黑色星期三
周二還是一片艷陽(yáng)高照！
周三卻是一片烏云壓頂！
(資料圖)
不僅是A股，全球股市、商品、匯率也一片慘淡！
真是一片慘不忍睹，兩市4400+股下跌，上漲個(gè)股僅400余只，漲停43只，占比達(dá)10%，跌停29只，漲跌中位數(shù)2.67%，市場(chǎng)情緒再度陷入冰點(diǎn)。
從盤面上看，板塊跌多漲少，資金出現(xiàn)明顯的避高就低，賽道股新半軍全線下殺，資金出現(xiàn)一定的避險(xiǎn)，醫(yī)療保健、食品等消費(fèi)股逆勢(shì)走強(qiáng)；受北溪一號(hào)受破壞刺激，燃?xì)獍鍓K逆勢(shì)走強(qiáng)，公元股份、山東墨龍、德龍匯能漲停；受人民幣持續(xù)貶值利好影響，出口概念股表現(xiàn)活躍，家電板塊大漲，華帝股份、日出東方、愛仕達(dá)、彩虹集團(tuán)漲停。
指數(shù)上看，當(dāng)前仍人是處在C浪的調(diào)整中，處在C浪中的C-3浪調(diào)整中，指數(shù)已經(jīng)進(jìn)入了此前預(yù)判的3030-3050的目標(biāo)區(qū)域，目前指數(shù)并未出現(xiàn)明確企穩(wěn)，短期仍存在繼續(xù)回踩的概率，但進(jìn)一步的下行空間有限。從KDJ和RSI指標(biāo)來(lái)看，從短周期到中期均出現(xiàn)嚴(yán)重超賣，指數(shù)有望在節(jié)前進(jìn)入C浪中的C-4浪的反彈中，反彈目標(biāo)在3130—3155一線。
總體上看，當(dāng)前市場(chǎng)受到人民幣貶值、美債收益率上升、地緣政策沖突等多重利空因素影響，疊加持續(xù)的地量成交額，加劇了市場(chǎng)的悲觀情緒上升。
不過(guò)，指數(shù)7月以來(lái)，A股震蕩下行，已回吐了一半漲幅，成交額占比、指數(shù)估值均位于歷史低點(diǎn)，開始逐步凸顯出配置性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。盡管，海外不確定性及加息預(yù)期的反復(fù)仍然可能再度沖擊市場(chǎng)情緒，但經(jīng)過(guò)三季度悲觀預(yù)期的集中宣泄，隨著四季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面驗(yàn)證回暖跡象，指數(shù)再度出現(xiàn)大幅下跌的概率較低，市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入配置時(shí)間窗口期，等待右側(cè)的配置機(jī)會(huì)。
配置上重點(diǎn)關(guān)注：半導(dǎo)體設(shè)備和材料、航空、軍工電子、CXO、醫(yī)療器械、中藥。
美元和美債
2022年3月以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)加息5次，并且從6月以來(lái)連續(xù)3次加息75個(gè)基點(diǎn)，累計(jì)加息450個(gè)基點(diǎn)，當(dāng)前美國(guó)的聯(lián)邦基準(zhǔn)利率為3.00%-3.25%。
受此影響，美元指數(shù)開啟了開掛的走勢(shì)，創(chuàng)20年以來(lái)的新高，并不斷刷新新高。在此背景下，全球貨幣加速貶值，歐洲兌美元跌破1:1，并不斷刷新歷史低點(diǎn)。人民幣在岸和離岸人民幣匯率雙雙跌破7.24和7.26，離岸人民幣匯率創(chuàng)2008年以來(lái)的新低。
不僅，全球匯率加速貶值，大宗商品價(jià)格也呈現(xiàn)全線下跌的態(tài)勢(shì)。
與此同時(shí)，美十年期國(guó)債收益率觸及4%，創(chuàng)2010以來(lái)的新高。這表明市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)通脹預(yù)期的進(jìn)一步增強(qiáng)。值得注意的是十年期美債被稱為“全球資產(chǎn)定價(jià)值錨”。美國(guó)十年期國(guó)債收益率持續(xù)上升，意味著越來(lái)越多的投資者去購(gòu)買國(guó)債，因?yàn)閲?guó)債的收益比較的高，對(duì)比股票風(fēng)險(xiǎn)更低，這就吸引投資者去進(jìn)行投資，資金回流國(guó)債市場(chǎng)，對(duì)于股市形成利空，特別是對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的科技成長(zhǎng)股，資金會(huì)加速出逃。這也就是近期A股成長(zhǎng)股持續(xù)殺跌的主要邏輯。
不過(guò)，美債的持續(xù)上升也并非好事，這樣會(huì)加劇美國(guó)財(cái)政部的負(fù)擔(dān)。因此，美十年期國(guó)債收益率進(jìn)一步持續(xù)上升的持續(xù)性不會(huì)太久。
當(dāng)前，美元指數(shù)和美國(guó)十年國(guó)債收益率，一個(gè)是創(chuàng)20年的新高，一個(gè)是創(chuàng)10年新高，由于當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)，在這種背景下，持續(xù)上升的概率并不是很大，全球股市已經(jīng)處在至暗時(shí)刻，光明即將來(lái)臨，挺住。
醫(yī)療器械
周二下跌長(zhǎng)達(dá)一年多的醫(yī)藥生物放量大漲，特別是細(xì)分的醫(yī)療器械、醫(yī)療外包服務(wù)、中藥等全線大漲，今天醫(yī)療器械繼續(xù)逆勢(shì)上漲，盤中一度大漲近3%。
對(duì)于醫(yī)療器械的逆勢(shì)大漲主要有兩大邏輯支撐：
一是，國(guó)家醫(yī)保局對(duì)于創(chuàng)新醫(yī)療器械戰(zhàn)獸山明確不予放量集采。2022年9月3日，國(guó)家醫(yī)療保障局對(duì)外發(fā)布《國(guó)家醫(yī)療保障局對(duì)十三屆全國(guó)人大五次會(huì)議第4955號(hào)建議的答復(fù)》，文件中提及此次國(guó)家醫(yī)保局針對(duì)創(chuàng)新耗材明確不予集采，所涉耗材產(chǎn)品目前滲透率較低，存在技術(shù)性壁壘，市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)較小。鼓勵(lì)有技術(shù)創(chuàng)新能力的企業(yè)繼續(xù)為醫(yī)療臨床提供術(shù)式和效果升級(jí)價(jià)值，同時(shí)考慮創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)成本和生命周期，在創(chuàng)新產(chǎn)品上市之初，給予盈利窗口期，憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)有較強(qiáng)議價(jià)權(quán)，獲得相應(yīng)投資回報(bào)。
二是，醫(yī)療器械估值處于十年低位。截止9月27日醫(yī)療器械的動(dòng)態(tài)PE為16.36倍，十年歷史分位數(shù)為0.25%，處在極度低位,，具備強(qiáng)烈的性價(jià)比。
因此，集采政策邊際緩和背景下，為創(chuàng)新器械提供空間，同時(shí)當(dāng)期市場(chǎng)處于低迷態(tài)勢(shì)，資金進(jìn)行避高就低，從這兩天資金運(yùn)行軌跡來(lái)看，已經(jīng)有資金介入。
關(guān)注：邁瑞醫(yī)療、樂普醫(yī)療、健帆生物、大博醫(yī)療
本文由元芳原創(chuàng)，歡迎關(guān)注，帶你一起長(zhǎng)知識(shí)！（注意：再好的邏輯，也需要結(jié)合市場(chǎng)情緒和大盤漲跌趨勢(shì)來(lái)選擇介入跟退出的時(shí)機(jī)。以上內(nèi)容僅是基于行業(yè)以及公司基本面的靜態(tài)分析無(wú)動(dòng)態(tài)買賣指導(dǎo)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，操作請(qǐng)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）