富凱摘要：截至去年三季報，易見股份的股東戶數為5.04萬。
作者|A ?K
被市場稱為“區塊鏈第一股”的*ST易見正處于危險時刻。
4月19日晚間，*ST易見發布了收到行政處罰及市場禁入事先告知書暨風險提示等公告，4月20日，*ST易見繼續跌停，截至收稿，股價跌5%，報收0.95元/股。
6年虛增營收超500億
告知書顯示，*ST易見涉嫌的違法事實有2015年-2020年定期報告存在虛假記載和重大遺漏，以及未按期披露2020年年報。?
具體來看，一是虛增銀行存款和營收票據。2015年，易見股份通過偽造銀行回單，虛構銀行承兌匯票背書轉讓紀錄及開具沒有真實交易背景的商業承兌匯票入賬等方式，虛增應收票據29.79億元和銀行存款12.08億元；2017年，再度虛增應收票據7.07億元。
二是虛增收入及利潤。2015年至2020年，易見股份各類虛假業年累計虛增收入高達562億元，累計虛增利潤2.6億元。同時，還以相關業務的名義，將上市公司的資金持續滾動地轉入控股股東九天集團手中。
造假時間長達六年，分年度來看，2015年-2020年，易見股份虛增收入分別為44.41億元、119.20億元、120.04億元、104.70億元、109.88億元、64.29億元，占各年度披露總營收的84.26%、73.68%、75.20%、72.18%、71.59%、66.16%。?
主要集中在虛增供應鏈業務和商業保理業務收入，分業務來看，2015年-2020年，易見股份通過虛假供應鏈貿易業務累計虛增收入高達517.45億元；2016年-2020年，易見股份確認保理利息和服務費收入26.23億元。?
值得注意的是，*ST易見巨額虛增業績的時間，始于當年定增的業績承諾期。2012年6月，九天集團以3.17億元獲得上市公司7600萬股，占總股本的23.57%，成為控股股東，冷天輝也成為實控人。
2015年7月，易見股份定增再融資48.48億元，轉型供應鏈管理和商業保理，九天集團持股比例由23.57%提升至36.17%，還引進了滇中集團、云南工投、云南國鼎等3家云南地方國資企業。
九天集團承諾，三年內易見股份凈利潤分別不低于4億元、6億元和8億元。此后的2015年-2017年，易見股份的營收從4億元一躍增至52.71億元、161.8億元和159.6億元，凈利潤也如約完成，分別為3.35億元、6.03億元和8.16億元，卻只是一場騙局。
三是未如實披露實控人。2018年10月，九天集團將其持有的易見股份19.00%股份的表決權委托給有點肥科技后，滇中發展持股29.4%被動成為上市公司控股股東，云南省滇中新區管委會成為實控人；2018年12月，九天集團解除表決權委托協議后改為放棄該部分股份表決權，控股股東仍為滇中發展、實控人仍為云南省滇中新區管委會。?
但實際上，有點肥科技由九天集團實際控制，因此，2015年至2018年9月、2018年10月至2018年12月，易見股份控股股東為九天集團，實控人為冷天晴。?
告知書顯示，時任易見股份董事長、董事、總經理的冷天晴決策、組織實施財務造假，授意、指揮易見股份開展虛假業務，虛增業績，是公司信披違法行為直接負責的主管人員。
多重退市風險來襲
在此前，實控人已經在逐步套現撤離。2019年10月，易見股份發布公告稱，控股股東九天集團出于緩解財務壓力的目的，將所持5%股權轉讓給上海港通，總價款為6.47億元。
2020年8月，九天集團將持有的18%股份轉讓給云南工投旗下的云南工投君陽投資有限公司，作價26億元。此后，云南工投成為上市公司新控股股東，云南省國資委成為實控人。
據披露，截至2021年6月20日，九天集團對上市公司及其子公司構成資金占用42.53億元，經自查，發現存在增加應收九天集團及其高度疑似關聯性企業債權的可能。目前，仍在進一步核查，且未收到任何還款及相關回復。
而易見股份已經到了危險的時刻，退市風險四面而起。一是重大違法類強制退市情形。*ST易見在公告中指出，公司初步判斷告知書中涉及的違法行為可能觸及相關規定的重大違法類強制退市情形。
二是財務類強制退市情形。一方面是凈利潤，上市公司正在對《告知書》中公司涉嫌違法的事實和財務數據予以核實，預計公司2016年至2020年歸母凈利潤為負值。另一方面是凈資產，公司2020年度經審計的期末凈資產為負值，財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告，如2021年期末凈資產為負值將觸發退市。
*ST易見的業績預告顯示，2021年，預計凈利潤虧損17.85億元至26.04億元，預計凈資產為-53.44億元至-62億元。
三是交易類退市風險。易見股份定增轉型后，股價曾從3元/股左右漲至30元/股左右，市值一度高達300億元，但如今，受業績巨虧和立案調查的影響，股價一路下跌，最新收盤價0.95元/股，低于1元，可能觸及交易類強制退市情形。
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