摘要：一個神奇的造富故事（歡迎關注杠桿游戲）
撰文|張銀銀&編輯|欣欣然
此前名不見經傳的醫療器械企業九安醫療火了。
近日，九安醫療發布了其2022年第一季度業績預告。單季度歸母凈利潤達140億元-160億元。
2021年同期，該司歸母凈利潤為3803.58萬元。
對，杠桿游戲要說，你沒有看錯，數據就是有這么大的跳躍式增長。
為什么？簡單總結就是一句話，該司靠新冠抗原檢測試劑盒，發大財了。
1、單季度凈利從3800萬元到140-160億元，股價翻10倍
有圖有真相，九安醫療的業績預告就是這么說的，2022年一季度歸母凈利潤預計盈利140億元-160億元。
2021年同期，該司的歸母凈利潤只有3803.58萬元。
也就是說，2022年一季度太牛了，比2021年同期增長36707.43%-41965.63%——也就是367-近420倍。
我也一度懷疑，是不是多打了一個零？沒有。杠桿游戲看到4月13日晚間，九安醫療發布了“股票交易異常波動的公告”。
公告說，已連續三個交易日（2022年4月11日、4月12日、4月13日）收盤價格漲幅偏離值累計達到20%以上，針對公司股價異常波動，公司進行了核查，結果如下：
1.公司前期披露的信息不存在需要更正、補充之處。
2.公司、控股股東和實際控制人不存在應披露而未披露的重大事項或處于籌劃階段的重大事項。
3.公司未發現近期公共傳媒報道了可能或已經對公司股票交易價格產生較大影響的未公開重大信息。
4.近期公司生產經營情況正常，內外部經營環境未發生重大變化。
5.公司控股股東、實際控制人在公司股票交易異常波動期間未買賣公司股票。
也就是說，一季度利潤就是有這么多，千真萬確。
并且還特別說，實控人沒有借此機會炒股票發財。
這么賺錢，不急于這幾天賣股票套現，前前后后各種機會多的是。
來自天津的九安醫療，曾經也算是蘋果概念、小米生態鏈股。
該司介紹說，成立于1995年，是一家專注于健康類電子產品和智能硬件研發生產的上市企業，于2010年6月10日在深圳中小板上市，同年向移動互聯網轉型并創建自主創新品牌“iHealth”，推出與蘋果手機相連的移動互聯血壓計，得到美國蘋果公司大力支持，進入蘋果公司線上官網和線下直營渠道。
還獲得小米科技2500萬美元戰略投資，成為小米生態鏈合作伙伴。
2017年9月，該司生產的iHealth額溫計在小米夏季新品發布會上正式首發，雷軍推薦它是“為發燒而生的體溫計,居家旅行必備”。
2020年iHealth額溫計全球累計銷量超400萬支。
但杠桿游戲要說，這些都沒有讓該司取得爆發式增長。
比如日前發布的業績快報顯示，九安醫療2021年預計營收25.13億元，比2020年增長25.11%。這已經是過去一些年，最高營收了。
不過，2021年的歸母凈利潤，其實已經開始明顯大幅增加了。從2020年的2.43億元，預計增長276.87%至9.13億元——不過，這個數字和2022年一季度的140億元-160億元歸母凈利比，簡直小巫見大巫。
而過去一些年，九安醫療的歸母凈利潤就更低，除了2020年、2021年，都沒有過億元。
甚至有的年份還是虧損的。
圖表來源|東方財富（特此感謝）
如上圖，2013、2015、2017年皆虧。
營收長期幾億元徘徊，直到2020年終于過20億元。
2、凈利暴增背后：在美國賣新冠抗原檢測試劑盒發大財
九安醫療在2022年一季度業績預告中也說了：
1.公司已就業績預告有關事項與會計師事務所進行了預溝通，公司與會計師事務所在業績預告方面不存在分歧。
2.本業績預告未經注冊會計師預審計。
即便未經會計師審核，但是杠桿游戲基本是信任這個盈利預估的。
因為九安醫療的解釋讓我信服。
2022年一季度，其凈利暴增，主要是受益于疫情。原話這樣說的：
受美國疫情發展的影響，當地對新冠抗原檢測試劑盒產品需求大幅增長。報告期內，公司iHealth美國子公司就iHealth新冠抗原檢測試劑盒產品通過自身渠道及亞馬遜平臺進行銷售，并與客戶簽署重大合同及訂單。該產品的銷售收入增長為公司報告期內的業績作出了重要貢獻。
抗疫經濟的贏家啊。
國內也有多家因為疫情而發財的公司，疫苗、藥品、核酸檢測、器械……不同的是，多數靠國內抗疫業務而大賺。
而九安醫療則是主要靠美國市場、海外市場。
值得探究的是，為什么九安醫療的業績在2022年一季度爆發？
2021年業績快報中披露，2021年，九安醫療利用多年在IVD（體外診斷產品）和FDA申請方面積累的經驗優勢，同時發揮iHealth美國子公司的的地緣優勢，于2021年11月5日(美國
當地時間)獲得新冠抗原家用自測OTC試劑盒的美國FDA EUA授權，支持當地公共衛生防疫，方便個人及家庭進行快速、及時的篩查。
接下來，受美國奧密克戎疫情發展的影響，當地對新冠抗原檢測試劑盒產品需求大幅增長。
注意這個時間，美國當地時間2021年11月5日。
這一天開始，意味著九安醫療的美好時光開啟。
在2021年剩下的小2個月中，九安醫療已經開始受益。如杠桿游戲上文所述，2021年，該司取得了不錯的歸母凈利潤增長。
然后我們看2022年以來，九安醫療已經發布過好幾次“關于公司美國子公司日常經營重大合同的進展公告”。
核心內容就一個，在美國做大生意了。
比如最近的一次公告說：九安醫療的子公司iHealth LabsInc（以下簡稱“美國子公司”）與美國ACC（美國陸軍合約管理指揮部)代表的美國HHS（美國衛生與公眾服務部)就iHealth新冠抗原家用自測OTC試劑盒產品（以下簡稱“iHealth 試劑盒”）于當地時間2022年1月13日簽訂了《采購合同》，向其銷售2.5億人份 iHealth 試劑盒產品，合同價稅合計金額未1,275,000,000.00 美元（含運費）。
接著1月26日，再追加采購iHealth試劑盒產品104,166,665 人份。變更后，合同總金
額從1,275,000,000.00美元增加至1,774,999,992.00美元。
到3月10日，九安醫療的美國子公司已經履行完成上述合同的交貨義務。
美國當地時間4月14日,美國ACC再向九安醫療的美國子公司支付貨款共計410,508,864 美元，約合人民幣2,622,987,437.41元（按2022年4月15日美元兌人民幣匯率中間價1美=6.3896 元人民幣計算）。
截至此次公告日，美國ACC已經累計向九安醫療的美國子公司支付貨款1,520,514,356.73美元，約合人民幣9,715,478,533.76元（按2022年4月1日美元兌人民幣匯率中間價1美=6.3896 元人民幣計算），上述款項已到賬。
是不是數字數著很累，杠桿游戲故意的，原文復制，震撼我們的眼睛。
如果不想數，但桿友應該很明白了，九安醫療為什么發財。
3、超高利潤、超高股價能否持續？
問題來了，九安醫療的大生意可以持續嗎？
我們先看九安醫療的股價表現。
2021年末開始，九安醫療股價開始啟動，此前長期7塊多錢。
接著一步不攀上一個又一個高峰。
雖然最近幾個總體股價較高，但波動其實也很大。從超80塊到四五十都有過。
九安醫療的股價是否可以維持較高的價格，關鍵就是自測試劑盒的大批量銷售可否持續。
總體而言，這家公司目前的看家產品就是這個，其實不豐富，抗風險能力并不高。
按照4月13日晚間，九安醫療發布了“股票交易異常波動的公告”，杠桿游戲注意到，九安醫療是這樣說的：
第一，美國疫情發展不確定性的風險。
公司的抗原家用自測試劑盒產品的需求情況與美國疫情的發展情況直接相關，病毒變異、疫苗接種、針對新冠藥物的推出等情況均對疫情的發展產生影響，因此未來疫情的發展具有較強的不確定性，該不確定性可能較大幅度的影響試劑盒產品的需求情況。
第二，市場競爭的不確定性風險。有多家公司的抗原家用自測OTC試劑盒產品和在POC使用場景下使用的新冠檢測產品獲得了美國FDA EUA授權，不能排除未來將有更多的公司獲得該授權并進入市場銷售試劑盒產品。
市場競爭形勢的改變，單家企業現有的市場份額和產品價格可能受到沖擊。
第三，股價波動風險。截至 4 月 13 日，該司市盈率（TTM）為42.93，在杠桿游戲看來，指標發生回落的風險很高的。
第四，匯率波動風險，我就不多解釋。
第五，質量風險。九安醫療說，在大規模生產的情況下，個別產品的批次有可能產生質量問
題，引發退貨，甚至召回的風險。
第六，買方風險。合同中約定的發貨義務九安醫療已經完成，但仍存在付款不及時等買方風險。
總的來說，杠桿游戲覺得，九安醫療的披露還是比較全面。
對此，桿友怎么看？請在投票中發表您的看法。
本文未作說明的財務圖表，均源自九安醫療相關公告，特此說明并致謝
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