8月23日，港股電力股、煤炭股再度拉升走強。截至發稿，華電國際電力股份漲3.28%，近一月漲幅近20%；華潤電力漲3.19%；華能國際電力、中國電力微漲。
煤炭股方面，南南資源 $01229.HK 漲19%，近一月漲幅達121%；兗礦能源漲3.5%，中國神華、中煤能源跟漲。
值得注意的是，近期高溫持續，多地頻發限電警號！8月17日下午，川渝高溫登上微博熱搜榜。8月21日，四川啟動突發事件能源供應保障一級應急響應。限電將對市場產生怎樣的影響？又有哪些細分行業將受到波及？
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從歷次限電的觸發因素來看，惡劣天氣、煤價上行以及能耗控制相關政策是造成拉閘限電的主要原因。回顧國內2000年以來的3次較大規模限電事件，可以看到：
1）2003-2004年限電事件中，電力建設速度滯后于需求增長，裝機容量不足導致“電荒”。2003年A股市場，鋼鐵、汽車、銀行、石化、電力五大行業漲勢如虹。
2）2010-2011年限電事件中，能源需求旺盛，煤炭價格出現大幅度上揚。上網電價無法消化煤炭價格成本上漲導致部分地區供需失衡，出現“電荒”。
3）2020-2021年限電事件中，煤電燃料成本與上網電價持續倒掛，A股市場順周期行業股價表現領先。
而本輪限電則是與持續高溫息息相關。8月21日6時，中央氣象臺連續第10天繼續發布高溫紅色預警，與此同時，本該處于汛期的長江，水位卻持續退落。
水力發電大省四川也因此陷入限電困局，電力供應持續偏緊。四川水電發電能力下降超五成，實行“讓電于民”、暫停部分工業用電。
值得注意的是，川渝地區是全國重要的動力電池、光伏晶硅等生產基地。停電對于企業生產乃至供應鏈都會產生影響。
中信證券表示，短期來看，火電和核電將從保供中受益。從供給收縮角度來看，限電地區光伏、化工、半導體等產業可能會供給收縮、價格上漲。從需求拉動角度看，機構表示，電力、儲能行業、煤炭不同程度上地受益于限電影響。
電力：火電有望承擔電力保供重任東莞證券表示，電力供需方面，持續高溫天氣導致降溫負荷增加，同時干旱天氣導致水力發電偏少，四川電力供需矛盾凸顯。該行認為，在干旱天氣影響水力發電的背景下，受天氣條件制約相對較小的火力發電有望承擔起電力保供的重任。
煤炭：限電或改善中長期電煤需求預期對于煤炭產業而言，短期內，火電出力和煤炭需求增加7月已經發生，中信證券預計限電不會大幅推動煤炭邊際需求的改善。中長期來看，清潔能源電量的波動或提升火電機組在發電結構中的地位，有助于改善中長期電煤需求預期。
光伏：限電或加劇光伏產業鏈上下游博弈值得注意的是，福萊特玻璃、協鑫科技、晶科能源等光伏全產業鏈均在四川有布局，但限電影響最大的是上游硅料企業，硅料企業電力成本占比30%-40%，為耗電大戶。本次限電事件或進一步推動硅料價格上漲，加劇光伏產業鏈上下游的進一步博弈。
動力電池及汽車：鋰鹽限電減產，車企開工率下降此外，四川地區為鋰鹽供應的主要來源之一，鋰鹽產能占到國內總產能的25%。有消息稱，寧德時代四川宜賓工廠已因限電停產，其他鋰鹽企業不同程度停產或減產。SMM預計此次限電碳酸鋰減產1120噸，氫氧化鋰減產1690噸。下游需求旺盛的背景下，四川鋰鹽的減產有望進一步推高上游鋰鹽價格，直接影響動力電池生產。
整車企業方面，日本豐田汽車公司于8月16日表示，四川成都的合資工廠暫停運營至本周六，豐田方面暫未公布受到停產影響的車型產量。一汽、吉利汽車等企業同樣在四川設廠，但尚未公布工廠受影響程度。
半導體：若超預期限電升級，電子元器件價格或受影響四川省是國內集成電路產業高地，據悉注冊資本在1000萬以上的達到了401家。士蘭微、富士康等企業在四川均有相關項目。華泰證券表示，2021年四川電子計算機、移動通信手持機產量分別占全國的42.3%、14.6%，京東方等公司已發布公告，其它工廠也存在限電限產的狀況，若超預期限電升級，電子元器件價格或進一步上行。
此外，電解鋁、磷化工和鈦白粉等化工行業也將受到影響，儲能行業的需求和確定性也有望提升。
華能國際電力股份 $00902.HK ：公司是中國最大的上市發電公司之一，主要業務是開發、建設和運營大型燃煤、燃氣發電廠，公司主要產品為電力及熱力、港口服務、運輸服務等。
華電國際電力股份 $01071.HK ：公司是一家主要從事發電廠的建設與經營的公司；主要從事電力與熱力產品的銷售業務，也從事煤炭銷售業務。
兗礦能源 $01171.HK ：主要業務為煤炭業務、煤化工業務。公司內生外延增長空間大、現金流增速更快，整體具備持續高分紅的基礎。
天齊鋰業 $09696.HK ：公司業務涵蓋鋰產業鏈的關鍵階段，包括硬巖型鋰礦資源的開發、鋰精礦加工銷售以及鋰化工產品的生產銷售。國泰君安稱四川限電減產或進一步催化鋰價上漲。
協鑫科技 $03800.HK ：公司主要從事光伏材料制造和銷售，光伏業務分部主要從事為于光伏行業營運的公司制造及銷售多晶硅及硅片產品。新能源業務分部從事主要從事興建、營運及管理光伏電站。
吉利汽車 $00175.HK ：吉利上半年實現營業收入581.8億元，同比增29.2%；實現歸母凈利潤15.5億元，同比跌34.8%；公司稱不確定四川廠房會否進一步停產，一般零部件庫存可應用一周左右；大部分制造基地在華東。