編者按：彭博預(yù)期核心CPI將同比增長5.7%，環(huán)比上漲0.3%；在小摩的3種推演情況中，標(biāo)普500有85%的可能錄得上漲；小摩分析師Tyler表示，投資者可借CPI公布后股市波動的機(jī)會“撈快錢” >>
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北京時間周四晚間21:30，美國將公布12月未季調(diào)CPI年率等數(shù)據(jù)，彭博表示，該數(shù)據(jù)有助于確定美聯(lián)儲下一次加息的幅度。
Investing.com數(shù)據(jù)顯示，美國12月份CPI將同比增長6.5%，環(huán)比增長0.1%，比11月份的7.1%低 0.6%；剔除了波動較大的食品和能源成分的核心CPI方面，彭博分析師預(yù)計12月份核心CPI將同比增長5.7%，環(huán)比上漲0.3%。
核心通脹環(huán)比上漲0.3%，這一預(yù)測數(shù)據(jù)雖然略高于11月，但月度漲幅將與本季度的平均水平一致，并且遠(yuǎn)低于1月至9月的平均0.5%的水平。
12月的CPI數(shù)據(jù)應(yīng)該留意哪些關(guān)鍵因素？又會如何影響美股走勢和美聯(lián)儲加息節(jié)奏？
Comerica Bank首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bill Adams認(rèn)為有3點值得關(guān)注：
1、商品方面的支出大幅放緩料拉低通脹
他認(rèn)為，在2022年，美國沒有足夠的工人來生產(chǎn)美國消費(fèi)者想要購買的所有商品和服務(wù)，這推高了通脹水平。但是，在2022年下半年，由于利率上升、房地產(chǎn)市場調(diào)整和庫存減少，商品方面的支出大幅放緩。他說：“這應(yīng)該有助于降低通脹。”
2、關(guān)注剔除住房后的其他領(lǐng)域
Adams表示，在服務(wù)價格（不包括住房，住房往往是一個滯后指標(biāo)）放緩之前，通脹問題不會消失。他指出，外出就餐消費(fèi)和醫(yī)療服務(wù)是受到利率影響的關(guān)鍵領(lǐng)域，因為這些領(lǐng)域的價格波動具有較強(qiáng)的粘性，價格波動并不是很“頻繁”，經(jīng)濟(jì)降溫是否緩解了價格壓力，這些服務(wù)的價格變化是一個非常重要的指標(biāo)。
3、小企業(yè)和個體戶
盡管小企業(yè)（校外興趣培訓(xùn)，獸醫(yī)服務(wù)等）只反映了整體消費(fèi)者價格籃子中的一小部分， Adams認(rèn)為該領(lǐng)域是潛在通貨膨脹趨勢的一個關(guān)鍵指標(biāo)。“這類服務(wù)價格反應(yīng)了小企業(yè)主如何將自己的經(jīng)營成本轉(zhuǎn)嫁給客戶的，這種類型的通貨膨脹一直持續(xù)到去年秋天。”
去年11月和12月，CPI數(shù)據(jù)公布后，實際錄得的數(shù)據(jù)比經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期低20個基點，市場兩次都出現(xiàn)反彈，但上次標(biāo)普500指數(shù)在常規(guī)交易時段大漲2.8%，最終漲幅有所收窄，漲幅僅為0.7%。
摩根大通公司的銷售和交易部門表示，周四的CPI數(shù)據(jù)可能會低于預(yù)期，這將有助于股市的反彈。該公司的Andrew Tyler團(tuán)隊認(rèn)為，周四公布的數(shù)據(jù)和市場共識預(yù)期相差10個基點以內(nèi)的可能性幾乎達(dá)到三分之二，并偏向更低的一側(cè)。
對于CPI數(shù)據(jù)公布后美股可能出現(xiàn)的走勢，小摩在其報告中進(jìn)行了3種推演：
CPI錄得低于6.4%，出現(xiàn)的概率大約為20%，標(biāo)普500指數(shù)有望上漲3%至3.5%。 CPI錄得6.4%—6.6%，出現(xiàn)的概率大約為65%，這種情況下標(biāo)普500指數(shù)有望上漲1.5%至2%。 CPI錄得高于6.6%，出現(xiàn)的概率大約為15%，這種情況下標(biāo)普500指數(shù)會下跌2.5%—3%。媒體匯編的數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)在2022年CPI數(shù)據(jù)發(fā)布當(dāng)日，平均波幅達(dá)到了1.9%，幾乎是前五年平均波幅的三倍。
不過，Tyler和他的同事們警告稱，當(dāng)前階段，美股的任何反彈都可能不會持久，不過交易員可以利用動蕩的市況來賺一波快錢。
Investing.com的分析師Marc Chandler表示，12月CPI數(shù)據(jù)將有助于塑造市場對于美聯(lián)儲2月1日加息幅度的預(yù)期，從期貨市場的定價來看，市場傾向于下次加息25個基點，但是加息50個基點將凸顯美聯(lián)儲抗擊通脹的決心，這關(guān)乎到美聯(lián)儲的信譽(yù)，雖然有一些人認(rèn)為這個信譽(yù)已經(jīng)被“玷污”。
當(dāng)美聯(lián)儲發(fā)出暫停加息的信號時，這種信譽(yù)可能就會派上用場，即使通脹很可能仍遠(yuǎn)高于目標(biāo)。此外，加息50個基點表明終利率會提高到5%以上。
據(jù)CME觀察最新數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲預(yù)計將在2月議息會議上加息25個基點的概率為79.2%，加息50個基點的概率為20.8%。
關(guān)于何時停止加息，彭博的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示：短期的通脹數(shù)據(jù)緩和可能并不是美聯(lián)儲加息的緣故，短期緩和的原因可能在于中國防疫政策得優(yōu)化以及暖冬的影響。能源價格下跌大幅降低了短期通脹升溫的預(yù)期，并使通脹風(fēng)險變得更加“兩面性”。如果這一趨勢持續(xù)下去，這可能是美聯(lián)儲在暫停或考慮降息之前希望看到的“令人信服’的證據(jù)”。
CPI數(shù)據(jù)大概率會引起指數(shù)的波動，發(fā)仔整理了一些做多或者做空指數(shù)的相關(guān)標(biāo)的，僅供投資者參考。
做空納斯達(dá)克100指數(shù)ETF-ProShares 標(biāo)普500做空-ProShares 做空道瓊斯指數(shù)-ProShares 2倍做空標(biāo)普500指數(shù)-ProShares 2倍做空道瓊斯指數(shù)-ProShares 3倍做空納斯達(dá)克指數(shù)-ProShares 3倍做空標(biāo)普500指數(shù)-ProShares 3倍做空道瓊斯指數(shù)-ProShares 道瓊斯指數(shù)ETF-SPDR 2倍做多道指-ProShares 3倍做多道指-ProShares 2倍做多納斯達(dá)克100指數(shù)ETF-ProShares 3倍做多納指-ProShares 標(biāo)普500指數(shù)ETF-SPDR 2倍做多標(biāo)普500指數(shù)-ProShares 3倍做多標(biāo)普500指數(shù)ETF-Direxion今晚CPI數(shù)據(jù)究竟如何，一起拭目以待！