作者|郭一鳴，編輯|顧謹(jǐn)豐
來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
(資料圖片僅供參考)
觀點(diǎn)：十月PMI重返榮枯線下方，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇依舊。不過，穩(wěn)增長政策不斷加碼下，經(jīng)濟(jì)整體回升預(yù)期仍值得期待。此外，連續(xù)回調(diào)后A股估值已經(jīng)處于歷史低位，具備中期戰(zhàn)略配置價(jià)值，看好A股整體回升的階段投資機(jī)會(huì)。短期，6連陽之后市場又迎來3連跌，不過相比于上漲，回調(diào)的力度薄弱，多方積極改善下，調(diào)整更多的還是技術(shù)性的調(diào)整。熱點(diǎn)不斷迸發(fā)和賺錢效應(yīng)呈現(xiàn)下，此次反彈行情基礎(chǔ)相對(duì)堅(jiān)實(shí)，反彈或還沒結(jié)束，繼續(xù)保持觀望或者逢低進(jìn)行新的機(jī)會(huì)捕捉。
隔夜，美股迎來較大幅度的下跌，不過對(duì)A股的間接影響已經(jīng)很小了。今日滬深兩市雖然低開，但盤中表現(xiàn)并不弱，一度在多板塊的提振下震蕩回升，上下午各有一次逼近翻紅。不過，增量資金介入不強(qiáng)之下，指數(shù)沖高回落，延續(xù)小幅回調(diào)趨勢。盤面上，傳媒板塊領(lǐng)漲，社會(huì)服務(wù)、食品飲料以及農(nóng)林牧漁等漲幅居前，而電子板塊領(lǐng)跌，電力設(shè)備、有色金屬、國防軍工以及汽車等板塊走低。
連續(xù)三天，指數(shù)迎來調(diào)整，而此輪反彈的科創(chuàng)50指數(shù)，近期已經(jīng)連續(xù)4日調(diào)整。因此，此次的調(diào)整，是指數(shù)集中性的調(diào)整，也是一致性反彈之后的首次回踩。而回踩的過程中我們看到，市場成交在逐步萎縮，這也說明當(dāng)前市場這里更多的是小資金的出逃，整體的做多的力量依然存在。
除了縮量惜售之外，今日市場又迸發(fā)出新的熱點(diǎn)，尤其是Web 3.0概念集體飆升，福石控股、宣亞國際等紛紛20cm漲停，板塊其他個(gè)股亦有不同上漲表現(xiàn)。消息面，香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長許正宇表示，分布式分類帳技術(shù)（DLT）和Web 3.0有潛力成為金融和商業(yè)的未來。中信證券也提到，Web 3.0是以區(qū)塊鏈等技術(shù)為核心的下一代互聯(lián)網(wǎng)形態(tài)，被看作是未來互聯(lián)網(wǎng)重要發(fā)展方向之一。很明顯，在市場整體情緒反轉(zhuǎn)之下，一旦有相對(duì)利好的消息，市場也會(huì)把消息放大，提振交投熱情。
所以，當(dāng)前市場不缺乏熱點(diǎn)，其背后體現(xiàn)出市場做多熱情的提升以及增量資金整體的進(jìn)場。比如，私募排排網(wǎng)的最新倉位監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，通過截至10月28日國內(nèi)股票私募機(jī)構(gòu)的股票平均倉位為78.09%，環(huán)比前一周下降2.90個(gè)百分點(diǎn)。而截至10月28日，股票私募接近八成的平均倉位不僅在絕對(duì)數(shù)值上處于“重倉”，從年內(nèi)縱向?qū)Ρ葋砜?，也處于今年以來相?duì)中性的水平。顯然，市場估值歷史底部之際，結(jié)構(gòu)的關(guān)注度也在不斷提升。
近期市場的調(diào)整，一方面和11月以來的快速反彈有直接的關(guān)系，此處既有短期獲利盤的出逃，也有此前3100點(diǎn)附近套牢盤的解禁，相對(duì)來說會(huì)有一定的壓力；另一方面，外資近期連續(xù)流出，對(duì)市場造成一定的信心打壓。不過，隨著美國流動(dòng)性邊際緩和的因素驅(qū)動(dòng)下，下一階段外資資金或?qū)@著流入新興市場，進(jìn)而帶來新的驅(qū)動(dòng)力。
因此，在此前相對(duì)有“成色”的反彈之下，指數(shù)短期的回踩我們?nèi)砸暈榧夹g(shù)性的調(diào)整，一旦成交再次釋放，指數(shù)隨時(shí)迎來新的反彈，并延續(xù)此前的反彈趨勢。建議中期戰(zhàn)略投資者繼續(xù)持倉觀望，以時(shí)間換空間，博弈整體的估值回升行情。而短線以及波段投資者，逢回踩還可加倉進(jìn)行期待新的上行。
（作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002）
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