這是一家由中國(guó)科學(xué)院軟件研究所控股的大型行業(yè)應(yīng)用軟件與綜合解決方案提供商，公司的業(yè)務(wù)涵蓋金融、政務(wù)和醫(yī)療衛(wèi)生等。
在數(shù)字貨幣領(lǐng)域，該企業(yè)注重?cái)?shù)字貨幣應(yīng)用場(chǎng)景的建設(shè)，主要涉及數(shù)字人民幣相關(guān)的應(yīng)用、集成等工作。
從2011年開(kāi)始，這家公司的歷史業(yè)績(jī)已經(jīng)連續(xù)增長(zhǎng)了11年，并在2021年以5.77億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
(資料圖)
但是在今年第三季度，這家公司的短期償債能力卻出現(xiàn)了減弱的跡象，在本文的最后翻譯官將詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了73%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股數(shù)字貨幣概念板塊中，中科軟（股票代碼:603927）這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào)。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，中科軟的主營(yíng)業(yè)務(wù)為計(jì)算機(jī)軟件開(kāi)發(fā)、應(yīng)用及服務(wù)。
該企業(yè)軟件開(kāi)發(fā)及服務(wù)的收入占比為83.43%，系統(tǒng)集成及其服務(wù)的收入占比為15.29%。
在公司的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)的大股東或者實(shí)際控制人涉及央企，所以其還具備央企國(guó)資改革的背景。
而在該企業(yè)的分紅信息中翻譯官還得知，這家公司自上市以來(lái)累計(jì)分紅14次，總共派發(fā)現(xiàn)金15.17億元。
并在2017~2021年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重竟然超過(guò)了50%。這個(gè)比例非常高，說(shuō)明該企業(yè)對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)這家公司基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFinD
2021年第三季度，公司的業(yè)績(jī)?yōu)?.85億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了3.05億元，同比增長(zhǎng)了7%。
而這家公司目前的業(yè)績(jī)，在A股數(shù)字貨幣概念板塊68家上市企業(yè)中，排名第9位。這個(gè)名次很高，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)非常大。
看過(guò)了這家公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)分析一下，該企業(yè)每年為員工以及高管支付薪酬的情況，并判斷出公司目前所處的狀態(tài)。
在現(xiàn)金流量表中有一個(gè)指標(biāo)叫支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金，它是記錄一家企業(yè)每年為員工支付薪酬情況的。
從2011年開(kāi)始，這家公司每年為員工以及高管支付的薪酬已經(jīng)連續(xù)11年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2021年以34.42億元的薪酬創(chuàng)出了歷史新高。
當(dāng)一家企業(yè)發(fā)生經(jīng)營(yíng)問(wèn)題或者遇到財(cái)務(wù)狀況時(shí)，管理層通常會(huì)進(jìn)行裁員來(lái)減少開(kāi)支，此時(shí)支付給職工薪酬這個(gè)指標(biāo)將出現(xiàn)下降。
所以支付給職工薪酬這個(gè)指標(biāo)連續(xù)增長(zhǎng)并創(chuàng)出歷史新高，則說(shuō)明該公司目前正處在高速發(fā)展期，每年都在招兵買(mǎi)馬，向外擴(kuò)張。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，并且其目前正處在高速發(fā)展期。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面進(jìn)入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出該公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因。
通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是軟件服務(wù)利潤(rùn)空間的擴(kuò)大以及銷(xiāo)售回款時(shí)間的縮短。
2021年第三季度，該公司提供100元的軟件服務(wù)，只能賺回29.45元的毛利潤(rùn)，銷(xiāo)售毛利率為29.45%。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)同樣提供100元的軟件服務(wù)，卻能賺回31.86元的毛利潤(rùn)，銷(xiāo)售毛利率達(dá)到了31.86%，同比增長(zhǎng)了8%。
這家公司目前的銷(xiāo)售毛利率，也就是軟件服務(wù)的利潤(rùn)空間，在A股數(shù)字貨幣概念板塊68家上市企業(yè)中排名第37位。這個(gè)名次處在板塊中等偏下的位置，說(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)并不是很大。
除了軟件服務(wù)利潤(rùn)空間的擴(kuò)大以外，在今年第三季度，這家公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因還有銷(xiāo)售回款時(shí)間的縮短。
銷(xiāo)售回款的時(shí)間，就是該企業(yè)銷(xiāo)售軟件服務(wù)的賬期，也是服務(wù)費(fèi)回到公司賬戶(hù)里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，該企業(yè)銷(xiāo)售完軟件服務(wù)后，還需要72.54天才能收到服務(wù)費(fèi)。而現(xiàn)在只需要71.34天，銷(xiāo)售回款的時(shí)間縮短了2%。
銷(xiāo)售回款時(shí)間的縮短，能使貨款更快地回到公司的生產(chǎn)環(huán)節(jié)中。這樣就提高了該企業(yè)的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢(qián)的能力。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于這家公司軟件服務(wù)的利潤(rùn)空間擴(kuò)大了。
同時(shí)管理層也提高了營(yíng)運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷(xiāo)售回款的時(shí)間，這些使得該企業(yè)第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
因?yàn)榉g官寫(xiě)文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細(xì)分析出公司目前存在的問(wèn)題與瑕疵，來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家企業(yè)最大的問(wèn)題在于短期償債能力出現(xiàn)了減弱的跡象。
流動(dòng)比率是衡量一家公司短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。
2021年第三季度，該企業(yè)的流動(dòng)比率為1.58。這說(shuō)明只要公司有100元的短期負(fù)債，就對(duì)應(yīng)有158元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。
如果真的發(fā)生任何問(wèn)題，管理層可以把流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)償還短期債務(wù)。而到了2022年第三季度，這家公司的流動(dòng)比率就降至1.56，同比下降了1%。
因?yàn)樵诹鲃?dòng)資產(chǎn)中像存貨和應(yīng)收賬款都是在短時(shí)間內(nèi)很難變現(xiàn)的，所以流動(dòng)比率的行業(yè)平均值為2。
所以這家公司的流動(dòng)比率在今年第三季度不僅處在行業(yè)平均水平之下，而且還出現(xiàn)了下滑，這說(shuō)明該企業(yè)的短期償債能力并不是很強(qiáng)。
而短償債能力偏弱，不僅會(huì)影響一家公司未來(lái)的現(xiàn)金流，嚴(yán)重的話還會(huì)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，這點(diǎn)是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持c級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦中科軟這只股票，也沒(méi)有說(shuō)中科軟公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。