CPI
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美國CPI數據備受各方關注。北京時間8月10日20時30分，美國將會公布7月份的CPI數據，市場普遍預計7月份CPI將會出現小幅回落的跡象，但普遍預估值仍然達到8.7%至8.9%的水平。
從2021年以來，美國CPI處于逐漸攀升的趨勢，并從不足2%的CPI數據直線拉升至今年最高9.1%的同比增幅水平。回顧2022年以來的美國CPI數據，基本上處于7%以上的水平運行，可見高通脹已經成為了歐美地區的常態化現象。
即使7月份美國CPI最終出現小幅回落的走勢，但仍然不改美國高通脹的壓力，現在談通脹拐點，還是為時尚早。不過，在國際油價明顯下跌、核心PCE物價指數觸頂回落的影響下，6月份9.1%的CPI數據也許會成為階段性的頂部水平。
在持續高通脹的影響下，美聯儲已經把壓低通脹率視為當前的首要任務。今年以來，美聯儲已經采取了多次激進式的加息，從單次加息25個基點到單次加息75個基點，今年以來美聯儲的舉措確實給了市場不少的壓力。有數據統計，從今年3月份以來，美聯儲累計加息225個基點，這種加息節奏確實很快。
受此影響，美元指數大幅走強，引發部分資本回流至美國。與此同時，隨著美國逐漸擺脫低利率紅利期，美股市場的估值體系也發生了實質性的變化，今年以來不少美股科技股出現了大幅下跌的走勢，很多核心資產的估值水平也出現了快速下行的表現。
作為全球公認的股神巴菲特，他旗下的伯克希爾哈撒韋公司，在今年二季度里，也出現了22.68%的回撤幅度。歸根到底，還是與同期市場指數的疲軟表現有關，更與其投資組合的股票價格大幅下行有著密切的聯系性。
在二季度里，包括蘋果公司、美國銀行以及美國運通等核心資產，均出現了20%以上的季度跌幅，這也導致了伯克希爾哈撒韋的凈值回撤，且單季度的回撤幅度高于同期標普500指數的表現。
市場關注美國7月份的CPI數據變化，但無論7月份CPI數據如何表現，都不能夠確認美國CPI已經形成實質性的拐點。因為，在接下來的時間里，影響CPI數據的變數仍有不少，市場更擔心美國可能會面臨20世紀70年代的局面。
一邊是高通脹率的延續，另一邊是美股市場的大幅調整，目前擺在美聯儲面前的問題，確實顯得比較復雜。
或者，只有通過持續大幅提高實際利率的措施，才能夠壓低美國的通脹率水平。當美國高通脹風險開始出現觸頂回落之后，又不得不面對低利率紅利期結束的問題，甚至面對滯漲的壓力。
前幾年美聯儲采取超寬松貨幣政策，并加速了資產價格泡沫的膨脹，美聯儲超寬松政策的后遺癥正逐漸展現。如今，市場通過一系列激進加息的措施來應對高通脹壓力，市場也正在為前些年的激進舉措買單。
現在，擺在美股上市公司面前的現實問題，那就是美國采取超低利率紅利期正在逐漸步入尾聲，一旦市場利率大幅攀升，過去上市公司利用低利率環境開展一系列維系股票價值的財技手段將會失效。簡單來說，即上市公司借債成本更高了，通過股份回購注銷提升股票價值的難度與成本將會更大了，隨著美國實際利率的持續上升，這一個問題將會顯得更加復雜、更加嚴峻。
或者，在實際情況下，只有少數優秀上市公司可以抵御美聯儲持續激進加息的壓力，但對多數上市公司來說，這種激進加息環境繼續維持一段時間，將會對他們帶來明顯的沖擊影響，美聯儲激進式加息動作的后遺癥也在逐漸展現。