銷商，平安證券向深交所提交了樂視網上市保薦書，推薦樂視網在創業板上市。
除了平安證券是樂視網創業板上市保薦機構，中德證券也曾在樂視網2016年非公開發行股票項目中擔任保薦機構和聯席主承銷商。據相關公告，中國證監會擬決定對中德證券責令改正，給予警告，沒收業務收入566.04萬元，并處以1132.08萬元罰款。對兩位簽字保薦代表人給予警告，并分別處以15萬元罰款。
平安證券財報顯示，該公司近幾年投資銀行業務收入起伏較大。
2016年—2020年，平安證券投資銀行業務手續費凈收入分別為13.2億元、8.46億元、8.48億元、11.2億元、14.76億元。可見，時隔4年后，該項收入才回到并超過2016年的水平。
而中國平安2021年年報顯示，當年平安證券承銷業務手續費及傭金收入為9.97億元，同比降20.6%。
凈利潤增速放緩
平安證券去年實現略高于行業的凈利增速，不過，增速在2020年走低的基礎上進一步放緩。
據中國平安2021年報，當年平安證券實現凈利潤38.29億元，同比增長23.4%；營業收入為202.53億元，同比增23%。據中國證券業協會數據，當年中國證券業營業收入同比增12.03%，凈利潤同比增21.32%。
雖然業績增長，但該公司當年有多項營業支出增速也較快。
其中，業務及管理費支出為58.23億元，同比增19.2%；財務費用為28.71億元，同比增37%；其他支出為69.56億元，同比增24.2%。
業務及管理費支出包括分部利潤表中的稅金及附加、管理費用、應收賬款等其他資產減值損失。其他支出包括分部利潤表中的賣出回購金融資產款及拆入資金利息支出、其他業務成本、投資資產減值損失、營業外收入及營業外支出等。
實際上，平安證券2021年凈利潤增速已慢于前兩年。
2017年—2020年，平安證券凈利潤分別為21.23億元、16.8億元、23.76億元、31.02億元，其中2019年和2020年同比增速分別為41.43%和30.56%。
聯合資信評估股份有限公司（下稱聯合資信）在《平安證券股份有限公司2021年度第九期短期融資券信用評級報告》中稱，平安證券信用減值計提規模較大，需對公司信用業務和債券投資風險保持關注。
該評級報告顯示，近年來，平安證券計提信用減值損失規模逐年增長。2020年計提減值共計7.79億元，其中其他債權投資減值損失5.66億元，買入返售金融資產減值損失1.49億元，其他債權投資中企業債持倉規模較大。
聯合資信在該評級報告中還稱，平安證券債務規模和杠桿水平大幅提升，短期債務占比較高。2020年以來，該公司債務融資規模大幅增長，自有資產負債率顯著提升，其中短期債務占比較高，存在一定的集中兌付風險，需關注公司流動性管理情況。
據平安證券2020年年報，當年該公司發行債券收到的現金為723.94億元，同比增1.32倍，同時，償還債務支付的現金為528.14億元，同比也增1.17倍。
平安證券2021年部分財務數據
數據來源：中國平安年報